Ano ang Pagpipilian sa Basket?
Ang isang pagpipilian sa basket ay isang uri ng pinansyal na derivative kung saan ang pinagbabatayan na pag-aari ay isang pangkat, o basket, ng mga kalakal, seguridad, o pera. Tulad ng iba pang mga pagpipilian, ang isang pagpipilian sa basket ay nagbibigay sa karapatan ng may-ari, ngunit hindi ang obligasyon, upang bilhin o ibenta ang basket sa isang tiyak na presyo, sa o bago ang isang tiyak na petsa.
Ang pagpipilian ng kakaibang ito ay mayroong lahat ng mga katangian ng isang karaniwang pagpipilian, ngunit sa batayan ng presyo ng welga sa bigat na halaga ng mga bahagi nito. Ang mga basket ng pera ay ang pinakapopular na uri ng pagpipilian sa basket, at mag-ayos sila sa pera ng may-ari.
Dahil ito ay nagsasangkot lamang ng isang transaksyon, ang isang pagpipilian sa basket ay madalas na nagkakahalaga ng mas mababa kaysa sa maraming mga solong pagpipilian dahil nakakatipid ito sa mga komisyon at bayad.
Mga Key Takeaways
- Ang isang pagpipilian sa basket ay isang pagpipilian kung saan ang pinagbabatayan ay isang basket o pangkat ng anumang ninanais na asset.Pagpipilian sa mga pagpipilian ng OTC, at samakatuwid ay na-customize batay sa mga pangangailangan ng mamimili at nagbebenta.Basket pagpipilian mabawasan ang mga bayarin sa pangangalakal, dahil ito ay isang transaksyon sa halip ng pagkakaroon na kumuha ng mga indibidwal na trading sa bawat posisyon sa basket.Ang downside ng basket pagpipilian ay na may limitadong pagkatubig para sa mga naturang pagpipilian, kaya ang paglabas bago mag-expire ay maaaring mangailangan ng karagdagang mga transaksyon sa pag-offset.
Pag-unawa sa Basket Option
Ang isang pagpipilian sa basket ng pera ay nagbibigay ng isang mas epektibong pamamaraan para sa mga multinasyunal na korporasyon (MNCs) upang pamahalaan ang mga paglalantad ng multi-currency sa isang pinagsama-samang batayan. Halimbawa, ang isang pandaigdigang korporasyon tulad ng McDonald's (MCD) ay maaaring bumili ng isang pagpipilian sa basket na kinasasangkutan ng mga rupees ng India, pounds ng British, euro, at dolyar ng Canada kapalit ng dolyar ng US.
Sa teknikal, isang pagpipilian ng equity index ay isang pagpipilian sa basket dahil ang pinagbabatayan na pag-aari ay isang bigat na basket ng mga stock ng sangkap. Gayunpaman, dahil ang index ay isang ulirang basket kung saan kinakalkula at pinapanatili ng isang ikatlong partido, ang mga pagpipilian sa index ay katulad ng mga indibidwal na pagpipilian at hindi itinuturing na mga kakaibang pagpipilian.
Samakatuwid, ang isang pagpipilian ng basket ay karaniwang tumutukoy sa isang pagpipilian kung saan ang isang basket ay nilikha ng nagbebenta ng pagpipilian, madalas sa kahilingan at kasabay ng mga kinakailangan ng mamimili. Posible ito dahil ang mga pagpipilian sa basket ay madalas na nangangalakal sa over-the-counter (OTC), at samakatuwid ay napapasadyang batay sa mga pangangailangan ng mamimili at nagbebenta.
Mga Katangian ng Mga Pagpipilian sa Basket
Ang pinakamahalagang tampok ng isang pagpipilian sa isang basket ay ang kakayahang mabisang peligro ng panganib sa maraming mga pag-aari nang sabay-sabay. Sa halip na i-hedging ang bawat indibidwal na pag-aari, ang namumuhunan ay maaaring pamahalaan ang panganib para sa basket, o portfolio, sa isang transaksyon. Ang mga pakinabang ng isang solong transaksyon ay maaaring maging mahusay, lalo na kapag iniiwasan ang mga gastos na nauugnay sa pag-upo ng bawat isa at bawat bahagi ng basket o portfolio.
Dahil ang bawat basket ay natatangi, ang mga pagpipiliang ito ay nagsasangkot ng dalawang katapat at trade over-the-counter. Ang ganitong uri ng trading ay naglilimita ng pagkatubig, at walang isang garantisadong paraan upang isara ang mga pagpipilian sa kalakalan nang maaga pa matapos. Kung nais ng isang negosyante sa posisyon, at hindi nila mahahanap ang ibang partido upang masira ang kanilang posisyon, maaari nilang buksan ang isa pang transaksyon na ganap o bahagyang natapos ang kanilang kasalukuyang transaksyon.
Halimbawa, kung nagmamay-ari sila ng isang tawag sa isang basket ng mga pera, ngunit hindi na nais bumili ng mga pera, maaari silang bumili ng isang pagpipilian na ilagay sa isang katulad na basket ng mga pera upang mai-net out (o karamihan ay net out) ang mga epekto ng unang pagpipilian. Ang isang pagpipilian sa isang index ng mga kalakal ay maaaring bahagyang mai-offset ang isang pagpipilian sa tiyak na basket ng mga bilihin ng mamumuhunan. Ang pagpipilian ng index ng S&P 500 ay maaaring bahagyang mai-offset ang isang pagpipilian batay sa isang portfolio ng mga stock na asul na chip. At ang isang pagpipilian sa index ng US Dollar ay maaaring bahagyang mai-offset ang isang pagpipilian sa isang basket ng mga pandaigdigang pera.
Ang isang problema para sa pagpepresyo ng basket ng pagpipilian ay ang isang basket o portfolio ay hindi gumanti sa parehong paraan na ginagawa ng mga indibidwal na sangkap. Ito ang kahulugan dahil ang mga namumuhunan ay madalas na istraktura ang iba't ibang mga portfolio upang ang mga sangkap ng sangkap ay hindi nagwawasto. Samakatuwid, ang isang basket ay maaaring hindi kinakailangang tumugon sa mga pagbabago sa pagkasumpungin, oras, at antas ng presyo sa parehong paraan tulad ng bawat bahagi nito.
Ang isang pagpipilian ng bahaghari ay isang katulad na uri ng hinango na may isang basket ng pinagbabatayan na mga assets. Gayunpaman, hindi tulad ng isang pagpipilian sa basket, ang lahat ng mga assets na pinagbabatayan ng isang pagpipilian ng bahaghari ay dapat lumipat sa inilaan na direksyon. Ang isa pang pangalan para sa opsyon ng bahaghari ay isang pagpipilian ng ugnayan.
Halimbawa ng isang Pagpipilian sa Basket ng Pera
Ipagpalagay na nais ng isang internasyonal na kumpanya na nakabase sa US na bumili ng isang pagpipilian sa basket sa dolyar ng Canada at Australia kumpara sa dolyar ng US. Kung ang dolyar ng Canada at Australia ay bumabato laban sa dolyar ng US na nais nilang ibenta ang mga ito sa isang tinukoy na presyo upang maiwasan ang karagdagang pagkasira. Sa kasong ito, bibili sila ng isang ilagay na may isang basket na naglalaman ng CAD / USD at ang AUD / USD.
Ipagpalagay na alam ng kumpanya na mayroon silang mas maraming pagkakalantad sa CAD at AUD, samakatuwid ay pinili nila ang timbang na 60/40. Batay sa kasalukuyang mga rate, sa oras ng transaksyon, maaaring lumikha ng isang halaga ng index.
Ipagpalagay na ang rate ng CAD / USD ay 0.76, at ang rate ng AUD / USD ay 0.69.
Ang halaga ng index ay: (0.76 x 0.6) + (0.69 x 0.4) = 0.456 + 0.276 = 0.732
Ipalagay na nais ng mamimili ng ilagay ang isang presyo ng welga sa 0.72 para sa basket, at ang pagpipilian ay mag-e-expire sa isang taon. Ang mamimili at nagbebenta ay matutukoy ang halaga ng kontrata - kung magkano ang halaga ng pera - pati na rin sumasang-ayon sa isang premium.
Ipagpalagay ang pagtaas ng CAD at AUD, at sa susunod na taon ang indeks ay nagtulak sa 0.75. Sa kasong ito, ang pagpipilian ay mawawalan ng halaga dahil ang halaga ng index ng basket ay higit sa 0.72 na presyo ng welga. Ang mamimili ng pagpipilian ng ilagay sa basket ay nawawala ang kanilang premium, at pinapanatili ng nagbebenta ang premium bilang kita.
Ngayon, ipagpalagay ang pagkahulog ng CAD at / o AUD sa 0.73 at 0.65. Ang bagong halaga ng index ay 0.698 ((0.73 x 0.6) + (0.65 x 0.4)). Sa kasong ito, gagamitin ng mamimili ang pagpipilian ng ilagay upang maibenta ang basket sa 0.72, dahil ang timbang na halaga ng mga pera ay 0.698 lamang. Ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng welga at ang bigat na halaga, mas mababa ang premium, ay ang kita ng mamimili. Ang pagkawala ng nagbebenta ay ang tinitimbang na halaga na binabawas ang presyo ng welga, kasama ang natanggap na premium.
