Ang pagbabalik sa kapital na nagtatrabaho (ROCE) at ang pagbabalik sa pamumuhunan (ROI) ay dalawang ratios ng kakayahang kumita na lampas sa pangunahing mga margin ng kita ng isang kumpanya upang magbigay ng isang mas detalyadong pagtatasa ng kung paano matagumpay ang isang kumpanya na nagpapatakbo ng negosyo at nagbabalik ng halaga sa mga namumuhunan.
Sa partikular, parehong suriin ang kumpanya sa mga tuntunin ng kung gaano kahusay na ginagamit nito kapital upang mapatakbo, mamuhunan, at lumago. Ang ROCE at ROI, kasama ang iba pang mga pagsusuri, ay maaaring maging kapaki-pakinabang sa mga namumuhunan sa pagtatasa ng kasalukuyang kalagayan sa pananalapi at ng kakayahang makabuo ng kita sa hinaharap.
Pormula ng ROCE
Sinusuri ng ROCE kung gaano kahusay ang gumagamit ng isang magagamit na kapital na may sumusunod na equation:
ROCE = Capital EmployedEBIT kung saan: EBIT = Kumita bago ang interes at buwisCapital Employed = Kabuuang mga assets na minus kasalukuyang pananagutan
Ang mga kapital na nagtatrabaho ay, sa pinakasimpleng mga termino, ang kabuuang halaga ng mga ari-arian ng kumpanya ay binabawasan ang kasalukuyang mga pananagutan. Ito ay magkasingkahulugan na may magagamit na kapital mula sa netong kita. Ang mas mataas na halaga na nagmula gamit ang pormula sa itaas, mas mahusay na ginagamit ng kumpanya ang kapital nito. Ito ay kritikal na ang ROCE ay lumampas sa gastos ng kapital - mga gastos sa financing - o ang kumpanya ay maaaring naharap sa mga isyu sa pananalapi.
Ang ROCE ay maaaring maging kapaki-pakinabang para sa paghahambing ng paggamit ng kapital sa pamamagitan ng iba't ibang mga kumpanya na nakikibahagi sa parehong negosyo, lalo na patungkol sa mga industriya na kapital na masinsinang tulad ng mga kumpanya ng enerhiya, mga kumpanya ng awto, at mga kumpanya ng telecommunication.
Halimbawa, ang ABC Energy Co ay nakabuo ng $ 100 milyon sa EBIT noong nakaraang taon mula sa mga gas pipelines nito. Ang kumpanya ay mayroong $ 750 milyon sa kabuuang mga pag-aari at kasalukuyang pananagutan na $ 100 milyon. Ang ROCE nito ay 15.4%. Samantala, ang XYZ Oil Drillers Inc. ay nakabuo ng $ 400 milyon sa EBIT na may $ 4 bilyon sa mga assets at $ 200 milyon sa kasalukuyang mga pananagutan. Ang XYZ ay may isang ROCE ng 10.5% sa kabila ng paggawa ng higit sa EBIT at pagkakaroon ng isang base ng asset na halos limang beses na sa ABC. Sa madaling salita, ang ABC ay mas mahusay sa paggawa ng pera kasama ang kapital nito.
Formula ng ROI
Ang ROI ay isang tanyag na sukatan ng kita na ginamit upang suriin ang mga pamumuhunan ng kumpanya at ang kanilang mga pinansyal na kahihinatnan patungkol sa cash flow. Ang formula para sa mga resulta ng ROI sa isang porsyento, at kinakalkula tulad ng sumusunod:
ROI = Gastos ng PamumuhunanProfit mula sa Investment × 100
Ang anumang halaga na higit sa zero ay sumasalamin sa kakayahang kumita, at ang mas mataas na halaga ay nagpapahiwatig ng mas mabisang paggamit ng pamumuhunan ng kapital. Ang isang negatibong halaga ay itinuturing na isang pangunahing tanda ng babala ng sobrang mahirap na pamamahala ng kapital.
Ang ROI ay maaaring magamit ng mga kumpanya sa loob upang masuri ang kakayahang kumita ng isang produkto kumpara sa isa pa, upang matukoy kung aling manufacturing at pamamahagi ng produkto ang kumakatawan sa pinaka mahusay na paggamit ng kapital.
Laban sa ROI
Ang parehong mga hakbang ay makakatulong upang matukoy ang kahusayan ng kung gaano kahusay na ginagamit ng isang kumpanya ang kabisera nito. Ang ROCE ay isang mas tiyak na panukalang bumalik sa ROI, ngunit kapaki-pakinabang lamang ito kapag ginamit sa mga kumpanya sa loob ng parehong industriya. Ang mga numero na ginamit ay dapat ding sumaklaw sa parehong panahon.
Hindi tulad ng ROCE, ang ROI ay medyo mas nababaluktot, dahil maaari itong magamit upang ihambing ang mga produkto, ngunit din ang mga proyekto at iba't ibang mga pagkakataon sa pamumuhunan. Ang pagbagsak ng ROI ay hindi nito inaalala ang kadahilanan ng oras. Ang isang pamumuhunan ay maaaring magkaroon ng parehong ROI at maaari pa ring ibigay ng isa na pagbabalik sa isang taon, habang ang isa ay tumatagal ng isang dekada. Ang pagkalkula ng ROI ay hindi rin isinasaalang-alang ang mga bayarin sa account o buwis, na mahalaga para sa ilalim na linya ng isang kumpanya.
