Ano ang Average na Batting?
Ang "average batting" ng isang manager ng pamumuhunan ay isang pamamaraan na istatistika na ginamit upang masukat ang kakayahan ng isang tagapamahala upang matugunan o matalo ang isang index. Ang average na batting ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghati sa bilang ng mga araw (o buwan, quarters, atbp.) Kung saan ang manager ay tinatuktok o tumutugma sa index sa pamamagitan ng kabuuang bilang ng mga araw (o buwan, mga tirahan, atbp.) Sa panahon ng tanong at pagpaparami ng kadahilanan ng 100.
Ang mas mataas na average ng batting, mas mabuti. Ang pinakamataas na bilang ng average na average ay magiging 100%, nangangahulugang ang outperformed ang benchmark sa bawat solong panahon. Sa kaibahan, ang isang average na batting ng 0%, ay nangangahulugang ang manager ay hindi kailanman isang beses na lumampas sa kanilang benchmark. Kadalasan, ang isang average na batting ng 50% ay ginagamit bilang isang minimum na threshold para sa pagsukat ng tagumpay sa pamumuhunan.
Pag-unawa sa Average na Batting
Ang isang namamahala sa pamumuhunan na lumalampas sa merkado sa 15 sa isang posibleng 30 araw ay magkakaroon ng average na statting batting na 50. Ang mas matagal na panahon na kinuha sa laki ng sample, mas makabuluhan ang istatistika ng panukala. Maraming mga analyst ang gumagamit ng simpleng pagkalkula na ito sa kanilang mas malawak na mga pagtatasa ng mga indibidwal na namamahala sa pamumuhunan.
Ang ratio ng impormasyon (IR) ay isang katulad na sukatan ng tagumpay (o pagkabigo) ng mga tagapamahala ng pera. Gayunpaman, hindi madali itong magkasama ng isang serye ng mga tagumpay o pagkabigo, na nakakatulong kapag tinatasa ang pangwakas na mga resulta ng pamumuhunan. Ang average na batting ay nakakatagumpay sa pagkukulang na ito sa pamamagitan ng pagsagot: Ang isang tagapamahala ng pamumuhunan ba ay nanalo o nawala ang karamihan sa mga taya ng pamumuhunan?
Ang ratio ng impormasyon at average ng batting ay dalawang karaniwang naka-quote na mga panukala ng tagumpay sa pamumuhunan, ngunit ang mga hakbang na ito ay may mga pagkukulang: Ang IR ay hindi naglalaman ng impormasyon tungkol sa mas mataas na sandali, at ang average na batting ay naglalaman lamang ng impormasyon na itinuro.
Mga Limitasyon ng Average na Batting
Mas partikular, ang average na batting ay naghihirap mula sa dalawang pangunahing mga limitasyon. Una, ang average na batting ay nakatuon lamang sa mga pagbabalik at hindi isinasaalang-alang ang antas ng panganib na kinuha ng isang manager sa pagkamit ng mga pagbabalik. Pangalawa, ang average ng batting ay hindi kadahilanan sa sukat ng anumang potensyal na outperformance. Maaaring mapalampas ng isang manager ang benchmark sa pamamagitan ng, sabihin, 0.1% sa loob ng 10 buwan, ngunit sa ika-11 buwan mahulog sa benchmark ng 3.50%. Sa ganoong kaso ang average ng batting ay 90.90%, ngunit ang tagapamahala ay kapansin-pansing hindi pinapabago ng kanilang benchmark.
