Ano ang isang Bear Flattener?
Inilarawan ng isang bearerener ang isang kapaligiran sa ani ng rate na kung saan ang mga panandaliang rate ng interes ay tumataas sa isang mas mabilis na rate kaysa sa mga rate ng interes sa pangmatagalang. Ang kaganapang ito ay nagiging sanhi ng curve ng ani na magbagsak habang ang mga panandaliang at pangmatagalang mga rate ay nagsisimulang mag-ipon.
Mga Key Takeaways
- Ang isang beartener ng bear ay isang kapaligiran na ani ng rate na kung saan ang mga panandaliang rate ng interes ay tumaas sa isang mas mabilis na clip kaysa sa mga pangmatagalang rate ng interes, na nagiging sanhi ng curve ng ani na maikli bilang maikli at pangmatagalang mga rate ng tagpo. ang mga curve ng curve ng paitaas pataas, na nagbabalot sa katotohanan na ang mga bono na may panandaliang pagkahinog ay gumagawa ng mas mababang ani kaysa sa mga bono na may pangmatagalang maturidad. Ang maikling pagtatapos ng ani ay tumataas kapag ang Federal Reserve ay inaasahan na itaas ang mga rate, at bumagsak ito kapag ang mga rate ng interes ay malamang na bumaba. Ang mahabang pagtatapos ng curve ng ani ay naiimpluwensyahan ng paglago ng ekonomiya, demand ng mamumuhunan, at mga pananaw sa inflationary.
Paano gumagana ang mga Flattener ng Bear
Ang curve ng ani ay isang representasyon sa isang graph na naglalagay ng mga magbubunga ng mga katulad na kalidad na mga bono laban sa kanilang pagkahinog, mula sa pinakamaikling hanggang sa pinakamahabang. Ang mga cycle ng kapanahunan ay mula sa tatlong buwan hanggang 30 taon.
Sa isang normal na kapaligiran sa rate ng interes, ang mga curve ay bumababa pataas, mula kaliwa hanggang kanan, na nagpapahiwatig ng isang normal na curve ng ani, kung saan ang mga bono na may panandaliang pagkahinog ay gumagawa ng mas mababang ani kaysa sa mga bono na may pangmatagalang pagkahinog. Ang maikling pagtatapos ng curve ng ani batay sa mga panandaliang rate ng interes ay naiimpluwensyahan ng inaasahang mga pagbabago sa patakaran ng Federal Reserve.
Malinaw, ang curve ay tumataas kapag ang Fed ay inaasahan na itaas ang mga rate, at bumagsak ito kapag ang mga rate ng interes ay malamang na masira. Ang mahabang dulo ng curve ng ani ay naiimpluwensyahan ng mga kadahilanan tulad ng pananaw sa implasyon, demand ng mamumuhunan, at paglago ng ekonomiya.
Ang mga pagbabago sa panandaliang o pangmatagalang mga rate ng interes ay nag-trigger ng alinman sa isang matarik o pag-flattening ng curve ng ani. Ang pagwawalang-kilos ay nangyayari kapag ang pagkakaiba sa pagitan ng maikli at pangmatagalang ani ay tumataas. Ito ay may posibilidad na mangyari kapag ang mga rate ng interes sa mga pangmatagalang bono ay tumataas nang mas mabilis kaysa sa mga panandaliang rate ng bono. Kung ang kurbada ay nagpapadulas, ang pagkalat sa pagitan ng mga pangmatagalang mga rate at panandaliang mga rate ay makitid.
Ang isang flattener ay maaaring maging isang bullttener ng bull o isang flattener ng bear. Ang isang bullt flattener ay sinusunod kapag ang mga pangmatagalang rate ay bumababa sa isang rate nang mas mabilis kaysa sa mga rate ng panandaliang. Ang pagbabago sa curve ng ani ay madalas na inuuna ang Fed na pagbaba ng mga panandaliang rate ng interes, na nagpapahiwatig ng isang bullish ekonomiya.
Sa kabaligtaran, kung ang mga rate ng panandaliang pagtaas ng mas mabilis kaysa sa mga rate ng pangmatagalang, ang isang bear flattener ay susunod na sumunod. Halimbawa, noong Pebrero 9, 2018, ang ani sa isang tatlong-buwan na T-bill ay 1.55%, at ang ani sa isang pitong taong tala ay 2.72%. Ang pagkalat sa panahong ito ay 117 na mga batayan ng puntos (2.72% - 1.55%.) Noong Abril, ang tatlong buwang buwanang ani ay umabot sa 2.05%, habang ang pitong taong tala ay nagbubunga ng katamtaman na umakyat sa 2.80%. Ang mas maliit na pagkalat ng 75 na mga puntos na batayan ay nagtulak ng isang curve na curve na ani.
Ang mga namumuhunan sa bono ay nagsusumikap na kumita mula sa mga pagbabago sa mga rate ng interes, pati na rin ang pagbabagu-bago sa mga hugis ng mga curves ng ani.
Ang Bottom Line
Sa pangkalahatan, ang isang kurbatang kurbada ay nagpapahiwatig ng isang bearish ekonomiya, higit sa pagkasira ng mga bangko, habang tumataas ang kanilang mga gastos sa pagpopondo. Bukod dito, ang mas mataas na mga rate ng interes sa mga panandaliang bono ay may posibilidad na makabuo ng mas mataas na pagbabalik kaysa sa mga stock. Ang tumataas na mga rate ay nalulumbay ng mga panandaliang mga presyo ng bono, na mabilis na pinatataas ang kanilang mga ani sa maikling termino, na nauugnay sa pangmatagalang mga seguridad.
Sa tulad ng isang pang-ekonomiyang klima, malawak na ibinebenta ng mga namumuhunan ang kanilang mga stock at muling namuhunan sa mga nalikom sa merkado ng bono.
