Ano ang isang Circus Swap
Ang isang Circus Swap ay isang pangkaraniwang transaksiyon sa Forex na isang kombinasyon ng isang rate ng interest rate at isang swap ng pera kung saan ang isang nakapirming rate ng pautang sa isang pera ay pinalitan para sa isang lumulutang na rate ng pautang sa ibang pera. Ang isang sirko ay magpalitan hindi lamang ang batayan ng pananagutan ng rate ng interes, kundi pati na rin ang pera ng pananagutan na ito. Ang lumulutang na rate sa isang sirko ng sirko ay karaniwang na-index sa London Interbank Offered Rate (LIBOR). Ang termino ay nagmula sa acronym CIRCUS, na nangangahulugan para sa Pinagsamang Interes na Interes at Pagpalit ng Pera. Ang transaksyon na ito ay kilala rin bilang isang swap ng cross-currency o pagpapalit ng kupon ng pera.
BREAKING DOWN Circus Swap
Ang mga kumpanya at institusyon ay gumagamit ng mga sirko ng sirko sa pag-agaw ng pera at panganib sa rate ng interes, at upang tumugma sa mga daloy ng cash mula sa mga pag-aari at pananagutan. Ang mga ito ay mainam para sa mga transaksyon sa pangangalaga ng pautang dahil ang mga termino ng swap ay maaaring maiangkop upang perpektong tumutugma sa mga kalakip na mga parameter ng pautang. Ang mga transaksyon ay karaniwang kasangkot sa tatlong partido - dalawang katapat na pumapasok sa deal at ang institusyon, na kadalasang isang bangko, na pinapadali ito.
Mataas na Wire ng Circus Swap
Bilang halimbawa, isaalang-alang ang XYZ PLC, isang kumpanya sa Europa na mayroong $ 100 milyong pautang na may lumulutang na rate ng interes (LIBOR + 2%) sa mga aklat nito. Nag-aalala ang kumpanya na ang mga rate ng interes ng US ay maaaring magsimulang tumaas, na hahantong sa isang mas malakas na dolyar ng US laban sa euro, na ginagawang mas mahal upang makagawa ng hinaharap na interes at pangunahing pagbabayad. Ang XYZ ay nais na magpalit sa isang nakapirming rate na pautang sa Japanese yen, dahil ang mga rate ng interes sa Japan ay mababa at naniniwala ang kumpanya na ang yen ay maaaring humahamon laban sa euro. Kaya't pumasok ito sa isang sirko na nagpalitan ng isang counterparty na nagko-convert ng US dollar na lumulutang-rate na utang sa isang nakapirming rate na pautang sa Japanese yen. Kung ang pananaw ng kumpanya sa hinaharap na mga rate ng interes at pera ay tama, makakapagtipid ito ng ilang milyong dolyar sa paghahatid ng mga obligasyon sa utang nito sa term ng utang.
Ginagamit ng mga multinasyunal na korporasyon ang mga instrumento na ito upang makagawa ng mga taya at hedge, lalo na ang paggamit ng mga pera na walang matatag na merkado ng pagpapalit. Ito ay mga transaksyon sa dalawang pangunahing mga gumagalaw na bahagi upang isaalang-alang: pagbabagu-bago ng pera at paggalaw ng rate ng interes. Ngunit may higit pang paggalaw kapag isinasaalang-alang mo ang paggalaw sa parehong mga pera, kilusan ng LIBOR, pati na rin ang rate ng interes sa interes sa parehong mga bansa. Ang mga bangko na karaniwang nagpapadali sa mga transaksyon na ito ay naniningil ng isang komisyon, kadalasan sa paligid ng 100 mga batayan na puntos o 1% ng pakikitungo.
