DEFINISYON ng Mga Bomba ng Derivatives
Ang bomba ng derivative time ay isang termino na naglalaraw para sa posibleng labanan ng merkado kung may biglaang, kabaligtaran sa maayos, hindi pag-iwas sa mga malawak na posisyon ng derivatives. Ang "bomba ng oras" ay isang moniker na nauugnay kay Warren Buffett, na kamakailan lamang na binalaan ng 2016 na ang kasalukuyang estado ng merkado ng derivatives ay "pa rin ng isang potensyal na bomba ng oras sa system kung makakakuha ka ng isang hindi pagtanggi o malubhang pagkapagod sa merkado."
Ang mga namumuhunan sa institusyon ay gumagamit ng mga derivatibo sa alinman sa pag-iwas sa kanilang mga umiiral na posisyon, o upang mag-isip sa iba't ibang mga merkado, alinman sa mga pagkakapantay-pantay, kredito, rate ng interes, mga kalakal, atbp. Ang laganap na pangangalakal ng mga instrumento ay kapwa mabuti at masama dahil bagaman ang mga derivatives ay maaaring mapawi ang panganib ng portfolio, mga institusyon na lubos na na-leverage ay maaaring magdusa ng malaking pagkalugi kung ang kanilang mga posisyon ay lumipat laban sa kanila, tulad ng natutunan sa mundo sa panahon ng krisis sa pananalapi na gumalaw sa mga merkado noong 2008.
BREAKING DOWN Bomba Oras ng derivatives
Ang isang bilang ng mga kilalang pondo ng halamang-bakod ay na-implode sa mga nagdaang taon dahil ang kanilang mga posisyon ng derivative ay tumanggi nang malaki sa halaga, pinipilit silang ibenta ang kanilang mga seguridad sa kapansin-pansin na mas mababang presyo upang matugunan ang mga tawag sa margin at mga redemption ng customer. Ang isa sa pinakamalaking pondo ng bakod na unang gumuho bilang isang resulta ng masamang paggalaw sa mga posisyon ng derivatives ay ang Long Term Capital Management (LTCM). Ngunit ang huli nitong dekada ng 1990 ay isang preview lamang para sa pangunahing palabas noong 2008.
Ginagamit ng mga namumuhunan ang leverage na ibinibigay ng mga derivatives bilang isang paraan upang madagdagan ang kanilang pagbabalik sa pamumuhunan. Kung ginamit nang maayos, natutugunan ang layuning ito. Gayunpaman, kapag ang pagkilos ay naging napakalaki, o kapag ang pinagbabatayan ng mga seguridad ay bumababa nang malaki sa halaga, ang pagkawala sa may-ari ng nagmula ay pinalakas. Ang salitang "derivatives time bomb" ay may kaugnayan sa hula na ang malaking bilang ng mga posisyon ng derivatives at pagtaas ng leverage na kinuha sa pamamagitan ng mga pondo ng halamang-singaw at mga bangko ng pamumuhunan ay maaaring humantong sa isang malawak na industriya ng meltdown.
Defuse ang Bomba ng Oras, sabi ni Buffett
Nag-aalok si Warren Buffett ng isang mahabang seksyon sa paksa ng mga derivatives sa kanyang 2008 Taunang Sulat. Malinaw niyang sinabi: "Mapanganib ang mga derivatives. Palakas nilang nadagdagan ang pagkilos at panganib sa aming pinansiyal na sistema. Ginawa nilang imposible na maunawaan at pag-aralan ng mga namumuhunan ang aming pinakamalaking komersyal na bangko at mga bangko ng pamumuhunan." Ang mga regulasyong pampinansyal na ipinatupad mula noong krisis sa pananalapi ay idinisenyo upang maibagsak ang panganib ng mga derivatibo sa sistemang pampinansyal. Gayunpaman, walang sinuman, kahit na ang Fed, ay maaaring sabihin nang sigurado kung ang bomba ay na-defuse.
