Ano ang Credit Analysis?
Ang pagsusuri sa kredito ay isang uri ng pagsusuri na ginagampanan ng isang mamumuhunan o manager ng bono ng portfolio sa mga kumpanya o iba pang utang na nagbibigay ng mga nilalang upang masukat ang kakayahan ng entidad na matugunan ang mga obligasyong pang-utang nito. Ang pagtatasa ng kredito ay naglalayong makilala ang naaangkop na antas ng default na panganib na nauugnay sa pamumuhunan sa partikular na nilalang.
Mga Key Takeaways
- Ang pagsusuri sa kredito ay isang uri ng pagsusuri ng isang mamumuhunan o manager ng bono ng portfolio ay gumanap sa mga kumpanya o iba pang utang na nagbibigay ng mga nilalang upang masukat ang kakayahan ng entidad na matugunan ang mga obligasyon sa utang nito. Ang pagtatasa ng credit ay naglalayong makilala ang naaangkop na antas ng default na panganib na nauugnay sa pamumuhunan sa partikular na entidad.Ang kinahinatnan ng pagsusuri sa kredito ay matukoy kung anong rating ng panganib na magtalaga ng nagbigay ng utang o nangutang.
Paano gumagana ang Credit Analysis
Upang hatulan ang kakayahan ng isang kumpanya na bayaran ang utang nito, ang mga bangko, mga namumuhunan sa bono, at mga analyst ay nagsasagawa ng pagsusuri sa credit sa kumpanya. Gamit ang mga pinansiyal na ratio, pagsusuri ng daloy ng cash, pagsusuri sa takbo, at pag-asa sa pananalapi, maaaring masuri ng isang analista ang kakayahan ng isang kumpanya na bayaran ang mga obligasyon nito. Ang isang pagsusuri sa mga marka ng kredito at anumang collateral ay ginagamit din upang makalkula ang pagiging credit ng isang negosyo.
Hindi lamang ang ginamit na pagsusuri ng kredito upang mahulaan ang posibilidad ng isang nanghihiram ng pagkukulang sa utang nito, ngunit ginagamit din ito upang masuri kung gaano kalubha ang pagkalugi sa kaganapan ng default.
Ang kalalabasan ng pagsusuri sa kredito ay matukoy kung anong antas ng panganib na magtalaga ng nagbigay ng utang o nangutang. Ang rating ng peligro, sa turn, ay tumutukoy kung upang palawakin ang pera ng utang o pautang sa hiniram na nilalang at, kung gayon, ang halaga na magpahiram.
Halimbawa ng Credit Analysis
Ang isang halimbawa ng isang pinansiyal na ratio na ginagamit sa pagsusuri ng kredito ay ang ratio ng saklaw ng serbisyo sa utang (DSCR). Ang DSCR ay isang sukatan ng antas ng daloy ng cash na magagamit upang magbayad ng mga kasalukuyang obligasyon sa utang, tulad ng interes, punong-guro, at pagbabayad sa pag-upa. Ang ratio ng saklaw ng serbisyo sa utang sa ibaba 1 ay nagpapahiwatig ng isang negatibong daloy ng cash.
Halimbawa, ang ratio ng saklaw ng serbisyo sa utang na 0.89 ay nagpapahiwatig na ang netong kita ng operating ng kumpanya ay sapat na upang sakupin ang 89% lamang ng taunang pagbabayad sa utang. Bilang karagdagan sa mga pangunahing salik na ginamit sa pagsusuri ng kredito, ang mga kadahilanan sa kapaligiran tulad ng regulasyon na klima, kumpetisyon, pagbubuwis, at globalisasyon ay maaari ding magamit na magkasama sa mga pangunahing kaalaman upang maipakita ang kakayahan ng isang borrower na bayaran ang mga utang nito sa ibang mga nangungutang sa industriya nito.
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Ginagamit din ang pagtatasa ng kredito upang matantya kung ang pagbabago ng credit ng isang nagbigay ng bono ay malapit nang magbabago. Sa pamamagitan ng pagkilala sa mga kumpanya na malapit nang makakaranas ng pagbabago sa rating ng utang, ang isang mamumuhunan o tagapamahala ay maaaring mag-isip sa pagbabagong iyon at posibleng kumita.
Halimbawa, ipagpalagay na ang isang manager ay isinasaalang-alang ang pagbili ng mga junk bond sa isang kumpanya. Kung naniniwala ang tagapamahala na ang rating ng utang ng kumpanya ay malapit nang mapabuti, na kung saan ay isang senyas ng medyo mas mababang default na panganib, kung gayon ang manager ay maaaring bumili ng bono bago maganap ang pagbabago ng rating, at pagkatapos ay ibenta ang bono pagkatapos ng pagbabago sa rating sa isang mas mataas na presyo.
