Ano ang Bilateral Netting?
Ang bilateral netting ay ang proseso ng pagsasama ng lahat ng mga kasunduan sa pagpapalit sa pagitan ng dalawang partido sa isang solong, o master, na kasunduan. Bilang isang resulta, sa halip na bawat kasunduan ng swap na humahantong sa isang stream ng mga indibidwal na pagbabayad ng alinman sa partido, ang lahat ng mga swap ay magkasama na magkasama upang ang isang netong stream ng pagbabayad ay ginawa sa isang partido batay sa mga daloy ng pinagsamang swap.
Ang salitang bilateral mismo ay nangangahulugang "pagkakaroon o may kaugnayan sa dalawang panig; nakakaapekto sa magkabilang panig." Ang net o netting ay tumutukoy sa paghahanap ng pagkakaiba sa pagitan ng lahat ng mga pagbabayad ng swap, paggawa ng isang (net) na kabuuan.
Mga Key Takeaways
- Ang bilateral netting ay kapag pinagsama ng dalawang partido ang lahat ng kanilang mga swap sa isang master swap, na lumilikha ng isang netong pagbabayad, sa halip na marami, sa pagitan ng mga partido.Bilateral netting binabawasan ang aktibidad ng accounting, pagiging kumplikado, at mga bayarin na nauugnay sa higit pang mga kalakalan at pagbabayad. pagkabangkarote, tinitiyak ng bilateral netting na ang bangkrap na kumpanya ay hindi lamang maaaring tumanggap ng mga pagbabayad habang pumipili na huwag magbayad sa mga swap na walang bayad.
Pag-unawa sa Bilateral Netting
Ang bilateral netting ay binabawasan ang pangkalahatang bilang ng mga transaksyon sa pagitan ng dalawang katapat. Samakatuwid, ang aktwal na dami ng transaksyon sa pagitan ng dalawang nababawasan. Gayon din ang halaga ng aktibidad ng accounting at iba pang mga gastos at bayad na nauugnay sa isang nadagdagang bilang ng mga kalakal.
Habang ang kaginhawaan ng nabawasan na mga transaksyon ay isang benepisyo, ang pangunahing dahilan ng dalawang partido na nakikipag-ugnayan sa netting ay upang mabawasan ang panganib. Ang bilateral netting ay nagdaragdag ng karagdagang seguridad kung sakupin ang pagkalugi sa alinman sa partido. Sa pamamagitan ng netting, kung sakaling magkaroon ng pagkalugi, ang lahat ng mga swap ay naisakatuparan sa halip na ang mga kumikita lamang para sa kumpanya na dumadaan sa pagkalugi. Halimbawa, kung walang bilateral netting, ang kumpanya na pumupunta sa pagkalugi ay maaaring mangolekta sa lahat ng mga swap na pera habang sinasabing hindi sila maaaring gumawa ng mga pagbabayad sa mga swaps na wala sa pera dahil sa pagkalugi.
Pinagsasama ng netting ang lahat ng mga swap sa isa kaya ang kumpanyang nabangkarote ay makokolekta lamang sa mga swap na in-the-money matapos mabayaran nang buo ang lahat. Karaniwan, nangangahulugan ito na ang halaga ng mga swap na in-the-money ay dapat na higit na halaga kaysa sa halaga ng mga swap na walang bayad para sa bangkrap na kumpanya upang makakuha ng anumang mga pagbabayad.
Mga Uri ng Netting
Mayroong maraming mga paraan upang maisakatuparan ang netting.
Ang pagbabayad ng netting ay kapag pinagsama-sama ng bawat counterparty ang halagang utang sa iba pang petsa ng pagbabayad at tanging ang pagkakaiba sa mga halaga na ihahatid ng partido na may bayad. Tinatawag din itong pag-aayos ng netting. Ang pagbabayad ng netting ay binabawasan ang panganib sa pag-areglo, ngunit dahil ang lahat ng mga orihinal na swap ay nananatili, hindi ito nakakamit netting para sa regulasyon ng kapital na mga layunin o sheet sheet.
Ang pagbubukas ng netting ay nakapagtanggal ng offsetting swaps at pinapalitan ang mga ito sa bagong kasunduan ng master.
Close-Out Netting: Matapos ang isang default, ang mga umiiral na transaksyon ay natapos at ang mga halaga ng bawat isa ay kinakalkula upang mag-distill ng isang solong halaga para sa isang partido na magbayad sa isa.
Ang Multilateral Netting ay nagsasangkot ng higit sa dalawang partido, malamang na gumagamit ng isang clearing house o central exchange, samantalang ang bilateral netting ay sa pagitan ng dalawang partido.
Halimbawa ng Bilateral Netting Sa pagitan ng Mga Kumpanya
Ipagpalagay na ang Company A ay pumayag na magpasok sa dalawang swap sa Company B.
Para sa unang pagpapalit, sumang-ayon ang Company A na magbayad ng 3% na nakapirming rate sa $ 1 milyon, habang ang Company B ay nagbabayad ng isang lumulutang na rate ng LIBOR plus 2%. Ipagpalagay na ang LIBOR ay kasalukuyang 2%, kaya ang nagbabayad na lumulutang na B Company ay 4%.
Para sa pangalawang pagpapalit, sumang-ayon ang Company A na magbayad ng 4% na nakapirming rate sa $ 3 milyon, habang ang Company B ay nagbabayad ng isang lumulutang na rate ng LIBOR kasama ang 2.5%. 2% ang LIBOR, kaya ang lumulutang na rate ay 4.5%.
Kung ang mga swap na ito ay bilaterally netted, sa halip na ang Company B ay nagpapadala ng dalawang pagbabayad sa Company A maaari lamang silang magpadala ng isang mas malaking pagbabayad.
Para sa unang pagpapalit, ang Company B ay may utang sa Company A 1% sa $ 1 milyon. Kung babayaran taun-taon, iyon ay $ 10, 000 o $ 833.33 buwanang.
Sa pangalawang pagpapalit, ang Company B ay may utang sa Kumpanya A 0.5% sa $ 3 milyon. Kung babayaran taun-taon, iyon ay $ 15, 000 o $ 1, 250 buwanang.
Sa halip na magpadala ng dalawang pagbabayad, sa bilateral netting Company B ay magpapadala ng $ 2, 083.33 ($ 833.33 + $ 1, 250) buwan-buwan o $ 25, 000 ($ 10, 000 + $ 15, 000) taun-taon.
Tulad ng nagbabago ang LIBOR ay ang halaga ng pagbabayad. Kung maraming mga swap ang kinuha sa pagitan ng mga partido, ang mga ito ay maaaring mai-net out sa parehong paraan.
