Ano ang Istraktura ng Kapital?
Ang istraktura ng kapital ay ang partikular na kumbinasyon ng utang at equity na ginagamit ng isang kumpanya upang tustusan ang pangkalahatang operasyon at paglago nito. Ang utang ay nagmula sa anyo ng mga isyu sa bono o pautang, habang ang katarungan ay maaaring dumating sa anyo ng karaniwang stock, ginustong stock, o mananatili na kita. Ang panandaliang utang tulad ng mga kinakailangan sa kapital na nagtatrabaho ay itinuturing din na bahagi ng istruktura ng kapital.
Mga Key Takeaways
- Ang istraktura ng kapital ay kung paano pinopondohan ng isang kumpanya ang pangkalahatang operasyon at paglaki nito.Debt ay binubuo ng hiniram na pera na dapat na bumalik sa tagapagpahiram, na karaniwang may interes na gastos.Equity ay binubuo ng mga karapatan sa pagmamay-ari sa kumpanya, nang walang pangangailangan na magbayad ng anumang pamumuhunan. Ang ratio ng utang-sa-Equity (D / E) ay kapaki-pakinabang sa pagtukoy ng peligro ng mga kasanayan sa paghiram ng isang kumpanya.
Istraktura ng Kabisera
Pag-unawa sa Capital Structure
Ang parehong utang at equity ay matatagpuan sa balanse. Ang mga ari-arian ng kumpanya, na nakalista din sa sheet ng balanse, ay binili gamit ang utang at equity. Ang istraktura ng kapital ay maaaring isang halo ng pang-matagalang utang ng isang kumpanya, panandaliang utang, karaniwang stock, at ginustong stock. Ang proporsyon ng isang kumpanya ng panandaliang utang kumpara sa pangmatagalang utang ay isinasaalang-alang kapag pinag-aaralan ang istruktura ng kapital nito.
Kung ang mga analyst ay tumutukoy sa istraktura ng kapital, malamang na tinutukoy nila ang ratio ng utang-to-equity (D / E) ng isang kompanya, na nagbibigay ng pananaw sa kung paano mapanganib ang mga kasanayan sa paghiram ng isang kumpanya. Karaniwan, ang isang kumpanya na labis na pinansyal ng utang ay may isang mas agresibong istraktura ng kapital at sa gayon ay nagdudulot ng mas malaking panganib sa mga namumuhunan. Ang panganib na ito, gayunpaman, ay maaaring ang pangunahing mapagkukunan ng paglago ng kompanya.
Ang utang ay isa sa dalawang pangunahing paraan upang makapagtaas ng pera ang isang kumpanya sa mga pamilihan ng kapital. Nakikinabang ang mga kumpanya mula sa utang dahil sa bentahe ng buwis nito; ang mga pagbabayad ng interes na ginawa bilang isang resulta ng panghiram ng pondo ay maaaring mababawas sa buwis. Pinapayagan din ng utang ang isang kumpanya o negosyo na mapanatili ang pagmamay-ari, hindi katulad ng equity. Bilang karagdagan, sa mga oras ng mababang rate ng interes, ang utang ay sagana at madaling ma-access.
Pinapayagan ng Equity ang labas ng mga namumuhunan na kumuha ng bahagyang pagmamay-ari sa kumpanya. Ang Equity ay mas mahal kaysa sa utang, lalo na kung mababa ang mga rate ng interes. Gayunpaman, hindi tulad ng utang, ang equity ay hindi kailangang bayaran. Ito ay isang pakinabang sa kumpanya sa kaso ng pagtanggi ng kita. Sa kabilang banda, ang equity ay kumakatawan sa isang pag-angkin ng may-ari sa hinaharap na kita ng kumpanya.
Mga Panukala ng Capital Structure
Ang mga kumpanya na gumagamit ng mas maraming utang kaysa sa katarungan upang tustusan ang kanilang mga ari-arian at pondo sa mga aktibidad ng operating ay may mataas na ratio ng leverage at isang agresibong istruktura ng kapital. Ang isang kumpanya na nagbabayad para sa mga ari-arian na may higit na katarungan kaysa sa utang ay may mababang ratio ng leverage at isang konserbatibong kapital na istraktura. Sinabi nito, ang isang mataas na ratio ng leverage at isang agresibong istraktura ng kapital ay maaari ring humantong sa mas mataas na mga rate ng paglago, samantalang ang isang konserbatibo na istraktura ng kapital ay maaaring humantong sa mas mababang mga rate ng paglago.
Mahalaga
Ito ay ang layunin ng pamamahala ng kumpanya upang mahanap ang perpektong halo ng utang at equity, na tinukoy din bilang pinakamainam na istruktura ng kapital, upang matustusan ang mga operasyon sa pananalapi.
Ginagamit ng mga analista ang ratio ng utang-to-equity (D / E) upang ihambing ang istruktura ng kabisera. Ito ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghahati ng kabuuang mga pananagutan sa pamamagitan ng kabuuang equity. Natutunan ng mga kumpanya ng savvy na isama ang kapwa utang at equity sa kanilang mga diskarte sa korporasyon. Gayunman, kung minsan, ang mga kumpanya ay maaaring labis na umasa sa panlabas na pondo, at partikular sa utang. Maaaring masubaybayan ng mga namumuhunan ang istruktura ng kapital ng isang firm sa pamamagitan ng pagsubaybay sa D / E ratio at paghahambing nito laban sa mga kapantay ng industriya ng kumpanya.
