Maraming mga namumuhunan ang nagkakamali na naniniwala na ang mga pagpipilian ay palaging riskier na pamumuhunan kaysa sa mga stock sapagkat hindi nila lubos na naiintindihan ang konsepto ng pagkilos. Gayunpaman, kung ginamit nang maayos, ang mga pagpipilian ay maaaring magdala ng mas kaunting panganib kaysa sa isang katumbas na posisyon sa stock. Magbasa upang malaman kung paano makalkula ang potensyal na peligro ng mga posisyon ng mga pagpipilian at kung paano maaaring gumana ang lakas ng pagkilos sa iyong pabor.
Ano ang Pakikinabang?
Ang pag-upo ay may dalawang pangunahing kahulugan na naaangkop sa trading options. Ang unang tumutukoy sa pakikinabangan bilang paggamit ng parehong halaga ng pera upang makuha ang isang mas malaking posisyon. Ito ang kahulugan na nakakakuha ng mga namumuhunan sa pinaka gulo. Ang isang dolyar na namuhunan sa isang stock at ang parehong dolyar na namuhunan sa isang pagpipilian ay hindi katumbas ng parehong panganib.
Ang pangalawang kahulugan ay kumikilala sa pagkilos bilang pagpapanatili ng parehong laki ng posisyon, ngunit ang paggastos ng mas kaunting pera sa paggawa nito. Ito ang kahulugan ng leverage na isang palaging matagumpay na negosyante o mamumuhunan na isinasama sa kanyang frame ng sanggunian.
Pagbibigay-kahulugan sa Mga Numero
Isaalang-alang ang sumusunod na halimbawa. Pinaplano mong mamuhunan ng $ 10, 000 sa isang $ 50 stock ngunit tinukso na bumili ng $ 10 na mga pagpipilian sa mga kontrata bilang isang kahalili. Pagkatapos ng lahat, ang pamumuhunan ng $ 10, 000 sa isang pagpipilian ng $ 10 ay nagbibigay-daan sa iyo upang bumili ng 10 mga kontrata (ang isang kontrata ay nagkakahalaga ng isang daang namamahagi ng stock) at kontrolin ang 1, 000 pagbabahagi. Samantala, ang $ 10, 000 sa isang $ 50 stock ay bibibili lamang ng 200 pagbabahagi.
Sa halimbawang ito, ang mga pagpipilian sa kalakalan ay may higit na panganib kaysa sa stock trade. Sa pangangalakal ng stock, ang iyong buong pamumuhunan ay maaaring mawala ngunit lamang sa isang hindi maiisip na kilusan ng presyo mula $ 50 hanggang $ 0. Gayunpaman, tumayo ka upang mawala ang iyong buong pamumuhunan sa mga pagpipilian sa kalakalan kung ang stock ay bumaba sa presyo ng welga. Kaya, kung ang presyo ng welga ng pagpipilian ay $ 40 (isang opsyon na di-pera), ang stock ay kailangan lamang bumaba sa ibaba $ 40 sa pamamagitan ng pag-expire para mawala ang pamumuhunan, kahit na isang 20% na pagtanggi lamang.
Maliwanag, mayroong isang malaking pagkakaiba-iba sa panganib sa pagitan ng pagmamay-ari ng parehong dolyar na halaga ng mga stock at mga pagpipilian. Ang disparidad sa peligro na ito ay umiiral dahil ang wastong kahulugan ng paggamit ay hindi wastong inilapat. Upang iwasto ang hindi pagkakaunawaan na ito, suriin natin ang dalawang paraan upang mabalanse ang pagkakaiba sa panganib habang pinapanatili ang pantay na posisyon na pantay na kumikita.
Maginoo Pagkalkula ng Panganib
Ang unang paraan upang balansehin ang pagkakaiba sa panganib ay ang pamantayan at pinakapopular na paraan. Balikan natin ang aming halimbawa upang makita kung paano ito gumagana:
Sabihin mong magpasya kang bumili ng 1, 000 pagbabahagi ng XYZ sa $ 41.75 sa halagang $ 41, 750. Gayunpaman, sa halip na pagbili ng stock sa $ 41.75, maaari kang bumili ng 10 mga pagpipilian sa pagpipilian ng tawag na ang presyo ng welga ay $ 30 (in-the-money) para sa $ 1, 630 bawat kontrata. Ang mga pagpipilian sa pagbili ay magkakaroon ng isang total outlay ng kapital na $ 16, 300 para sa 10 mga tawag. Ito ay kumakatawan sa isang kabuuang matitipid na $ 25, 450, o tungkol sa isang 60% ng kung ano ang babayaran mo sa pagbili ng mga namamahagi.
Ang $ 25, 450 na pagtitipid na ito ay maaaring magamit sa maraming paraan. Una, maaari itong samantalahin ng iba pang mga pagkakataon, na nagbibigay sa iyo ng higit na pag-iiba. Pangalawa, maaari lamang itong umupo sa isang account sa kalakalan at kumita ng mga rate ng merkado ng pera. Ang koleksyon ng interes ay maaaring lumikha ng kung ano ang kilala bilang isang synthetic dividend. Halimbawa, kung ang $ 25, 450 na matitipid ay nakakakuha ng 2% na interes taun-taon sa isang market market account.during ang haba ng buhay ng pagpipilian, ang account ay makakakuha ng $ 509 na interes bawat taon, katumbas ng halos $ 42 sa isang buwan.
Ikaw ngayon, sa isang kahulugan, nangongolekta ng isang dibidendo sa isang stock na maaaring hindi magbayad ng isa habang nakikinabang din sa posisyon ng mga pagpipilian. Pinakamahusay sa lahat, ito ay maaaring maisagawa gamit ang halos isang-katlo ng mga pondo na kinakailangan upang bilhin ang stock nang direkta.
Alternatibong Pagkalkula sa Panganib
Ang iba pang alternatibo para sa pagbabalanse ng gastos at laki ng pagkakaiba-iba ay batay sa panganib.
Tulad ng natutunan namin, ang pagbili ng $ 10, 000 sa stock ay hindi pareho sa pagbili ng $ 10, 000 sa mga pagpipilian sa mga tuntunin ng pangkalahatang panganib. Sa katunayan, ang mga pagpipilian sa pagkakalantad ay nagdadala ng mas malaking panganib dahil sa labis na pagtaas ng potensyal para sa pagkawala. Upang ma-level ang larangan ng paglalaro, dapat kang magkaroon ng isang posisyon na katumbas ng panganib na may posibilidad na may kaugnayan sa posisyon ng stock.
Magsimula tayo sa posisyon ng stock: ang pagbili ng 1, 000 pagbabahagi sa $ 41.75 para sa isang kabuuang pamumuhunan na $ 41, 750. Bilang isang namumuhunan na may kamalayan sa peligro, nagpasok ka rin ng isang order na huminto sa pagkawala, isang maingat na diskarte na pinapayuhan ng mga eksperto sa merkado.
Nagtakda ka ng isang order ng paghinto sa isang presyo na maglilimita sa iyong pagkawala sa 20% ng pamumuhunan, na kinakalkula sa $ 8, 350. Sa pagpapalagay na ito ang halaga na nais mong mawala, dapat din itong halaga na nais mong gastusin sa isang posisyon ng mga pagpipilian. Sa madaling salita, dapat ka lamang gumastos ng $ 8, 350 na mga pagpipilian sa pagbili para sa pagkakapantay-pantay sa panganib. Gamit ang diskarte na ito, mayroon kang parehong halaga ng dolyar na nasa panganib sa posisyon ng mga pagpipilian na handa kang mawala sa posisyon ng stock.
Sabihin mong bumili ka ng isang stock ng biotech sa $ 60 at bumagsak ito sa $ 20 kapag pumapatay ang gamot ng kumpanya ng isang pasyente ng pagsubok. Ang iyong order ng paghinto ay isakatuparan sa $ 20, pag-lock sa isang sakuna na $ 40 na pagkawala. Maliwanag, ang iyong order ng paghinto ay hindi nakakuha ng maraming proteksyon sa kasong ito.
Gayunpaman, sabihin na ipasa mo sa pagmamay-ari ng stock at sa halip bumili ng mga pagpipilian sa tawag para sa $ 11.50. Ang iyong sitwasyong peligro ay nagbabago nang malaki dahil sa panganib ka lamang sa halaga ng pera na iyong binayaran para sa pagpipilian. Samakatuwid, kung ang stock ay bubukas sa $ 20, ang iyong mga kaibigan na bumili ng stock ay mawawala $ 40, habang mawawala sa iyo ang $ 11.50. Ang mga pagpipilian ay hindi gaanong peligro kaysa sa mga stock kapag ginamit sa paraang ito.
Ang Bottom Line
Ang pagtukoy ng naaangkop na halaga ng pera upang mamuhunan sa isang posisyon ng mga pagpipilian ay nagbibigay-daan sa mamumuhunan na i-unlock ang lakas ng pagkilos. Ang susi ay nagpapanatili ng balanse sa kabuuang panganib ay upang magpatakbo ng isang serye ng mga "sensyong" na sitwasyon, gamit ang panganib na pagpapaubaya bilang iyong gabay
