Ano ang isang Saklaw na Warrant?
Ang isang warrant ay isang uri ng seguridad sa pamumuhunan na nagbibigay sa karapatan ng may-ari, ngunit hindi obligasyon, upang bilhin o ibenta ang isang pinagbabatayan na pag-aari sa isang tinukoy na presyo sa o bago ang isang tinukoy na petsa. Ang sakop na warrant ay isang uri ng warrant kung saan ang nagpalabas ay isang institusyong pampinansyal kaysa isang indibidwal na kumpanya. Ang mga saklaw na warrants ay maaaring magkaroon ng iisang stock, mga basket ng stock (tulad ng sa mga sektor o tema), index, commodities, o pera bilang kanilang pinagbabatayan na mga pag-aari.
Pag-unawa sa mga Covered Warrants
Ang mga saklaw na warrants ay nakalista sa mga pangunahing internasyonal na palitan sa London, Hong Kong, at Singapore. Ang nasabing warrant ay "nasaklaw" 'dahil kapag ang nagbigay (isang institusyong pampinansyal) ay nagbebenta ng isang warrant sa isang namumuhunan, kadalasan ay hedge (takpan) ang pagkakalantad nito sa pamamagitan ng pagbili ng pinagbabatayan na pag-aari sa merkado. Ang isang regular na warrant, sa kabilang banda, ay inisyu ng kumpanya na naglabas din ng pinagbabatayan na pagbabahagi.
Mga Key Takeaways
- Ang mga warrants ay katulad ng mga pagpipilian sapagkat ang mga kontrata ay kumakatawan sa tama, ngunit hindi ang obligasyon, upang bumili o magbenta ng isang pinagbabatayan na pag-aari.Ang mga garantiyang may garantiya ay naiiba kaysa sa mga pamantayan ng mga garantiya sapagkat ang mga institusyong pampinansyal (sa halip na ang indibidwal na kumpanya na naglabas din ng pinagbabatayan na pagbabahagi) ay lumikha ng mga kontrata.Mga kaparehong nakalista na mga pagpipilian, ang mga sakop na mga warrant ay dumating sa dalawang uri: maglagay ng mga warrants at tawag sa mga warrants.Magbibili lamang ng mga warrants; ang mga kontrata ay hindi maaaring ibenta o "nakasulat" tulad ng mga pagpipilian sa stock.Ang mamumuhunan ay maaaring bumili ng isang call warrant kapag ang presyo ng pinagbabatayan na seguridad ay inaasahan na madagdagan at isang ilagay na warrant kapag may mga takot tungkol sa isang pagbaba sa merkado.
Ang isang sakop na warrant ay nagdadala ng maraming pagkakapareho sa isang pagpipilian. Nagbibigay ito sa namumuhunan ng karapatan na bumili ng isang pinagbabatayan na pag-aari, tulad ng isang pagpipilian sa tawag (call warrant), o ibenta, tulad ng isang pagpipilian na ilagay (ilagay ang warrant). Ang bawat warrant ay may isang presyo ng welga at petsa ng pag-expire. Bilang karagdagan, ang parehong sakop na mga warrants at pagpipilian ay binubuo ng intrinsikong halaga at halaga ng oras. Gayunpaman, ang ilang mga aspeto ay naghiwalay sa kanila.
Ang isang sakop na warrant ay maaaring maging alinman sa European style o American style, ang dating nagpapahiwatig na ang ehersisyo ng tama ay maaari lamang mangyari sa petsa ng pag-expire, at ang huli ay nagpapahiwatig na ang isang mamumuhunan ay maaaring mag-ehersisyo ng tamang anumang oras sa pagitan ng petsa ng pagbili at petsa ng pag-expire.
Gayundin, ang mga pagpipilian ay maaaring "nakasulat." Halimbawa, kapag nagsusulat ng isang opsyon sa tawag, ang namumuhunan ay nagbebenta ng isang tawag, na nagpapahintulot sa kanila na maghatid ng mga namamahagi sa isang itinakdang presyo sa isang tinukoy na petsa sa mamimili kung ang mamimili ay magsagawa ng tawag. Sa kabilang banda, ang pagsulat ng isang putol ay nagbebenta ng isang pagpipilian, na tungkulin ang nagbebenta na bumili ng mga pagbabahagi kung ang mamimili ng ilagay ang magsanay ay may karapatan na ibenta sa isang presyo ng welga.
Sa kabaligtaran, ang isang saklaw na warrant ay maaaring mabili lamang. Ang isa pang pagkakaiba sa pagitan ng isang sakop na warrant at pagpipilian ay ang karaniwang buhay ng isang sakop na warrant ay anim hanggang siyam na buwan, samantalang ang mga pagpipilian ay maaaring magkaroon ng mga termino ng pag-expire mula sa isang linggo hanggang dalawang taon.
Halimbawa ng Covered Warrant
Ang FTSE 100 Index ay isang benchmark para sa 100 ng nangungunang mga pangalan na may pagbabahagi sa London Stock Exchange. Ito ay kabilang sa mga pinakasikat na sakop na mga warrants. Ang isang namumuhunan ay maaaring bumili ng mga warrants ng tawag kapag inaasahan nila na ang mga stock sa UK ay magsulong o bumili ng mga warrants kapag nababahala na ang mga presyo ay babagsak.
Ang isa pang halimbawa ng isang diskarte gamit ang mga sakop na warrants ay tinatawag na stock replacement o cash extraction. Sabihin mo, halimbawa, na ang FTSE 100 Index ay sumulong nang malaki sa nakaraang 12 buwan at ang isang manager ng portfolio na may hawak na isang basket ng magkatulad na stock ay nababahala tungkol sa isang pagbaba sa merkado. Gayunpaman, nais din nilang lumahok kung ang merkado ay sumulong nang higit pa. Sa sitwasyong ito, ang isang diskarte ay maaaring ibenta ang kanilang mga pagbabahagi at mamuhunan ng ilan sa cash sa FTSE 100 na mga warrants ng tawag. Ang paghawak sa mga warrants ay nagpapahintulot sa manager ng portfolio na mag-book ng mga pakinabang kung ang merkado ay sumulong pa, ngunit may mas kaunting kapital kaysa sa paghawak ng pinagbabatayan ng pagbabahagi ng FTSE 100. Kung ang merkado ay hindi mag-advance, gayunpaman, ang premium na bayad para sa mga warrants ay malamang na mawawala.
