Ang lahat ng mga pamumuhunan ay nagdadala ng mga gastos — tunay na gastos — hindi lamang ang mga gastos sa pagkakataon ng isang namumuhunan na pipiliin ang isang asset na pabor sa isa pa. Sa halip, ang mga gastos at paghahambing na ito ay hindi naiiba sa mga mamimili na kinakaharap kapag namimili ng kotse.
Sa kasamaang palad, maraming mga namumuhunan ang hindi pinapansin ang mga kritikal na gastos sa pamumuhunan dahil maaari silang malito o mai-obserba ng pinong pag-print at jargon. Ngunit hindi nila kailangang maging. Ang unang hakbang ay ang pag-unawa sa iba't ibang uri ng gastos.
Mga Uri ng Mga Gastos sa Pamumuhunan
Ang iba't ibang mga pamumuhunan ay nagdadala ng iba't ibang uri ng gastos. Halimbawa, ang lahat ng mga pondo ng isa't isa - isa sa mga pinaka karaniwang mga instrumento sa pamumuhunan - singilin ang tinatawag na isang gastos sa gastos. Ito ay isang sukatan ng kung ano ang gastos upang pamahalaan ang pondo na ipinahayag bilang isang porsyento. Ito ay batay sa kabuuang mga ari-arian na namuhunan sa pondo at kinakalkula taun-taon. Ang bayad na ito ay karaniwang binabayaran mula sa mga asset ng pondo, kaya hindi ka sisingilin para dito, ngunit lalabas ito sa iyong mga pagbalik. Nangangahulugan ito kung ibabalik ang kapwa pondo ng 8% at 1.5% ang gastos ng gastos, nakakuha ka lamang ng 6.5% sa iyong pagbabahagi.
Mayroong dalawang mga problema sa isang mataas na ratio ng gastos. Una, ang isang mas mataas na bahagi ng iyong pera ay pupunta sa pangkat ng pamamahala sa halip na sa iyo. Pangalawa, ang mas maraming pera ng singil sa koponan ng pamamahala, mas mahirap para sa pondo upang tumugma o matalo ang pagganap ng merkado.
Lalo na, maraming mga pondo na mas mataas na gastos ang nagsasabing nagkakahalaga sila ng labis na gastos dahil masisiyahan sila sa mas malakas na pagganap. Ngunit, ang mga ratio ng gastos, tulad ng isang tumagas sa isang bathtub, dahan-dahang alisan ng tubig ang ilan sa mga pag-aari. Samakatuwid, ang mas maraming pamamahala ng pera ay isinasagawa sa anyo ng mga bayarin, mas mahusay na dapat gawin ang pondo upang mabawi kung ano ang naibawas.
Mga gastos sa marketing. Bukod dito, sa ilang mga kaso, ang mga bayad na ito ay makakatulong sa pagbabayad para sa mga gastos sa pamimili o pamamahagi. Nangangahulugan ito na nagbabayad ka ng mga tagapamahala upang maisulong ang isang pondo sa iba pang mga potensyal na mamumuhunan. Ang partikular na gastos na ito ay tinatawag na isang 12B-1 fee.
Taunang at bayad sa custodian. Ang taunang bayad ay madalas na mababa, tungkol sa $ 25 hanggang $ 90 sa isang taon, ngunit ang bawat dolyar ay nagdaragdag. Karaniwang nalalapat ang mga bayad sa Custodian sa mga account sa pagreretiro (halimbawa, mga IRA) at saklaw ang mga gastos na nauugnay sa pagtupad ng mga regulasyon sa pag-uulat ng IRS. Maaari mong asahan na magbayad kahit saan mula sa $ 10 hanggang $ 50 bawat taon.
Iba pang mga gastos. Ang ilang mga pondo sa magkasama ay kasama ang iba pang mga gastos, tulad ng mga bayad sa pagbili at pagtubos, na kung saan ay isang porsyento ng halaga na iyong binibili o ibinebenta.
Mag-ingat sa mga naglo-load at mga komisyon. Ang isang front-end na pag-load ay isang bayad na sisingilin kapag bumili ka ng mga pagbabahagi, isang back-end na pag-load ay isang bayad na natamo kapag nagbebenta. Ang mga komisyon ay mahalagang bayad na binabayaran sa broker para sa kanilang mga serbisyo.
Tulad ng nakikita mo, ang mundo ng pinansya ay hindi naging madali upang mabura ang lahat ng mga kumplikadong ito at madalas na nakatagong mga gastos. Gayunpaman, ang US Securities and Exchange Commission (SEC) ay gumawa ng mga hakbang upang linawin ang mga gastos na ito para sa mga namumuhunan. Sa isang pagsisikap na protektahan ang mga namumuhunan na namumuhunan, ang SEC, sa listahan ng prioridad sa 2018, ay ipinahiwatig ang hangarin na "Tumutok sa mga kumpanya na may mga kasanayan o mga modelo ng negosyo na maaaring lumikha ng mga pagtaas ng mga panganib na babayaran ng mga mamumuhunan nang hindi sapat na isiwalat ang mga bayarin, gastos, o iba pang singil."
Sa madaling salita, binalak ng SEC na maglayon ng mga layunin sa mga kumpanya na nagsasagawa ng mga kasanayan tulad ng pagtanggap ng kabayaran para sa pagrekomenda ng mga tiyak na seguridad, hindi papansin ang mga account nang iniwan ng nakatalagang manager ang firm at pagbabago ng mga istruktura ng bayad mula sa komisyon-lamang sa isang porsyento ng mga asset ng kliyente sa ilalim ng pamamahala.
Habang ang SEC ay gumaganap ng isang mahalagang papel sa pag-iingat sa mga namumuhunan, ang pinakamahusay na pagtatanggol laban sa labis o di-inaasahang bayad ay ang paggawa ng maingat na pananaliksik at pagtatanong ng maraming mga katanungan. Ang paglaon ng oras upang maunawaan kung ano ang iyong binabayaran ay kritikal dahil ang mga bayarin, sa pangmatagalan, ay nakawin ang mga namumuhunan sa kanilang yaman.
Bakit Mahalaga ang Mga Bayad sa Pamumuhunan
Halos laging lumalabas ang mga bisyo. Ang isang mamumuhunan ay maaaring makakita ng isang ratio ng gastos ng 2% at itiwalag ito bilang hindi pagkakasunud-sunod. Ngunit hindi. Ang bayad na ipinahayag bilang isang porsyento ay hindi ibunyag sa mga namumuhunan ang dolyar na talagang gagastos nila, at mas mahalaga kung paano lalago ang mga dolyar na iyon. Ang resulta ay maaaring pagnanasang bias, kung saan ginagamit ang hindi nauugnay na impormasyon upang masuri o matantya ang isang bagay na hindi kilalang mga halaga.
Sa madaling salita, lahat ay kamag-anak. Nangangahulugan ito na kung ang aming unang pagkakalantad sa pamumuhunan ay nagsasangkot ng labis na mga bayarin, maaari naming tingnan ang lahat ng kasunod na mga gastos na mababa kahit na sila ay, sa katunayan, mataas.
Tulad ng pagsasama-sama ng naghahatid ng lumalagong pagbabalik sa mga pangmatagalang mamumuhunan, ang mataas na bayad ay eksaktong eksaktong kabaligtaran; ang isang static na gastos ay tumataas nang malaki sa paglipas ng panahon.
Eksena 1
Ipagpalagay na mayroon kang isang account sa pamumuhunan na nagkakahalaga ng $ 80, 000. Hawak mo ang pamumuhunan sa loob ng 25 taon, kumikita ng 7% bawat taon at nagbabayad ng 0.50% sa taunang bayad. Sa pagtatapos ng 25-taong-panahon, gumawa ka ng humigit-kumulang na $ 380, 000.
Eksena 2
Ngayon, isaalang-alang ang parehong senaryo, ngunit may isang pagkakaiba; hindi ka nagbabayad ng pansin sa mga gastos at ibibigay mo ang 2.0% taun-taon. Pagkatapos ng 25 taon naiwan ka na may humigit-kumulang na $ 260, 000. Ang "maliit" na 2.0% ay nagkakahalaga ng $ 120, 000.
Ang mga Mahal na Pamumuhunan ba ay palaging Worth it?
Isipin na ang isang tagapayo o kahit isang kaibigan ay nagsasabi sa iyo na ang isang kapwa pondo, habang ang presyo, ay nagkakahalaga. Sinasabi niya sa iyo na habang nagbabayad ka nang higit, makakakuha ka rin ng higit sa anyo ng isang higit na taunang pagbabalik. Ngunit hindi iyon dapat totoo.
Ipinakita ng mga pag-aaral na sa average, ang mga mas mababang gastos na pondo ay may posibilidad na makabuo ng mas mahusay na mga resulta sa hinaharap kaysa sa mga mas mataas na gastos na pondo. Sa katunayan, natuklasan ng mga mananaliksik na ang pinakamurang mga pondo ng equity ay pinalaki ang mga pinakamahal sa mga limang, 10-, 15-, at 20-taong panahon.
Ang nahanap na ito ay napatunayan muli at oras. Isaalang-alang ang magkakatulad na pananaliksik mula sa Morningstar, na natagpuan, "Ang paggamit ng mga ratio ng gastos upang pumili ng mga pondo ay nakatulong sa bawat klase ng asset at sa bawat quintile mula 2010 hanggang 2015. Halimbawa, sa mga pondo ng equity ng Estados Unidos, ang pinakamurang quintile ay mayroong total-return rate ng tagumpay na 62 %, kumpara sa 48% para sa pangalawang pinakamurang quintile, 39% para sa gitnang quintile, 30% para sa pangalawang priciest quintile, at 20% para sa pinakapritong quintile."
Ano ang mensahe? "Ang mas murang quintile, mas mahusay ang iyong mga pagkakataon." Ang paghahanap na ito ay pare-pareho sa iba't ibang mga klase ng pag-aari. Iyon ay, ang mga internasyonal na pondo at balanseng pondo ang lahat ay nagpakita ng magkatulad na mga resulta. Maging ang mga pondo ng buwis na may buwis at pondo ng munisipal na bono ay nagpakita ng katangian na ito ng mababang gastos na nauugnay sa mas mahusay na pagganap.
Mga Bayad sa Brokerage Dumating sa Lahat ng Hugis at Laki
Bayad sa Pagpapanatili ng Account
Ito ay karaniwang isang taunang o buwanang bayad na sisingilin para sa paggamit ng firm ng broker at ang mga tool sa pagsasaliksik nito. Ang bayad na ito ay paminsan-minsan na naiiba. Ang mga nais gumamit ng mas matatag na data at mga tool na analitiko ay nagbabayad nang higit.
Mag-load ng Pagbebenta
Tulad ng nabanggit sa itaas, ang ilang mga mutual na pondo ay may kasamang isang load o isang komisyon na binayaran sa broker na nagbebenta sa iyo ng pondo. Mag-ingat sa mga singil na ito sa dalawang kadahilanan. Una, maraming mga pondo sa isa't isa ngayon ay walang-load at samakatuwid ay mas murang mga kahalili. Pangalawa, ang ilang mga broker ay magtutulak ng mga pondo na may mas malaking naglo-load upang makakuha ng kita.
Advisory Fee
Minsan din itong tinutukoy bilang bayad sa pamamahala para sa kadalubhasaan na dinadala ng broker sa talahanayan sa anyo ng mga estratehiya ng yaman. Ang gastos na ito ay isang porsyento ng kabuuang mga ari-arian na nasa ilalim ng pamamahala ng broker.
Ratio ng Gastos
Tulad ng tinalakay nang una, ito ay isang bayad na sinisingil ng mga namamahala sa kapwa pondo.
Mga Komisyon
Karaniwan ang mga ito at mabilis silang magdagdag. Tulad ng nabanggit sa itaas, ang mga bayarin sa komisyon ay ang gastos ng pagsasagawa ng anumang pagbili o pagbebenta ng kalakalan. Ang pagbabayad na ito ay diretso sa broker. Ang gastos na ito ay karaniwang saklaw mula sa $ 1 hanggang $ 5 bawat kalakalan at, sa ilang mga kaso, ay maiiwaksi kung ang mamumuhunan ay umabot sa isang minimum na account. Paminsan-minsan ang bayad na ito ay kinakalkula bilang isang porsyento ng halaga ng kalakalan.
Alalahanin na ang mga full-service brokers na nagbibigay ng mga kumplikadong serbisyo at produkto tulad ng pagpaplano ng estate, payo sa buwis, at mga annuities, ay madalas na singilin ang mas mataas na bayarin. Bilang isang rule-of-thumb, ang bayad na ito ay karaniwang 1-2% ng halaga ng mga assets na pinamamahalaan.
Ang pasanin ng mga mamahaling bayarin ay nagiging mas malaki sa isang mas matagal na panahon. Samakatuwid, ang mga batang mamumuhunan na nagsisimula pa lamang ay nahaharap sa mas malaking panganib dahil ang kabuuang dolyar na nawala sa mga gastos ay lalago nang malaki sa mga dekada. Para sa kadahilanang ito, partikular na mahalaga na bigyang-pansin ang mga gastos sa mga account na hahawakan mo sa mahabang panahon.
Aktibo kumpara sa Pamamahala ng Pasibo
Inilalarawan ng pamamahala ng pasibo ang mga pamumuhunan tulad ng mga pondo ng kapwa na idinisenyo upang magtiklop sa mga index ng merkado tulad ng S&P 500 o ang Russell 2000. Ang mga tagapamahala ng mga pondong ito ay nagbabago lamang ng mga paghawak kung nagbabago ang benchmarked na pondo. Nilalayon ng pamamahala ng passive na tumutugma sa pagbabalik ng merkado.
Sa kaibahan, ang isang aktibong diskarte sa pamamahala ay isang mas kasangkot na diskarte, na may mga tagapamahala ng pondo na nagsasagawa ng isang pinagsama-samang pagsisikap na mas mapalawak ang merkado. Hindi masaya sa pagtutugma lamang ng pagbabalik ng S&P 500, nais nilang gumawa ng mga istratehikong galaw na naghahangad na mapagsamantalahan ang halaga ng hindi nakikilalang pagkakataon sa merkado.
Iba't ibang Mga Gastos
Ang mga aktibo at pasibo na pondo ay nagdadala ng iba't ibang mga gastos. Ang average na bayad para sa aktibong pinamamahalaang mga pondo sa 2018 ay 0.76%, samantalang ang passive mutual mutual na average ay 0.15% lamang. Sa kabila ng isang patuloy na pagtanggi mula noong 2016, mahalagang tandaan na bilang ang kabuuang halaga ng mga ari-arian sa isang aktibong pinamamahalaang pondo ay bumababa, ang mga pondong ito, sa pangkalahatan, itaas ang ratio ng gastos.
Bilang isang pag-aaral mula sa ICI Research tinukoy, "Sa panahon ng pagbagsak ng stock market mula Oktubre 2007 hanggang Marso 2009, ang aktibong pinamamahalaan ang mga domestic equity mutual fund assets ay nabawasan nang malaki, na humahantong sa kanilang mga ratios ng gastos sa pagtaas sa 2009." Ang paghahanap na ito ay binibigyang diin ang isang mahalagang katotohanan: Mga ratios ng gastos ay madalas na hindi nakatali sa pagganap. Sa halip, nakatali sila sa kabuuang halaga ng mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala. Kung bumababa ang mga ari-arian dahil sa hindi magandang pagganap - maiangat ng mga tagapamahala ang kanilang mga presyo.
Ang ilan sa mga namumuhunan ay magtaltalan na "makakakuha ka ng kung ano ang babayaran mo." Sa madaling salita, habang ang isang aktibong pondo ay maaaring singilin nang higit pa, ang mas mataas na pagbabalik ay nagkakahalaga ng gastos dahil kikita ng mga namumuhunan ang bayad at pagkatapos ang ilan. Sa katunayan, ang mga tagapagtaguyod na ito para sa aktibong pamamahala ay paminsan-minsan ay may taunang pagganap upang mai-back up ang nasabing pag-angkin. Gayunpaman, madalas, madalas na may problema sa assertion na ito: bias ng survivorship.
Survivorship Bias
Ang bias ng Survivorship ay ang epekto ng skewing na nagaganap kapag magkasama ang mga pondo sa iba pang mga pondo o sumasailalim sa pagpuksa. Bakit ganito ang bagay? Dahil ang "pinagsama at likidong pondo ay may posibilidad na maging underperformer, ang skews na ito ay ang average na mga resulta pataas para sa mga nalalabi na pondo, na naging dahilan upang lumitaw ang mga ito upang mas mahusay na magtrabaho sa isang benchmark, " ayon sa pananaliksik sa Vanguard.
Siyempre, mayroong ilang mga aktibong pinamamahalaang mga pondo na gumagawa ng higit kaysa sa tulong ng bias ng survivorship. Ang tanong dito ba ay regular silang nagpapatuloy? Ang sagot ay hindi. Ang parehong katawan ng pananaliksik mula sa Vanguard ay nagpapakita na ang "karamihan ng mga tagapamahala ay nabigo na palagiang higit na malalampasan."
Tiningnan ng mga mananaliksik ang dalawang magkahiwalay, sunud-sunod, hindi overlay na limang taon na panahon. Ang mga pondo na ito ay na-ranggo sa limang quintiles batay sa kanilang labis na pagraranggo sa pagbalik. Sa huli, napagpasyahan nila na habang ang ilang mga tagapamahala ay patuloy na napalaki ang kanilang benchmark, "ang mga aktibong tagapamahala ay lubhang bihirang."
Bukod dito, halos imposible para sa isang mamumuhunan na makilala ang mga pare-pareho na performers bago sila maging pare-pareho na performers. Sa pagtatangka na gawin ito, marami ang titingnan sa mga nakaraang resulta para sa mga pahiwatig sa pagganap sa hinaharap. Gayunpaman, isang kritikal na pangungulila ng pamumuhunan ay ang mga nakaraang pagbabalik ay hindi mahuhula sa mga darating na hinaharap.
Kakayahan
Ang nakapailalim na dahilan para sa underperformance sa pinaka-aktibong pinamamahalaang mga pondo ay na halos walang makakaya na palaging pumili ng mahusay na gumaganap na mga stock sa pangmatagalang. Ang isang pag-aaral, halimbawa, ay natagpuan na "mas mababa sa 1% ng araw ng populasyon ng negosyante ay mahuhulaan at mapagkakatiwalaang kumita ng positibong abnormal na pagbabalik na walang bayad."
Ang mga aktibong tagapamahala ay hindi mas mahusay. Sa katunayan, ang figure na ito ng 1% ay eerily na naaayon sa iba pang pananaliksik na sinuri ang pagganap ng 2, 076 na kapwa mga kapwa pondo mula 1976 hanggang 2006. Ang mga resulta ay nagpakita na mas kaunti sa 1% na nakamit ang nagbabalik na higit sa mga merkado pagkatapos ng pag-accounting para sa mga gastos.
Bukod dito, ang hamon ng matalo sa merkado ay lumalaki. Natukoy ng isang pag-aaral sa multi-unibersidad na bago ang 1990 isang nakamamanghang 14.4% ng mga pondo ng kapwa pantay na nagbago sa kanilang mga benchmark, ngunit noong 2006 ang figure na ito ay bumaba sa isang miniscule na 0.6%. Isaalang-alang ang mga figure na ito kapag tinatanong kung ang isang aktibong solusyon sa pamamahala ay ang tamang ilipat.
Mga Paraan upang Bawasan ang Mga Gastos sa Pamumuhunan
Alamin Kung Kailan Mamimili at Hawakin
Ang mas maraming ilipat ang pera sa paligid, mas maraming gastos. Tulad ng tinalakay sa itaas, may mga bayarin at singil na nauugnay sa pagbili at pagbebenta. Tulad ng isang pail ng tubig na dumaan mula sa isang tao patungo sa isa pa, ang bawat sunud-sunod na hand-off ay nagiging sanhi ng kaunting pag-ikot.
Dagdag pa, ang mga estratehiya sa pagbili at may hawak ay mas mahusay na magbabalik kaysa sa mga batay sa madalas na pangangalakal. Ayon sa Financial Times, "Sa loob ng 10 taon, 83% ng aktibong pondo sa US ay hindi nababagay sa kanilang napiling mga benchmark; 40% natitisod na masama na sila ay natapos bago matapos ang 10-taong panahon."
Isaalang-alang ang Implikasyon sa Buwis
Ito ang pinaka hindi pinansin na aspeto ng mga gastos sa pamumuhunan. Ito rin ang pinaka kumplikado. Kahit na ang mga napapanahong mamumuhunan ay nakakahanap ng kapaki-pakinabang upang makakuha ng tulong mula sa isang propesyonal pagdating sa buwis. Ang pagtitipid na nabuo ay madalas na higit sa kabayaran para sa bayad sa propesyonal. Halimbawa, maraming namumuhunan ang hindi namamalayan na natanto ang mga pagkalugi sa mga pamumuhunan - iyon ay, ang pera na nawala matapos ibenta ang isang stock nang mas mababa kaysa sa gastos, ay maaaring magamit upang mabigo ang mga buwis na maaaring makuha. Ito ay tinatawag na pag-aani ng buwis.
Karaniwan, ang isang mamumuhunan ay magbabayad ng alinman sa isang pangmatagalang buwis sa kita ng kapital (mga seguridad na gaganapin sa loob ng isang taon) o panandaliang buwis sa kita ng mga kapital (mga seguridad na gaganapin nang mas mababa sa isang taon). Kung ito ay isang pangmatagalang kapital na makukuha ang mamumuhunan ay babayaran ang alinman sa 0%, 15%, o 20% depende sa antas ng kanilang kita at ang kanilang pag-file ng katayuan (nag-iisa, may-asawa na mag-file nang magkasama, may asawa na mag-file nang hiwalay).
Ang mga nakuhang kapital na panandaliang buwis ay binubuwis bilang ordinaryong kita. Ang mga rate na ito ay mula sa 10% hanggang 37% muli, depende sa antas ng iyong kita at katayuan sa pag-file. Maaari mong malaman kung ano mismo ang porsyento ng mahaba at panandaliang buwis sa kita ng buwis na babayaran mo sa pamamagitan ng pagbisita sa FactCheck.org.
De-Taxed o Tax-Exempt Accounts
Maaaring magulat ang mga namumuhunan na makita kung magkano ang kanilang hawak sa isang tax na ipinagpaliban sa buwis, o account na hindi binubuwis sa buwis. Ang mga account na ipinagpaliban ng buwis, na nagpoprotekta sa mga pamumuhunan mula sa mga buwis hangga't nananatiling hindi nasusukat ang mga ari-arian, kasama ang 401 (k) s at tradisyonal na IRA. Ang mga pagpipilian sa account na ito ay mahusay na paraan upang makatipid ng malaki sa mabibigat na buwis.
Gayunpaman, mayroong isang catch. Tulad ng nabanggit nang mas maaga, mawawalan ka ng buwis sa buwis (at masaktan ka ng mga gastos sa parusa) kung maatras mo nang maaga ang pera - bago ang edad na 59½. Dapat isaalang-alang ng mga mas batang mamumuhunan ang mga account sa Roth IRA. Ipinagkaloob sa iyo na pag-aari mo ang Roth sa loob ng limang taon, ang parehong mga kita at pag-atras na ginawa pagkatapos ng 59½ ay walang buwis. Ang mga ito ay mahusay na paraan upang makatipid sa pangmatagalang kung alam mong hindi mo na kailangang hawakan ang pera.
Ang Bottom Line
Gawin mo ang iyong Takdang aralin. Nabubuhay kami sa mga oras ng hindi pa naganap na pag-access sa impormasyon. Habang ang ilang mga pamumuhunan ay maaaring matakpan ang kanilang mga gastos sa pinong pag-print, kahit sino ay maaaring mabilis na makapunta sa ilalim na linya kasama ang kayamanan ng impormasyon na magagamit sa online. Walang dahilan para mamuhunan sa isang asset nang hindi alam ang buong gastos at gawin ang mga pagpipilian na tama para sa iyo.
