Talaan ng nilalaman
- Ano ang Crude Oil?
- Pag-unawa sa Crude Oil
- Kasaysayan ng Paggamit ng Langis na Langis
- Mga Masamang Epekto ng Pag-asa sa Langis
- Pamumuhunan sa Langis
- Spot kumpara sa Hinaharap na Mga Presyo ng Langis
- Pagtataya ng Mga Presyo ng Langis
- Pagbabahagi ng Balita Tungkol sa Langis
Ano ang Crude Oil?
Ang langis na krudo ay isang natural na nagaganap, hindi pinong mga produktong petrolyo na binubuo ng mga deposito ng hydrocarbon at iba pang mga organikong materyales. Ang isang uri ng gasolina ng fossil, langis ng krudo ay maaaring pinuhin upang makabuo ng mga kapaki-pakinabang na produkto tulad ng gasolina, diesel at iba't ibang anyo ng petrochemical. Ito ay isang hindi mapagkukunang mapagkukunan, na nangangahulugang hindi ito maaaring mapalitan ng natural sa rate na ubusin natin ito at, samakatuwid, isang limitadong mapagkukunan.
Langis ng Crude
Pag-unawa sa Crude Oil
Ang langis ng krudo ay karaniwang nakuha sa pamamagitan ng pagbabarena, kung saan ito ay karaniwang matatagpuan sa tabi ng iba pang mga mapagkukunan, tulad ng natural gas (na mas magaan at samakatuwid ay nakaupo sa itaas ng krudo na langis) at tubig ng asin (na kung saan ay mas mataba at lumubog sa ibaba). Pagkatapos ay pinino at pinoproseso ito sa iba't ibang mga form, tulad ng gasolina, kerosene, at aspalto, at ibinebenta sa mga mamimili.
Bagaman madalas itong tinatawag na "itim na ginto, " ang langis ng krudo ay may lapot na lapot at maaaring mag-iba sa kulay mula sa itim hanggang dilaw depende sa komposisyon ng hydrocarbon na ito. Ang pagdidilaw, ang proseso kung saan ang langis ay pinainit at pinaghiwalay sa iba't ibang mga sangkap, ang unang yugto sa pagpino.
Kasaysayan ng Paggamit ng Langis na Langis
Kahit na ang mga fossil fuels tulad ng karbon ay na-ani sa isang paraan o sa iba pang mga siglo, ang langis ng krudo ay unang natuklasan at binuo sa panahon ng Rebolusyong Pang-industriya, at ang mga pang-industriya na gamit ay unang binuo noong ika-19 na siglo. Ang mga bagong inimbento na makina ay nagbago sa paraan ng paggawa, at umaasa sila sa mga mapagkukunang ito upang tumakbo. Sa ngayon, ang ekonomiya ng mundo ay higit na nakasalalay sa mga fossil fuels tulad ng langis ng krudo, at ang demand para sa mga mapagkukunang ito ay madalas na nag-uudyok ng kaguluhan sa politika, dahil ang isang maliit na bilang ng mga bansa ay kumokontrol sa pinakamalaking mga reservoir. Tulad ng anumang industriya, ang supply at demand na labis na nakakaapekto sa mga presyo at kakayahang kumita ng langis ng krudo. Ang Estados Unidos, Saudi Arabia, at Russia ang nangungunang mga gumagawa ng langis sa buong mundo.
Sa huling bahagi ng ika-19 at unang bahagi ng ika-20 siglo, gayunpaman, ang Estados Unidos ay isa sa nangungunang mga prodyuser ng langis sa mundo, at ang mga kumpanya ng US ay binuo ang teknolohiya upang gumawa ng langis sa mga kapaki-pakinabang na produkto tulad ng gasolina. Sa gitna at huling mga dekada ng ika-20 siglo, gayunpaman, ang produksyon ng langis ng US ay bumagsak nang malaki, at ang US ay naging isang import ng enerhiya. Ang pangunahing tagapagtustos nito ay ang Organisasyon ng Mga Bansa sa Pag-export ng petrolyo (OPEC), na itinatag noong 1960, na binubuo ng pinakamalaking (sa dami) ng mga may hawak ng langis ng krudo at likas na gas, ang mga reserba. Dahil dito, ang mga bansa ng OPEC ay nagkaroon ng maraming pang-ekonomiyang pagkilos sa pagtukoy ng suplay, at samakatuwid ang presyo, ng langis sa huling bahagi ng 1900s.
Noong unang bahagi ng ika-21 siglo, ang pag-unlad ng bagong teknolohiya, lalo na ang hydro-fracturing, ay lumikha ng pangalawang boom ng enerhiya ng US, na higit na bumababa sa kahalagahan at impluwensya ng OPEC.
Mga Masamang Epekto ng Pag-asa sa Langis
Ang mabigat na pag-asa sa mga fossil fuels ay binanggit bilang isa sa mga pangunahing sanhi ng pag-init ng mundo, isang paksa na nakakuha ng traksyon sa nakaraang 20 taon. Ang mga panganib na nakapalibot sa pagbabarena ng langis ay may kasamang mga spills ng langis at acidification ng karagatan, na pumipinsala sa ekosistema. Maraming mga tagagawa ang nagsimulang lumikha ng mga produkto na umaasa sa mga alternatibong mapagkukunan ng enerhiya, tulad ng mga kotse na pinapatakbo ng koryente, mga bahay na pinapagana ng mga solar panel, at mga komunidad na pinapagana ng mga turbine ng hangin.
Pamumuhunan sa Langis
Ang mga namumuhunan ay maaaring bumili ng dalawang uri ng mga kontrata ng langis: mga kontrata sa futures at mga kontrata sa lugar.
Mga Kontrata ng Spot
Ang presyo ng kontrata sa lugar ay sumasalamin sa kasalukuyang presyo ng merkado para sa langis, samantalang ang presyo ng futures ay sumasalamin sa mga mamimili ng presyo na handang magbayad ng langis sa isang petsa ng paghahatid na itinakda sa ilang punto sa hinaharap. Ang presyo ng futures ay walang garantiya na ang langis ay talagang tatama sa presyo na iyon sa kasalukuyang merkado pagdating ng petsa na iyon; ito lang ang presyo na, sa oras ng kontrata, inaasahan ang mga mamimili ng langis. Ang aktwal na presyo ng langis sa petsang iyon ay nakasalalay sa maraming mga kadahilanan.
Ang mga kontrata ng kalakal na binili at nabili sa mga merkado ng lugar ay magkakabisa kaagad: Nagpapalit ang pera, at tinatanggap ng mamimili ang paghahatid ng mga kalakal. Sa kaso ng langis, ang demand para sa agarang paghahatid kumpara sa hinaharap na paghahatid ay maliit, dahil sa walang maliit na bahagi ng logistik ng transportasyon ng langis sa mga gumagamit. Siyempre, ang mga namumuhunan ay hindi nagbabalak na magdala ng lahat (kahit na nagkaroon ng mga sitwasyon kung saan nagdulot ito ng pagkakamali ng mamumuhunan), kaya ang mga kontrata sa futures ay mas karaniwan, bukod sa parehong mga end-user at mamumuhunan.
Mga Kontrata ng futures
Ang kontrata ng futures ng langis ay isang kasunduan upang bilhin o ibenta ang isang tiyak na bilang ng mga bariles na nagtakda ng halaga ng langis sa isang paunang natukoy na presyo, sa isang paunang natukoy na petsa. Kapag ang mga futures ay binili, ang isang kontrata ay naka-sign sa pagitan ng mamimili at nagbebenta at sinigurado sa isang pagbabayad ng margin na sumasaklaw sa isang porsyento ng kabuuang halaga ng kontrata. Ang mga end-user ng pagbili ng langis sa merkado ng futures upang mai-lock sa isang presyo; ang mga namumuhunan ay bumili ng mga futures upang mahalagang magsugal sa kung ano ang presyo ay talagang mapapunta sa kalsada, at kumita sa pamamagitan ng tama na hula. Karaniwan, sila ay likido o iikot ang kanilang mga hinaharap na paghawak bago nila kailangang kumuha ng paghahatid.
Mayroong dalawang pangunahing mga kontrata ng langis kung saan ang mga kalahok sa merkado ng langis ay pinaka-interesado. Sa North America, ang benchmark para sa futures ng langis ay West Texas Intermediate (WTI) na krudo, na nakikipagkalakalan sa New York Mercantile Exchange (NYMEX). Sa Europa, Africa, at Gitnang Silangan, ang benchmark ay krudo sa North Sea Brent, na nakikipagkalakalan sa Intercontinental Exchange (ICE). Habang ang dalawang kontrata ay lumipat nang magkakaisa, ang WTI ay mas sensitibo sa mga kaunlarang pang-ekonomiyang Amerikano, at higit na tumutugon si Brent sa mga nasa ibang bansa.
Habang mayroong maraming mga kontrata sa futures na bukas nang sabay-sabay, ang karamihan sa pangangalakal ay umiikot sa kontrata sa pang-buwan (ang pinakamalapit na kontrata sa futures); para sa kadahilanang ito, ito ay kilala bilang ang pinaka-aktibong kontrata.
Spot kumpara sa Hinaharap na Mga Presyo ng Langis
Ang mga presyo ng futures para sa langis ng krudo ay maaaring mas mataas, mas mababa o katumbas ng mga presyo sa lugar. Ang pagkakaiba sa presyo sa pagitan ng lugar ng merkado at ang futures market ay nagsasabi ng isang bagay tungkol sa pangkalahatang estado ng merkado ng langis at mga inaasahan para dito. Kung ang mga presyo ng futures ay mas mataas kaysa sa mga presyo ng lugar, karaniwang nangangahulugan ito na inaasahan ng mga mamimili na mapabuti ang merkado, kaya't handa silang magbayad ng isang premium para sa langis na maihatid sa isang hinaharap na petsa. Kung ang mga presyo ng futures ay mas mababa kaysa sa mga presyo ng lugar, nangangahulugan ito na inaasahan ng mga mamimili na lumala ang merkado.
Ang "Backwardation" at "contango" ay dalawang term na ginamit upang mailarawan ang ugnayan sa pagitan ng inaasahang mga presyo sa hinaharap at mga aktwal na presyo ng futures. Kapag ang isang merkado ay nasa contango, ang presyo ng futures ay higit sa inaasahang presyo ng lugar. Kung ang isang merkado ay nasa normal na pag-urong, ang presyo ng futures ay nasa ibaba ng inaasahang presyo sa hinaharap na lugar.
Ang mga presyo ng iba't ibang mga kontrata sa futures ay maaari ring mag-iba depende sa kanilang inaasahang mga petsa ng paghahatid.
Pagtataya ng Mga Presyo ng Langis
Ang mga ekonomista at eksperto ay mahirap pilitin upang mahulaan ang landas ng mga presyo ng langis ng krudo, na pabagu-bago at nakasalalay sa iba't ibang mga sitwasyon. Gumagamit sila ng isang hanay ng mga tool ng pagtataya at nakasalalay sa oras upang kumpirmahin o masira ang kanilang mga hula. Ang limang mga modelo na ginagamit nang madalas ay:
- Mga presyo ng futures ng langisMga modelo na batay sa istruktura na batay sa rebolusyonTime-series analysisBayesian autoregressive modelsDynamic stochastic general equilibrium graph
Mga Presyo ng Langis sa langis
Ang mga sentral na bangko at International Monetary Fund (IMF) ay pangunahing gumagamit ng mga presyo ng kontrata sa futures ng langis bilang kanilang sukat. Ang mga negosyante sa futures ng langis sa krudo ay nagtatakda ng mga presyo ng dalawang mga kadahilanan: supply at demand at sentimento sa merkado. Gayunpaman, ang mga presyo sa futures ay maaaring maging isang mahirap na prediktor, dahil may posibilidad silang magdagdag ng labis na pagkakaiba-iba sa kasalukuyang presyo ng langis.
Mga Modelo sa Batayang Batay na Batay sa Pagdurog
Kinakalkula ng programang computer computer ang mga posibilidad ng ilang mga pag-uugali sa presyo ng langis. Halimbawa, maaaring isaalang-alang ng mga matematiko ang mga puwersa tulad ng pag-uugali sa mga miyembro ng OPEC, antas ng imbentaryo, mga gastos sa produksiyon, o mga antas ng pagkonsumo. Ang mga modelong nakabase sa pagdurusa ay may malakas na mahuhulaan na kapangyarihan, ngunit ang mga siyentipiko ay maaaring mabigo na isama ang isa o higit pang mga kadahilanan, o ang hindi inaasahang mga variable ay maaaring magawa upang mabigo ang mga modelong batay sa regresyon.
Modelo Autoregressive Bayesian Vector
Ang isang paraan upang mapabuti ang karaniwang modelo na batay sa r egression ay sa pamamagitan ng pagdaragdag ng mga kalkulasyon upang masukat ang posibilidad ng epekto ng ilang mga hinulaang mga kaganapan sa langis. Karamihan sa mga kontemporaryong ekonomista ay nais na gumamit ng Bayesian vector autoregressive (BVAR) na modelo para sa paghuhula ng mga presyo ng langis, bagaman isang 2015 International Monetary Fund na gumaganang papel ang pinakamahusay na gumagana ang mga modelong ito kapag ginamit sa isang maximum na 18-buwan na abot-tanaw at kung ang isang mas maliit na bilang ng mga mahuhulaang variable ay ipinasok. Ang mga modelo ng BVAR ay tumpak na hinulaang ang presyo ng langis sa mga taong 2008-2009 at 2014-2015.
Mga Modelong Time-Series
Ang ilang mga ekonomista ay gumagamit ng mga modelong serye ng oras, tulad ng exponential smoothing models at autoregressive models, na kasama ang mga kategorya ng ARIMA at ARCH / GARCH, upang iwasto para sa mga limitasyon ng mga presyo ng futures ng langis. Sinuri ng mga modelong ito ang kasaysayan ng langis sa iba't ibang mga punto sa oras upang kunin ang mga makabuluhang istatistika at mahulaan ang mga hinaharap na mga halaga batay sa naunang mga napansin na mga halaga. Minsan nagkakamali ang pagtatasa ng serye ng oras, ngunit karaniwang gumagawa ng mas tumpak na mga resulta kapag inilalapat ito ng mga ekonomista sa mas maiikling oras.
Dinamikong Stochastic General Equilibrium (DSGE) Model
Ang mga dinamikong stokastikong pangkalahatang balanse (DSGE) na mga modelo ay gumagamit ng mga prinsipyo ng macroeconomic upang maipaliwanag ang mga kumplikadong mga pangkaraniwang pang-ekonomiya; sa kasong ito, ang mga presyo ng langis. Minsan gumagana ang mga modelo ng DSGE, ngunit ang kanilang tagumpay ay nakasalalay sa mga kaganapan at mga patakaran na nananatiling hindi nagbabago dahil ang mga kalkulasyon ng DSGE ay batay sa mga obserbasyon sa kasaysayan.
Pagsasama-sama ng mga Modelo
Ang bawat modelo ng matematika ay umaasa sa oras, at ang ilang mga modelo ay gumagana nang mas mahusay sa isang oras kaysa sa iba pa. Yamang walang sinumang modelo lamang ang nag-aalok ng isang maaasahang tumpak na hula, ang mga ekonomista ay madalas na gumagamit ng isang timbang na kombinasyon ng lahat upang makuha ang pinaka tumpak na sagot. Noong 2014, halimbawa, ang European Central Bank (ECB) ay gumagamit ng isang apat na modelo na kumbinasyon upang mahulaan ang kurso ng mga presyo ng langis upang makabuo ng isang mas tumpak na forecast. Gayunman, may mga beses, gayunpaman, nang gumamit ng kaunti o higit pang mga modelo ang ECB upang makuha ang pinakamahusay na mga resulta. Kahit na, ang mga hindi inaasahang kadahilanan tulad ng natural na sakuna, pampulitikang mga kaganapan o kaguluhan sa lipunan ay maaaring maglagay ng mas maingat sa mga kalkulasyon.
Pagbabahagi ng Balita Tungkol sa Langis
Sapagkat ang likidong langis ng krudo ay sobrang likido (walang inilaan na pun) na may mga posisyon at pagbabago ng presyo ng pangalawa — manatili sa tuktok ng industriya (at ang mga kaganapan na maaaring makaapekto dito, tulad ng nabanggit sa itaas) ay mahalaga para sa mga namumuhunan at mangangalakal. Maraming mga website na nag-uulat ng balita sa langis ng krudo, ngunit kakaunti lamang ang nag-broadcast ng paglabag sa balita at kasalukuyang mga presyo. Ang sumusunod na tatlong ay nag-aalok ng pinakabagong impormasyon.
MarketWatch
Nagbibigay ang MarketWatch ng "balita sa negosyo, impormasyon sa personal na pananalapi, komentaryo ng real-time, mga tool sa pamumuhunan, at data." Dahil sa pagkakaiba-iba na ito, maaaring hindi kinakailangan na tumayo bilang target na langis, ngunit ito ay palaging isa sa mga unang pumutok sa mga kwento, naglalabas ng mga pamagat sa lalong madaling panahon sa mga balita. Ang mga headlines na ito ay matatagpuan sa tuktok na sentro ng home page nito sa ilalim ng tab na "Pinakabagong Balita." Nagbibigay din ang MarketWatch ng mga detalye kung kinakailangan, pag-post ng mga kwento, kung minsan lamang ng isang talata o dalawa, upang ipaliwanag ang mga headlines, at pag-update ng mga ito sa buong araw.
Ang site ay nagbibigay ng kasalukuyang impormasyon sa presyo ng langis, mga kwento na nagdedetalye sa landas ng presyo ng langis — kabilang ang pre-market at pagsasara ng komentaryo sa kampanilya - at maraming mga artikulo ng tampok. Ang kumpanya ay may isang aktibong link sa landing page nito na nagpapakita ng presyo ng WTI. Sa loob ng karamihan ng mga artikulo, kasama rin sa MarketWatch ang isang aktibong link sa presyo ng langis, kaya kapag nagbasa ka ng isang artikulo ang presyo na kasama ay kasalukuyang.
Bilang karagdagan, nag-aalok ang MarketWatch ng isang mas malalim na pagsusuri ng mga balita sa ekonomiya sa pagmamaneho ng mga presyo ng langis.
Pahina ng Mga Komodidad ng Reuters
Ang Reuters ay mayroong partikular na bahagi ng website na naglalabas ng paglabag sa balita ng langis, mga kwento sa background at kasalukuyang presyo. Nag-aalok din ito ng mga pinakabagong malalim na mga kwento tungkol sa, at pagsusuri ng, ang sektor sa kabuuan, kabilang ang mga pag-update sa sektor ng pagmamaneho (ito ay higit na mahusay sa MarketWatch sa pagsasaalang-alang na ito) at mahusay na ilabas ang anumang mga mahahalagang balita dahil ginawa ito sa publiko. Nag-publish din ang mga computer ng madalas na mga piraso na nagdedetalye ng mga paggalaw ng presyo ng langis at mga kadahilanan sa likod ng mga paggalaw na ito.
CNBC
Ang CNBC ay may isang online na pahina na nakatuon sa balita ng langis. Sa oras ng merkado ng US, naglathala ito ng mga nauugnay na piraso ng langis na nauugnay. Ito ay gumagana na halos bawat oras kapag tiningnan mo ang pangunahing pahina nito. Kadalasang ina-update ng CNBC ang mga artikulo nito kung mayroong paggalaw ng presyo sa langis, ngunit hindi ito nagbibigay ng live na feed sa mga presyo ng langis tulad ng MarketWatch. Gayunpaman, sa pamamagitan nito, sa pamamagitan ng pagbibigay ng isang mahusay na lawak ng mga kwento ng sektor ng langis kasama na ang lahat ng mga pangunahing pag-movers ng presyo at mga pagpapaunlad ng presyo.
