Ano ang Pinakamahusay na Pagsusumikap
Ang pinakamahusay na mga pagsisikap ay isang kasunduan sa serbisyo upang gawin ang pinakamainam na pagsisikap na posible upang matupad ang mga kinakailangan ng kontrata, nang hindi nangangako ng isang tiyak na kinalabasan. Sa pananalapi, ito ay isang termino ng kontraktwal kung saan ang isang underwriter ay nangangako na gagawa ng pinakamainam na pagsisikap na ibenta ang mas maraming bilang isang handog na panseguridad (halimbawa, IPO) hangga't maaari. Ang mga kasunduan sa pinakamahusay na pagsisikap ay ginagamit pangunahin para sa mga seguridad sa isang mas mababa kaysa sa perpektong kondisyon sa merkado o may mas mataas na peligro, tulad ng isang hindi sinasadyang alok.
Mga Key Takeaways
- Ang pinakamahusay na pagsisikap ay isang termino para sa isang pangako mula sa isang underwriter upang gawin ang kanilang pinakamahusay na pagsisikap na ibenta hangga't maaari sa isang handog ng seguridad. Ito rin ay isang pangkalahatang term ng kasunduan sa kasunduan na ginagamit sa lugar ng isang matatag na maihahatid na pangako. Ang kabaligtaran ay isang matatag na paninindigan, o binili deal, kung saan binibili ng underwriter ang lahat ng mga pagbabahagi o utang at kailangang ibenta ang lahat upang kumita ng pera.
Pag-unawa sa Pinakamahusay na Pagsusumikap
Ang pinakamahusay na mga pagsisikap ay mapawi ang mga underwriter mula sa responsibilidad para sa anumang imbentaryo ng mga pagbabahagi na hindi nila maibenta. Ang underwriter ay hindi ginagarantiyahan na ibebenta nito ang buong isyu ng IPO sa isang kasunduan sa pinakamahusay na pagsisikap. Ang isang kasunduan sa pinakamahusay na pagsisikap ay nililimitahan ang panganib ng underwriter at ang potensyal ng kita ng underwriter dahil karaniwang tumatanggap sila ng isang flat fee para sa kanilang mga serbisyo.
Sa isang nag-aalok ng pinakamahusay na pagsisikap, ang pamumuhunan sa bangko ay kumikilos bilang isang ahente na nagsisikap na ibenta ang isyu sa stock. Ang pamumuhunan sa bangko ay hindi ganap na bumili ng mga mahalagang papel na magagamit sa publiko. Sa halip, ang bangko ay may pagpipilian upang bumili lamang ng mga namamahagi na sapat upang matugunan ang demand ng kliyente. Bilang kahalili, maaaring kanselahin ng bangko ang buong isyu at mawala ang bayad.
Ang mga handog na pinakamahusay na pagsisikap ay naglalaman ng mga kondisyon, tulad ng lahat-o-wala at bahagi-o-wala. Ang lahat-o-wala na mga handog ay nangangailangan ng buong handog na ibebenta upang magsara. Sa pamamagitan ng isang bahagi-o-wala, nag-aalok lamang ng isang nakatakdang halaga ng mga seguridad upang isara ang deal.
Sa ilalim ng Financial Industry Regulatory Authority's (FINRA) SEA Rule 10b-9, ang mga pondo ng mamumuhunan ay dapat na ibabalik kaagad kung ang mga handog sa contingency ay hindi natanto.
Pinakamahusay na Pagsusumikap kumpara sa Firm Commitment
Ang mga underwriter at tagapagbigay ay maaaring panghawakan ang mga pampublikong handog sa iba't ibang paraan. Kabaligtaran sa isang kasunduan sa pinakamahusay na pagsisikap, ang isang biniling deal, na kilala rin bilang isang matatag na pangako, ay nangangailangan ng underwriter na bilhin ang buong alay ng mga pagbabahagi. Ang kita ng underwriter ay batay sa kung gaano karaming pagbabahagi o bono na ibinebenta nito, at sa pagkalat sa pagitan ng kanilang diskwento na presyo ng pagbili at ang presyo kung saan ipinagbili nila ang mga pagbabahagi.
Halimbawa ng Pinakamahusay na Pagsusumikap
Noong Setyembre 2015, ang Aperion Biologics Inc. ay naghain ng isang pahayag sa alok sa Form 1-A kasama ang Securities and Exchange Commission (SEC) upang magbenta ng $ 20 milyon sa isang paunang handog sa publiko. Ang ahente, WR Hambrecht + Co, ay gumagamit ng isang pinakamahusay na diskarte sa pagsisikap sa pagbebenta ng pagbabahagi ng Aperion.
Tulad ng tinukoy sa Jumpstart ng aming Business Startups Act (JOBS), ang Aperion ay isang maliit na kumpanya na kwalipikado bilang isang umuusbong na kumpanya ng paglago. Para sa taong piskal na nagtatapos noong Septiyembre 30, 2015, ang kita ay $ 34, 000. Isinasaalang-alang ang maliit na sukat ng Aperion, pinili ni WR Hambrecht na isulat ang isang pinakamahusay na pagsisikap na nag-aalok upang mabawasan ang kanilang panganib sa pamamagitan ng hindi pagbebenta ng mga namamahagi.
Ang rehistrasyon ng Enero 2016 ay nakarehistro ng 3.1 milyong pagbabahagi ng Aperion, at ang iminungkahing saklaw ng presyo na $ 7- $ 9, kasama ang mga pagbabahagi na iniaalok sa lahat-o-wala.
