Ano ang Burnout?
Inilalarawan ng Burnout ang isang tagal ng panahon kung saan ang prepayment mabagal, ang mga rate ng mortgage-back securities (MBS), kahit na bumabagsak ang mga rate ng interes. Kapag ang gastos ng paghiram ay bumagsak, ang mga may-ari ng mortgage na pinagbabatayan ng MBS ay may isang insentibo sa pagpipino. Kung nabigo silang samantalahin, maiugnay ito sa burnout.
Ang Burnout ay isinulat din bilang "burn-out" at tinukoy bilang "burnout phenomenon" o "refinancing burnout."
Mga Key Takeaways
- Inilalarawan ng Burnout ang isang tagal ng panahon kung saan ang prepayment mabagal, ang mga rate ng mortgage-back securities (MBS), sa kabila ng pagbagsak ng mga rate ng interes.Kapag ang gastos ng paghiram ng mga patak, ang mga may-ari ng mortgage na pinagbabatayan ng MBS ay may isang insentibo sa muling pagpipino. Kung hindi nila ito, naiugnay ito sa burnout.Burnout ay nangyayari kapag ang karamihan ng mga refinance ng nangungutang nang mas maaga sa cycle ng rate ng interes at ang nalalabi ay hindi sumunod sa suit, marahil dahil sa isang kakulangan ng equity sa pag-aari o pagbawas sa kanilang personal na pagiging credit.
Pag-unawa sa Burnout
Ang burnout ay malapit na nakatali sa kapaligiran ng rate ng interes. Kung ang mga rate ng interes ay bumagsak sa anumang partikular na buwan, kadalasang humahantong ito sa isang mas mataas na solong buwanang namamatay - sa madaling salita, isang mas malaking pangkalahatang pagbabayad sa MBS.
Ang mga may-hawak ng MBS, ang mga pamumuhunan na binubuo ng isang bundle ng mga pautang sa bahay na binili mula sa mga bangko na nagpalabas sa kanila, ay hindi nais ng mga tao na ayusin ang kanilang mga utang sa utang bago sila dapat bayaran. Oo, makuha nila ang kanilang pera nang mas mabilis kaysa sa pinlano mula sa mabilis na pagbabayad ng mortgage. Gayunpaman, nagreresulta din ito sa mga ito na nawawala sa pagkolekta ng lahat ng interes, ang buwanang pagbabayad na sisingilin upang humiram ng pera upang bumili ng bahay, inaasahan nilang matanggap bilang bahagi ng pakete. Bigla, ang isang tipak ng kita na nabuo mula sa MBS ay nawala at ang mamumuhunan ay nalulungkot na may pera upang muling mamuhunan sa isang mababang kapaligiran sa rate ng interes.
Ang mga namumuhunan sa MBS ay madalas na naghahangad na mag-navigate sa mga panganib na ito sa pamamagitan ng pagtingin ng mabuti sa mga bagong isyu at ang kanilang umiiral na mga portfolio kapag sumawsaw ang mga rate ng interes. Ang mga trend ng prepayment ay maaaring ilipat, bagaman, kapag ang mga rate ng interes ay humina nang maraming buwan. Laban sa partikular na backdrop na ito, ang solong buwanang rate ng dami ng namamatay ay maaaring bumaba at kahit na bumalik sa average na pangkasaysayan.
Ginagamit ang burnout sa maraming mga modelo ng peligro na makakatulong sa presyo at suriin ang MBS.
Paano ito nangyari? Ang palagay ay ang karamihan ng mga nanghihiram na muling nasuri nang maaga sa ikot ng rate ng rate ng interes at ang nalalabi ay hindi magagawa dahil sa ilang iba pang kadahilanan, tulad ng isang kakulangan ng equity sa pag-aari o pagbawas sa kanilang personal na pagiging credit. Ang pagbabalik sa average ay burnout at maaari itong magtrabaho sa mga modelo ng peligro at pagpepresyo gamit ang makasaysayang at / o data ng istatistika.
Mga Kinakailangan sa Burnout
Sa anumang pautang na natapos bago ang pagbaba ng rate ng interes, magkakaroon ng isang punto kung saan mas nakakaintindi ang refinance sa mas mababang rate kaysa sa hawakan ang umiiral na utang. Iyon ay sinabi, mayroong isang bilang ng mga kadahilanan na nakakaapekto sa kakayahan ng nanghihiram sa pagpipino, dahil sa pag-impluwensya sa burnout.
Magkakaroon ng naayos na mga gastos sa muling pagpipinansya na magkakaibang estado sa estado at ayon sa mga termino ng bawat pautang. Kung mataas ang naayos na gastos ng muling pagpipinansya, ang mga tao ay mas nag-aatubili sa muling pagpipino maliban kung mas malaki ang pagtitipid ng interes.
Ipinapakita ng mga datos na ang mga nangungutang na may mas mataas na rate ng kredito ay mabilis na muling pagpipino. Sa madaling salita, gumawa sila ng desisyon na baguhin ang iskedyul ng pagbabayad at mga termino ng isang nakaraang kasunduan sa kredito nang maaga sa pagbaba ng mga rate ng interes, kumikilos sa lalong madaling kahulugan ng pang-ekonomiya, sa halip na maghintay.
Ang iba ay maaaring hindi makukuha sa mga karagdagang gastos sa muling pagpupondo, dahil ang kanilang mga pagtitipid, built-up equity, at pangkalahatang pasanin sa utang ay hindi kasing ganda ng mataas na pangkat ng credit rating. Nangangahulugan ito na kapag ang muling mas mataas na pangkat ng rating ng kredito ay muling natipid, mayroong isang disenteng pagkakataon na aabutin ang isang refinancing burnout.
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Ang isang MBS ay dumadaan sa mga rate ng rate ng interes nang maraming beses sa loob ng termino. Ang mga security back securities (ABS) ay itinuturing na mas kaakit-akit matapos maganap ang burnout dahil nangangahulugan ito na bumaba ang panganib sa prepayment sa agarang hinaharap.
