Ang e-commerce at cloud computing colossus Amazon.com Inc. (AMZN) ay isang stock market na nagmamahal, kasama ang mga namamahagi nito na tumataas sa mga nahihilo na taas. Gayunpaman, ang sobrang katanyagan ng stock, kasama ang napakalaking capitalization ng merkado, ay nagdulot ng malaking panganib para sa merkado, binalaan ang Lawrence McDonald, editor ng The Bear Traps Report, sa isang komentaryo para sa CNBC. Nabanggit niya na ang Amazon ay isang nangungunang humahawak ng higit sa 140 mga ETF, at kabilang sa nangungunang 5% ng mga hawak para sa 40 ng mga pondong ito. "Ito ay isang malaking pagkabigo ng pangkaraniwang kahulugan, " sulat ni McDonald, na nagbabala na ang anumang pag-iikot sa Amazon at ang stock nito sa gayon ay magsasagawa ng isang naiibang impluwensya sa stock market sa kabuuan. (Para sa higit pa, tingnan din: Bakit ang Amazon, Microsoft, Netflix ay may Panganib sa Stock Market .)
Napakalaking Gains, Mabigat na Pinahahalagahan
Ang S&P 500 Index (SPX) ay tumaas ng 92% sa loob ng 10 taon hanggang Mayo 7, 2018, habang ang S&P 500 Information Technology Index (S5INFT) ay umakyat sa 221% sa parehong oras ng panahon, para sa average na taunang pagbabalik ng 6.74% at 12.14%, ayon sa pagkakabanggit, bawat S&P Dow Jones Indeks. Ang magkakaparehong taong-to-date na 2018 na mga numero ay -0.04% at + 7.94%, bawat isa na pinagmulan.
Ang mga pagbabahagi ng Amazon ay tumaas ng isang hindi kapani-paniwala 2, 087% sa parehong 10 taon, at sa pamamagitan ng isang matatag na 36.8% para sa YTD 2018 hanggang Mayo 7. Ang mga sports sa Amazon ay isang eye-popping forward P / E ratio na 79.7 beses na kita, bawat Yahoo Finance. Ang sektor ng information information ng S&P 500 ay may pasulong na P / E ng 17.3 hanggang Abril 26, mula sa halaga ng mga 11 beses na kita noong 2008, bawat Mayo 2 lingguhang pagkalkula ng Yardeni Research Inc. Para sa buong S&P 500, ang pasulong Ang P / E ay tumaas sa 16, 3 noong Abril 26, mula sa halos 10 beses na kita noong 2008, bawat isa na pinagmulan.
'Isang Aksidenteng Naghihintay na Maganap'
Huwag alalahanin ang Amazon, ang napakalaking sobrang timbang ng posisyon ng mga namumuhunan sa mga stock ng tech bilang isang grupo ay "isang aksidente na naghihintay na mangyari, " sa opinyon ni McDonald. Nabanggit niya na ang mga stock ng tech ay kumakatawan sa halos 30% ng halaga ng malaking pondo sa kapwa, at halos 26% ng market cap para sa S&P 500 sa kabuuan. "Ito ay kumakatawan sa pinakamalaking 'labis na timbang' na kamag-anak sa tradisyonal na mga benchmark, na may kaugnayan sa iba pang mga malakihang sektor, sa loob ng dalawang dekada, " idinagdag niya.
Kahit na ang pinakamaliit na pagbabalik-balik sa ibig sabihin sa mga tuntunin ng pagpapahalaga, o inaasahan na paglago ng mga kita sa hinaharap, para sa Amazon o sa sektor ng tech bilang isang buo ay maaaring mag-ahit ng isang malaking tipak sa kanilang matataas na mga presyo ng pagbabahagi, parusahan ang kapwa pondo at mga mamumuhunan sa ETF sa proseso. Tungkol sa malaking 26% na slice ng S&P 500 na kinatawan ng mga tech stock, nakita ni McDonald ang isang hindi mapakali na kahanay sa pagsisimula ng 2007, kung saan ang mga bangko at kumpanya ng seguro ay 24% ng halaga ng index. Iyon ay sa bisperas ng subprime meltdown, pagsisimula ng huling merkado ng oso, at krisis sa pananalapi ng 2008. (Para sa higit pa, tingnan din: Long-Time Tech Analyst Advises Sector Overvalued .)
