Talaan ng nilalaman
- Kumpetisyon
- Kawastuhan ng Profit
- Pagbabagal ng Kita sa Paglago
- Lubhang Paunang Pagtataya
Ang Amazon ay lumago upang maging isa sa mga pinakamalaking kumpanya sa mundo, kapwa sa mga tuntunin ng mga benta at capitalization ng merkado. Ngunit, na may tulad na malaking sukat, ay dumating ang isang hanay ng mga natatanging mga panganib. Ang pinakamalaking panganib ng pamumuhunan sa Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN) stock ay ang pagtaas ng kumpetisyon, potensyal na kawalan ng katiyakan, kawalan ng katiyakan sa paglago ng kita, pagpapahalaga sa haka-haka at pagbabahagi ng presyo. Ang Amazon ay talagang naghatid ng mataas na kita sa paglaki mula ng pagpunta sa publiko noong 1997, na ginagawang maasahin ang mga namumuhunan tungkol sa pagganap sa hinaharap. Ang paglago na ito ay naging sanhi din ng mga namumuhunan na huwag pansinin ang kawalan ng kasiyahan ng kumpanya upang makabuo ng matagal na kita.
Kung hindi natugunan ang mga pang-aasahang pag-asa na ito, malamang na ibabawas ng stock ng Amazon dahil ang merkado ay naisip na ang pagganap sa hinaharap ay magiging malakas. Ang haka-haka na ito ay karagdagang panganib na may posibilidad sa pamamagitan ng paggawa ng presyo ng stock ng Amazon na lubos na pabagu-bago ng isip, hindi maitaguyod ang paglalantad ng mga namumuhunan sa mga pagbabago sa merkado.
Mga Key Takeaways
- Ang Amazon ay lumago upang maging isa sa mga pinakamatagumpay na kumpanya sa buong mundo, na humahawak sa merkado ng pagbabahagi hindi lamang sa tingian ngunit ulap computing, media, at libangan.Hindi nag-iisa ang mga tagumpay nito, ang kumpanya ay nananatiling bukas sa mga kakumpitensya pati na rin ang mga labaha na payat na kita. Ang stock ng kumpanya ay may isang beta na humigit-kumulang na 1.5 at trailing P / E ratio na 84x, na ginagawa pa rin itong isang lubos na haka-haka na pamumuhunan na naibomba sa pamamagitan ng pag-asa ng kahit na mas higit na paglago.
Kumpetisyon
Ang kumpetisyon ay ang pinaka matindi na panganib sa pagpapatakbo na nahaharap sa Amazon. Ang pangkalahatang industriya ng tingian ng paninda ay lubos na mapagkumpitensya at may kasamang kakila-kilabot na mga kakumpitensya tulad ng Wal-Mart Stores, Inc., Costco Wholesale Corporation at Target Corporation. Ang mga espesyalista na tagatingi tulad ng Staples, Inc., Best Buy Co, Inc., Home Depot, Inc. at Bed Bath & Beyond, Inc. ay nakakuha ng traksyon bilang mga pisikal na palabas at mga espesyalista sa kategorya. Ang lahat ng mga pangunahing tingi na ito ay namuhunan nang malaki sa mga online sales channel bilang tugon sa umuusbong na panlasa ng consumer. Ang pagbuo ng mga itinuturing na mga site ng tingi e-commerce ay nagbabanta upang hamunin ang kataas-taasan ng Amazon sa merkado. Ang mga pagpapaunlad na ito ay nananatiling mga banta, gayunpaman, dahil ang Amazon ay may hawak pa rin ng higit sa 40% ng mataas na fragment na online na merkado ng tingi noong 2019.
Ang mabilis na pag-akyat ng Amazon ay nag-udyok sa iba pang mga nagtitingi na gumawa ng mga estratehiya na partikular na nilikha upang labanan ang impluwensya ng online higanteng. Ang mga Staples at Best Buy ay paminsan-minsan ay nag-aalok ng mga promo at pagtutugma ng presyo na malinaw na tumutugma o matalo ang mga presyo at promo ng Amazon. Ang mga mapagkumpetensyang pagpepresyo ay hindi lamang nagtatanggal ng bentahe ng Amazon sa merkado, ngunit humahantong din ito sa mas makitid na mga margin sa buong board para sa mga kalahok sa merkado. Nag-aalok ang ShopRunner ng isang kahalili sa Amazon Prime, at maraming mga tagatingi ang nakipagsosyo sa serbisyo sa pagpapadala. Ang mga serbisyo ng ganitong uri ay nagiging sanhi ng makitid na pang-ekonomiyang pag-ikot ng ekonomiya ng Amazon at pagbabanta ng lakas at dami.
Noong 2006, inilunsad ng kumpanya ang kapaki-pakinabang na Mga Serbisyo sa Web ng Web, isang platform ng cloud computing, na nakabuo ng 13-15% ng kabuuang kita noong 2019. Ang pakikilahok ng kumpanya sa merkado na ito ay kumakatawan sa isang pangunahing estratehikong pag-iba-iba at isang potensyal na kategorya ng paglago sa hinaharap. Ang imprastraktura ng Cloud bilang isang serbisyo ay isang mataas na commoditized market kung saan ang pinaka-mapagkumpitensyang pagkita ng pagkamit ay nakamit sa pamamagitan ng agresibong pagpepresyo, at marami sa mga pinakamalaking kumpanya ng teknolohiya ang nagtatag ng kanilang sarili sa espasyo. Ang pinakamalaking mga katunggali ng Amazon sa pag-iimbak ng ulap ay kinabibilangan ng Hewlett-Packard Company, Google, Inc., AT&T, Inc., IBM at Microsoft Corporation. Ang mga kakumpitensya na ito ay bawat nakaukit ng ibang angkop na lugar sa loob ng mas malawak na merkado, at ang ilan ay nag-aalok din ng imprastraktura bilang isang serbisyo bilang isang serbisyo na idinagdag na halaga o pinuno sa pagkawala.
Kawastuhan ng Profit
Nagpapatakbo ang Amazon na may makitid na mga margin na tubo at hindi nakapagtaguyod ng netong kita noong unang bahagi ng kalagitnaan ng 2010, kung saan nai-post nito ang mga pagkalugi sa FY 2012 at FY 2014. Bago ang 2019, ang pinakamataas na buong margin na iniulat ng kumpanya ay 3.7%, na nakamit pabalik noong 2009. Tinitiyak ng mga mapagkumpitensya na pagpepresyo sa mga labi ng Amazon na manatili sa loob lamang ng maliit na hanay ng mga katamtamang halaga. Ang pamamahala niAmazon ay nakatuon sa pagpapalawak ng imprastruktura at lumalaking pamumuhunan sa pananaliksik at pag-unlad, na nangangailangan ng mataas na gastos sa operasyon. Para sa 2019, ang tubo ng kita ng Amazon ay tumaas sa isang mataas na record, na higit sa 6% lamang.
Ang mga namumuhunan ay naging komportable na eschewing na kita upang magtaas ng gasolina sa hinaharap, ngunit ang mga tagamasid ng bearish ay nag-aalangan na ang kumpanya ay may kapangyarihan ng pagpepresyo upang makabuo ng mga kinakailangan na kinakailangan upang bigyang-katwiran ang patuloy na pamumuhunan sa pagpapalawak. Para sa ilang mga namumuhunan, ang mga alalahanin na ito ay napatunayan ng mga nakaraang pamumuhunan ng Amazon sa mga nabigong proyekto tulad ng isang inabandunang foray sa merkado ng smartphone. Para sa Amazon na maging isang kaakit-akit na pagkakataon sa pamumuhunan, ang kumpanya ay dapat bumalik sa kakayahang kumita at mabilis na lumago sa gitna ng isang lalong mapagkumpitensyang merkado. Ito ay isang makabuluhang peligro sa bull thesis.
Pagbabagal ng Kita sa Paglago
Naihatid ng Amazon ang malakas na pagganap ng paglago sa nakaraang dekada, na may taunang mga sukatan ng paglago ng kita na bihirang nahuhulog sa ibaba 20% at kung minsan ay papalapit sa 40%. Ang tagumpay na ito ay nagnakaw ng sentimento sa pamumuhunan ng sentimyento at agresibong pagtatantya ng analyst. Gayunpaman, ang paglago ay nabulutan nang average sa mga 2010, kasama ang kita ng Amazon para sa labindalawang buwan na nagtatapos ng Setyembre 30, 2019 ng pag-post ng isang 20.14% na pagtaas ng taon-sa-taon. Maraming mga kadahilanan ang nag-ambag sa ganitong kalakaran. Ang mabilis na paglaki ay karaniwang mahirap na mapanatili habang ang antas ng base ay tumataas bawat taon, nangangahulugang isang mas malaking pagpapalawak ng nominal ay kinakailangan upang magmaneho ng isang palaging rate ng paglago.
Ang pagpapatibay ng kumpetisyon sa presyo sa parehong tingi at serbisyo sa Web ay mayroon ding epekto sa mga rate ng paglago ng mga benta. Sa kabila ng isang malaking paglipat sa mga online sales channel, ang e-commerce ay gumagawa pa rin ng halos 11% ng kabuuang merkado ng tingi. Maaari itong magpahiwatig ng isang likas na kisame sa dami ng negosyo na maaaring gawin nang walang mga lokasyon ng ladrilyo at mortar, at pinipigilan nito ang potensyal na paitaas sa Amazon. Ang buong salaysay ng toro para sa Amazon ay batay sa pagpapalagay na ang kumpanya ay magpapatuloy sa paghahatid ng mabilis na paglaki. Kung ang paglago ng kita ay bumagal nang labis, kung gayon ang mga pamumuhunan na nagtulak ng mataas na antas ng gastos sa operating ay magpapatunay na walang bunga. Kung ang kita at kita ay hindi nagpapakita ng matagal na mataas na rate ng pagpapalawak sa hinaharap, ang pagpapahalaga sa Amazon ay patunayan na hindi makatarungan. Ang pagbagal ng paglago ng kita ay isang panganib na dapat subaybayan ng mga namumuhunan.
Lubhang Paunang Pagtataya
Ang pagpapahalaga sa pagbabahagi ng Amazon ay nagdudulot ng panganib sa pamumuhunan. Sa halos $ 1, 900 isang bahagi noong Enero, 2020, ang Amazon ay isang mataas na haka-haka na pamumuhunan na may isang takip sa merkado na papalapit sa $ 1 trilyon at isang trailing P / E na ratio ng 84x na kita.. Kung ang isang tao ay mag-aakalang tutugunan ng Amazon ang pinakamataas na pagtatantya ng analista ng dalawa taon mula ngayon at pagkatapos ay palaguin ng 28% bawat taon sa loob ng limang taong panahon, ang presyo ng merkado ay nagpapahiwatig pa rin ng halos 10% taunang paglago sa pangmatagalan. Ito ay hindi isang imposible na kinalabasan, ngunit ang mga namumuhunan ay inaakalang napaka-kanais-nais na pagganap sa loob ng isang mahaba, mahirap na tinukoy na agwat. May mga malamang at posible na mga kinalabasan na nagsasangkot ng mas kaunting mga resulta ng stellar. Ang haka-haka ay pangkaraniwan para sa hindi kapaki-pakinabang na paglago ng mga kumpanya na may hindi siguradong katamtamang term, ngunit ang katotohanang ito ay hindi binabawasan ang panganib ng hindi maayos na mga inaasahan.
Ang mataas na pagbabahagi ng presyo ng pagbabahagi ay isang bunga ng haka-haka na ito. Ang beta ng Amazon na 1.51 ay nagpapahiwatig ng mga presyo ng pagbabahagi ay positibong nakakaugnay sa mas malawak na merkado ng equity at ilipat pataas at pababa sa isang mas mataas na lakas kaysa sa merkado. Samakatuwid, ang mga shareholder ay napapailalim sa pagtaas ng panganib sa pamilihan, dahil ang isang malawak na pagkalat ng pagbagsak na hindi nagaganyak na nakakaapekto sa mga mataas na stock ng beta tulad ng Amazon.
