Ano ang isang Napili na Pagpipilian?
Ang isang limitasyong opsyon na naka-cap, o mga takip, ang maximum na posibleng kita para sa may-ari nito. Kapag ang pinagbabatayan ng pag-aari ay nagsasara o o lampas sa isang tinukoy na presyo, awtomatikong magsasanay ang pagpipilian. Para sa mga pagpipilian sa tawag na naka-capped, ang mga pagsasanay sa opsyon kung at kung kailan ang pinagbabatayan ay nagsasara sa o sa itaas ng paunang natukoy na antas. Katulad nito, ang mga naka-cap na mga pagpipilian sa ilagay ay maaaring mag-ehersisyo kung at kung kailan ang pinagbabatayan ay nagsasara sa o sa ibaba ng paunang natukoy na antas.
Mga Key Takeaways
- Ang mga naka-cap na pagpipilian ay isang pagkakaiba-iba ng tawag sa banilya at naglalagay ng mga pagpipilian.Ang mga pagpipilian sa mga limitasyon ay limitahan ang halaga ng payout para sa may-ari ng opsyon, ngunit bawasan din ang presyo na babayaran ng mamimili.Ang pangunahing pakinabang ng tool na ito ay pamamahala ng pagkasumpungin kapag ito ay mababa at malamang upang manatili ito.
Paano gumagana ang isang Nakulong na Opsyon
Ang mga naka-cap na pagpipilian ay isang uri ng hinango na nagbibigay ng isang itaas at mababang hangganan para sa mga posibleng kinalabasan. Ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng welga at mga hangganan ay kilala bilang ang agwat ng takip. Habang ang hangganan na ito ay nililimitahan ang potensyal na kita para sa may-ari, dumating ito sa isang pinababang gastos. Samakatuwid, kung ang may-ari ay naniniwala na ang pinagbabatayan na pag-aari ay ilipat ang katamtaman, ang mga naka-caps na pagpipilian ay nagbibigay ng isang mahusay na sasakyan upang makuha ito. Upang makarating sa presyo ng takip ng pagpipilian para sa isang tawag, idagdag ang agwat ng takip sa presyo ng welga. Para sa isang ilagay, ibawas ang agwat ng takip mula sa presyo ng welga.
Ang isa pang pangalan para sa mga pagpipilian sa capped ay mga pagpipilian sa istilo na naka-capped. Nagkataon, ang mga naka-caps na opsyon ay katulad sa mga vertical na kumakalat kung saan nagbebenta ang namumuhunan ng isang mas mababang pagpipilian ng presyo upang bahagyang mai-offset ang pagbili ng isang mas mataas na pagpipilian ng presyo. Ang parehong mga pagpipilian ay may parehong petsa ng pag-expire.
Halimbawa, sa isang kumakalat na tawag sa bull, binili ng mamumuhunan ang mga pagpipilian sa tawag na may isang presyo ng welga habang nagbebenta rin ng parehong bilang ng mga tawag ng parehong asset at petsa ng pag-expire ngunit sa isang mas mataas na welga. Dahil ang pangalawang tawag ay mas malayo mula sa kasalukuyang presyo ng pinagbabatayan, mas mababa ang presyo nito. Ang dalawang mga magkasama ay nagkakahalaga ng mas kaunti kaysa sa tuwirang pagbili ng mga tawag. Gayunpaman, ang trade off ay isang limitadong potensyal na kita.
Iba pang mga Katulad na Istratehiya
Ang pangunahing benepisyo para sa mga naka-cap na pagpipilian ay upang pamahalaan ang pagkasumpungin. Naniniwala ang mga mamimili na ang pangunahing pinagbabatayan ay may mababang pagkasumpungin at katamtaman lamang ang lilipat. Gusto ng mga nagbebenta na protektahan laban sa malaking paggalaw at mataas na pagkasumpungin. Siyempre, para sa nagbebenta ang trade-off para sa pangangalaga ng pagkasumpungin ay mas mababang mga premium na nakolekta. At para sa bumibili, ito ay baligtad na may isang limitadong potensyal na kita at isang mas mababang gastos upang bilhin.
Ang isang diskarte upang pamahalaan ang pagkasumpungin ay tinatawag na kwelyo. Ito ay isang diskarte sa proteksiyon na pagpipilian para sa may-ari ng isang pinagbabatayan na pag-aari sa pamamagitan ng pagbili ng isang opsyon na ilagay sa labas ng pera habang sabay na nagbebenta ng isang opsyon na tawag sa labas ng pera. Ang isang kwelyo ay kilala rin bilang hedge wrapper.
Pangkalahatang mga kontrata ng pasulong ay pangkaraniwan sa mga pamilihan ng pera upang sakupin laban sa pagkasumpungin sa merkado ng pera. Ang mga ito ay mga kontrata na zero-cost forward na lumilikha ng isang hanay ng mga presyo ng ehersisyo sa pamamagitan ng dalawang mga posisyon ng pamilihan ng derivative. Ang isang saklaw ng kontrata sa pasulong ay itinayo upang magbigay ng proteksyon laban sa masamang mga paggalaw ng rate ng palitan habang pinananatili ang ilang baligtad na potensyal upang maisamantala ang kanais-nais na pagbabagu-bago ng pera.
