Ang isang maliit na bilang ng mga stock ay inaasahan upang maihatid ang isang outsized na proporsyon ng pinagsama-samang paglago sa dividends per share (DPS) para sa S&P 500 Index (SPX) sa 2020, na dapat palakasin ang kanilang mga presyo sa isang merkado na malamang na pabagu-bago, Goldman Ang mga ulat ng Sachs. "Inaasahan ng Consensus ang mga sektor na may pinakamalaking kontribusyon sa S&P 500 dividends bawat bahagi upang maihatid ang pinakamabilis na paglaki ng dividend sa panahon ng 2020, " sabi ni Goldman sa isang kamakailang ulat ng Equity Views ng US.
"Sa antas ng stock, ang nangungunang 20 na nagbabayad ng dividend ay inaasahan na account para sa 36% ng 2020 S&P 500 DPS (dividend per share), " dagdag ni Goldman. Kabilang sa mga 20 stock na ito ay ang 8, sa kanilang inaasahang 2020 DPS ay nagdaragdag: Microsoft Corp. (MSFT), 8%, Exxon Mobil Corp. (XOM), 6%, JPMorgan Chase & Co. (JPM), 11%, Johnson at Johnson (JNJ), 5%, Cisco Systems Inc. (CSCO), 6%, AbbVie Inc. (ABBV), 6%, Intel Corp. (INTC), 4%, at Bank of America Corp. (BAC), 20 %.
Kahalagahan para sa mga namumuhunan
Ang trailing 12-month dividend ani ay humigit-kumulang na sa 2.0%, na lumampas sa ani sa 10-Taon na Treasury Tandaan sa kauna-unahang pagkakataon mula noong Oktubre 2016, obserbahan ni Goldman. "Impormasyon Tech, Pananalapi at Pangangalaga sa Kalusugan na kolektibong account para sa 45% ng S&P 500 dividends at bawat isa ay palaguin ang DPS sa pamamagitan ng malapit sa 10% sa 2020, " ang ulat ng estado. "Sa kabilang sukdulan, ang mataas na ani ng sektor ng Real Estate at Utility ay inaasahan na kabilang sa pinakamabagal na sektor ng paglago ng DPS sa susunod na taon, " sa 3% at 4%, ayon sa pagkakabanggit, idinagdag ni Goldman.
Para sa S&P 500 sa kabuuan, ang mga proyekto ng Goldman na DPS ay lumago ng 7% sa 2019 at sa pamamagitan ng 6% noong 2020. Kinakalkula nila na ang ratio ng pagbabayad ay tataas ng 2 puntos na porsyento sa 2019, hanggang 35%, bilang isang resulta ng 7% Ang paglago ng DPS na higit sa 3% paglago ng EPS. Gayunpaman, ang ratio ng payout ay mas mababa sa 30-taong average ng 37%. Noong 2020, inaasahan nila na ang EPS ay tataas ng 6% bilang resulta ng "isang katamtamang rebound sa US at pandaigdigang paglago ng ekonomiya at isang pag-iwas sa mga headwind ng idiosyncratic."
Noong 2020, tinatantya ng Goldman na ang ani ng dividend sa S&P 500 ay tataas sa 2.2%, kasama ang nangungunang 20 dividend payers na nag-aalok ng isang pinaghalo 3.2%, sa batayang bigat ng kapital. Habang inaasahan ang Microsoft na magkaroon ng pinakamababang ani ng 20 na stock sa listahan ng Goldman noong 2020, sa 1.5%, ito ay magiging pinakamalaking tagapag-ambag sa pangkalahatang S&P 500 DPS, na may bigat na 3.0%, sa pamamagitan ng napakahusay nitong cap ng merkado.
Ang inaasahang 2020 na ani sa iba pang mga stock na nakalista sa itaas ay: Exxon Mobil, 5.2%, JPMorgan Chase, 3.4%, Johnson & Johnson, 3.0%, Cisco, 2.9%, AbbVie, 7.0%, Intel, 2.8%, at Bank of America, 2.8%.
Mula 1960 hanggang 2018, ang muling namuhunan na mga dibidendo kasama ang lakas ng compounding ay responsable para sa 82% ng kabuuang pagbabalik na naihatid ng S&P 500 sa panahon ng oras na iyon, ayon sa isang puting papel ng Hartford Funds batay sa data mula sa Morningstar Inc. Ang parehong papel din binanggit ang isang pag-aaral sa Wellington Management na tiningnan ang pagganap ng S&P 500 stock mula 1930 hanggang 2018.
Nahati ng Wellington ang data sa 9 na mga dekada at ang mga stock sa 5 quintiles batay sa kanilang mga dividend na ani. Ang bilang ng mga dekada kung saan ang mga stock sa bawat quintile matalo ang buong index ay: nangungunang quintile, 6 beses (66.7%), pangalawang quintile, 8 beses (77.8%), pangatlong quintile, 5 beses (55.6%), ika-apat na quintile, 3 beses (33.3%), ilalim ng quintile, 4 beses (44.4%).
Bahagi ng dahilan kung bakit ang nangungunang quintile ay hindi pinuno sa pagbugbog sa merkado sa loob ng mahabang panahon, paliwanag ng Wellington, ay ang mga stock na ito ay maaaring magkaroon ng mataas na ratios ng payout na hindi napapanatiling kung ang pagbawas ng kita ng malaki, at ang mga stock na sapilitang gupitin ang dividends madalas na nakakakita ng isang pagbagsak sa presyo. Gayundin, ang mga stock na may mataas na payout ay maaaring hindi sapat na pamumuhunan para sa paglago sa hinaharap sa kanilang mga negosyo.
Tumingin sa Unahan
Pagtataya ng Goldman na ang S&P 500 DPS ay lalago sa isang average na taunang rate ng 3.5% hanggang 2028. Pansinin nila na ang merkado ng dividend swap ay nag-presyo sa isang 0.7% average na taunang rate ng pagtaas sa parehong 10-taong panahon, na nakikita nila bilang labis na pesimistiko. Kung tama ang Goldman, ang mas malawak na merkado, bilang karagdagan sa mga stock na nabanggit sa itaas. maaaring makatanggap ng tulong.
