Ano ang Nagbubunga ng Buwis-Katumbas?
Ang ani na katumbas ng buwis ay ang ani ng pretax na kinakailangang magkaroon ng isang buwis na buwis para sa ani nito ay maging katumbas ng isang bono na walang munisipal na buwis. Ang pagkalkula na ito ay maaaring magamit upang makatarungang ihambing ang ani ng isang bono na walang buwis sa isang buwis na maaaring ibuwis upang makita kung aling bono ang may mas mataas na naaangkop na ani. Kilala rin ito bilang ani pagkatapos ng buwis.
Mga Kaugnay na Nagbubunga ng Buwis
Pagbabagsak sa Pagbubuwis-Katumbas na Nagbubunga
Ang pagbabayad na katumbas ng buwis ay isinasaalang-alang ang kasalukuyang rate ng buwis ng isang namumuhunan upang matukoy kung ang isang pamumuhunan sa isang bono sa munisipalidad ay katumbas ng isang kaukulang pamumuhunan sa isang naibigay na buwis na buwis. Sa ilang mga kaso, kapag ang isang mamumuhunan ay sigurado na siya ay lumilipat pataas o pababa sa isang iba't ibang mga bracket ng buwis, ang pagkalkula na ito ay maaari ding magamit upang makagawa ng mahusay na mga desisyon sa pamumuhunan.
Formula ng Pag-aangkop sa Pagbubuwis
Ang pormula para sa ani ng buwis na may katumbas na buwis ay may kasamang tatlong variable:
R (te) = ang ani na katumbas ng buwis para sa isang naibigay na mamumuhunan
R (tf) = ani ng buwis na walang bayad sa buwis
t = kasalukuyang rate ng buwis sa mamumuhunan
Dahil sa mga variable na ito, ang pormula para sa ani na may katumbas na buwis sa isang pamumuhunan ay:
R (te) = R (tf) / (1 - t)
Kahit na ang mga pamumuhunan na walang buwis tulad ng mga bono sa munisipal sa pangkalahatan ay may isang mababang inaasahan na pagbabalik, ang buong epekto ng pamumuhunan sa mga ito dahil sa pag-iimpok sa buwis ay madalas na hindi nai-buo ang kabuuan. Ang mga implikasyon sa buwis, sa pangkalahatan, ay isang kumplikado at mahalagang bahagi ng diskarte sa pananalapi, pati na rin sa madalas na hindi napapansin na bahagi.
Halimbawa Pagkalkula
Ang rate ng buwis ng mamumuhunan ay gumaganap ng isang mahalagang papel sa mga nagreresultang mga katumbas na buwis. Halimbawa, ipagpalagay na mayroong bono na walang buwis na nagbubunga ng 7%. Ang isang desisyon na mamuhunan sa partikular na bono o alinman sa maraming mga pagpipilian sa pagbubuwis na magagamit na malaki ay nakasalalay sa marginal tax bracket ng mamumuhunan. Sa Estados Unidos, hanggang sa 2019, mayroong anim na iba't ibang mga marginal tax-rate bracket: 10%, 12%, 22%, 24%, 32%, at 35%. Ang mga kalkulasyon ng ani na may katumbas na buwis para sa mga bracket ay ang mga sumusunod:
- 10% Bracket: R (te) = 7% / (1 - 10%) = 7.78% 12% Bracket: R (te) = 7% / (1 - 12%) = 7.95% 22% Bracket: R (te) = 7% / (1 - 22%) = 8.97% 24% Bracket: R (te) = 7% / (1 - 24%) = 9.21% 32% Bracket: R (te) = 7% / (1 - 32 %) = 10.29% 35% Bracket: R (te) = 7% / (1 - 35%) = 10.77%
Dahil sa impormasyong ito, ipalagay na mayroong isang buwis na buwis na nagbubunga ng 9.75%. Sa sitwasyong ito, ang mga namumuhunan sa unang apat na marginal tax brackets ay mas mahusay na mamuhunan sa taxable bond, dahil kahit na matapos mabayaran ang kanilang pananagutan sa buwis, makakakuha pa rin sila ng higit sa isang 7% na hindi buwis na buwis. Ang mga namumuhunan sa pinakamataas na dalawang bracket ay mas mahusay na mamuhunan sa bono na walang buwis.
