Ano ang isang Market Market?
Ang merkado ng kontrata, o itinalagang merkado ng kontrata, ay isang rehistradong palitan kung saan ipinagpalit ang mga kalakal at mga kontrata sa opsyon. Minsan ito ay kilala bilang isang "itinalagang palitan."
Mga Key Takeaways
- Ang pamilihan sa kontrata, o itinalagang merkado ng kontrata, ay isang rehistradong palitan kung saan ipinagpalit ang mga kalakal at mga kontrata sa opsyon at ang pangunahing tungkulin nito ay upang matiyak ang patas at maayos na pangangalakal, mga kontrol sa pananalapi, at ang mahusay na pagpapakalat ng impormasyon sa presyo ng kalakalan.Ang mga merkado sa merkado ay dapat magparehistro sa pangangasiwa awtoridad ng regulasyon, tulad ng Commodity Futures Trading Commission (CFTC), alinsunod sa Seksyon 5 ng Commodity Exchange Act (CEA). Sa interes ng pagpapanatili ng pagkatubig, ang mga kontrata sa kalakalan sa isang merkado ng kontrata ay may pamantayan na laki, mga petsa ng pag-expire, at, para sa mga pagpipilian, mga presyo ng welga, na naiiba sa mga kontrata sa over-the-counter (OTC).
Pag-unawa sa isang Market Market
Ang isang pamilihan ng kontrata, o itinalagang merkado ng kontrata (DCM) ay anumang lupon ng kalakalan (palitan) na itinalaga upang mangalakal ng isang tiyak na pagpipilian o mga kontrata sa futures. Dapat itong magparehistro sa pangangasiwa ng awtoridad sa regulasyon, higit sa lahat ang Commodity Futures Trading Commission (CFTC), alinsunod sa Seksyon 5 ng Commodity Exchange Act (CEA). Karamihan sa mga malalaking futures merkado ay nagbibigay din ng pag-clear at pag-areglo ng mga function.
Ang isang merkado ng kontrata, kung hindi man kilala bilang isang palitan, ay nagbibigay ng kapaligiran, maging ito ay isang pisikal na palengke ng merkado o virtual na mga platform, kung saan ang mga futures at mga pagpipilian sa kontrata ay binili at ibinebenta. Ito ay isang pamilihan kung saan ipinagpalit ang mga security, commodities, derivatives, at iba pang mga instrumento sa pananalapi. Ang pangunahing pag-andar ng isang palitan ay upang matiyak ang patas at maayos na pangangalakal, mga kontrol sa pananalapi, at ang mahusay na pagpapakalat ng impormasyon sa presyo ng kalakalan.
Upang mapanatili ang pagkatubig, ang mga kontrata sa pangangalakal sa isang merkado ng kontrata ay may pamantayan na laki, mga petsa ng pag-expire, at, para sa mga pagpipilian, mga presyo ng welga. Ang standardization na ito ay naiiba sa mga kontratista na over-the-counter (OTC) kung saan sumasang-ayon ang mga mamimili at nagbebenta.
Kasaysayan ng Mga Merkado ng Kontrata sa US
Ang pinakamalaking palitan ng futures sa US, ang Chicago Mercantile Exchange (CME), ay nabuo noong huling bahagi ng 1890s, kung ang tanging mga kontrata sa futures lamang ang inaalok ay para sa mga produktong agrikultura. Ang paglitaw ng mga rate ng interes, o mga futures ng bono, at mga futures ng pera sa mga pangunahing merkado ng palitan ng dayuhan ay dumating noong 1970s. Ang mga palitan sa hinaharap ngayon ay higit na malaki, na may pag-hedging ng mga instrumento sa pananalapi sa pamamagitan ng mga hinaharap. Ang mga futures hedging na kontrata ay binubuo ng nakararami sa futures market activity. Ang mga palitan ng futures ay may mahalagang papel sa pagpapatakbo ng pandaigdigang sistema ng pananalapi.
Ang mga palitan sa pananalapi ay nakakita ng maraming mga pagsasanib, na may pinakamahalagang pagkatao sa pagitan ng Chicago Mercantile Exchange at ng Chicago Board of Trade (CBOT) noong 2007. Rebranded bilang ang CME Group, pagkatapos ay nakuha nito ang NYMEX Holdings Inc., ang magulang ng New York Mercantile Exchange (NYMEX) at Commodity Exchange Inc. (COMEX) noong 2008. Lumago muli noong 2012, idinagdag nito ang Kansas City Board of Trade, na siyang namumuno sa hard red na taglamig na trigo.
Ang isa pang pangunahing manlalaro sa US ay ang Intercontinental Exchange (ICE). Ipinanganak bilang isang elektronikong palitan noong 2000, nakuha ng ICE ang International Petroleum Exchange (ICE) noong 2001. Noong 2007, nakuha nito kapwa ang New York Board of Trade (NYBOT) at ang Winnipeg Commodity Exchange (WCE). Sa wakas, lumawak ito sa mga pagkakapantay-pantay sa pagkuha ng NYSE Euronext noong 2013.
Bilang resulta ng Dodd-Frank Wall Street Reform at Consumer Protection Act (Dodd-Frank), ang batas na isinagawa noong 2010, ang DCM ay isa sa dalawang uri ng pagpapalitan kung saan ang ipinag-uutos na mga nabago na swap ay maaaring ikalakal. Ang iba pang uri ng palitan ay tinatawag na pasilidad ng pagpapatupad ng swap (SEF). Tinangka ng batas na ilipat kung ano ang mga kontrata sa pagitan ng dalawang partido sa dalawang uri ng palitan upang magamit sila sa maraming mga katapat.
