Ano ang Divestment?
Ang Divestment ay ang proseso ng pagbebenta ng mga assets ng subsidiary, pamumuhunan o dibisyon upang ma-maximize ang halaga ng kumpanya ng magulang. Kilala rin bilang divestiture, kabaligtaran ito ng isang pamumuhunan at karaniwang ginagawa kapag ang subsidiary asset o division ay hindi gumaganap hanggang sa mga inaasahan. Ang mga kumpanya ay maaaring pumili upang mag-deploy ng diskarte na ito upang masiyahan ang alinman sa mga layunin sa pinansiyal, panlipunan o pampulitika.
Pag-unawa sa Divestment
Ang divestment ay nagsasangkot ng isang kumpanya na nagbebenta ng mga ari-arian nito, madalas na mapabuti ang halaga nito at makakuha ng mas mataas na kahusayan. Kasama sa mga asset na maaaring ibagsak ang isang subsidiary, departamento ng negosyo, real estate, kagamitan at iba pang mga pag-aari. Ang paglilihis ay maaaring sanhi ng alinman sa isang diskarte sa pag-optimize ng korporasyon o hinihimok ng mga extrusion na pangyayari, tulad ng kapag nabawasan ang mga pamumuhunan at ang mga kumpanya ay umalis mula sa isang partikular na rehiyon ng heograpiya o industriya dahil sa pampulitika o panlipunang presyon.
Maraming mga kumpanya ang gumagamit ng divestment upang ibenta ang mga peripheral assets na nagbibigay-daan sa kanilang mga koponan sa pamamahala upang mabawi ang mas matalim na pokus ng pangunahing negosyo. Ang mga kita mula sa pag-iiba ay karaniwang ginagamit upang magbayad ng utang, gumawa ng mga gastos sa kapital, pondo sa pagtatrabaho sa pondo, o magbayad ng isang espesyal na dibidendo sa mga shareholders ng kumpanya. Habang ang karamihan sa mga transaksyon sa pag-iiba ay sinasadya, sinimulan ang mga pagsisikap ng kumpanya, kung minsan ang prosesong ito ay maaaring mapilit sa kanila bilang isang resulta ng pagkilos ng regulasyon.
Hindi alintana kung bakit pinipili ng isang kumpanya na gamitin ang diskarte na ito, ang pagbubunga ay bubuo ng kita na maaaring magamit sa ibang lugar sa samahan. Sa madaling panahon, ang tumaas na kita na ito ay makikinabang sa karamihan ng mga samahan na maaari silang maglaan ng pondo sa isa pang dibisyon na gumaganap hanggang sa mga inaasahan. Ang pagbubukod ay kung ang kumpanya ay pinipilit na sumailalim sa isang kumikitang asset o dibisyon para sa pampulitika o panlipunang mga kadahilanan na maaaring humantong sa isang pagkawala ng kita.
Mga Key Takeaways
- Ang Divestment ay ang proseso ng pagbebenta ng mga assets ng subsidiary, pamumuhunan o dibisyon upang ma-maximize ang halaga ng magulang na kumpanya.Kung ang karamihan sa mga transaksyon sa pag-diverment ay sinadya, sinimulan ang mga pagsisikap ng kumpanya, kung minsan ang prosesong ito ay maaaring mapilit sa kanila bilang isang resulta ng pagkilos ng regulasyon. Ang divestment ay karaniwang kumukuha ng isang form ng spin-off, equity carve-out o direktang pagbebenta ng mga ari-arian, at ang pinaka-karaniwang kadahilanan para sa pagpapatupad ng diskarte na ito ay upang maalis ang mga di-pangunahing negosyo.
Mga Uri ng Mga Divestment
Karaniwang tumatagal ang form ng pag-disive ng form ng spin-off, equity carve-out o direktang pagbebenta ng mga ari-arian. Ang mga spin-off ay mga transaksyon na hindi cash at walang buwis, kapag ang isang kumpanya ng magulang ay namamahagi ng mga bahagi ng subsidiary nito sa mga shareholders nito. Kaya, ang subsidiary ay nagiging isang stand-alone na kumpanya na ang mga pagbabahagi ay maaaring ibebenta sa isang stock exchange. Ang mga spin-off ay pinaka-karaniwan sa mga kumpanya na binubuo ng dalawang magkahiwalay na negosyo na may iba't ibang mga profile ng paglago o peligro.
Sa ilalim ng scenario ng equity carve-out, ang isang kumpanya ng magulang ay nagbebenta ng isang tiyak na porsyento ng equity sa subsidiary nito sa publiko sa pamamagitan ng isang stock market. Ang Equity carve-outs ay mga transaksyon na walang bayad sa buwis na nagsasangkot ng pagpapalitan ng cash para sa pagbabahagi. Sapagkat ang kumpanya ng magulang ay karaniwang nananatili sa control ng stake sa subsidiary, ang mga equity carve-outs ay pinaka-karaniwan sa mga kumpanyang kailangang mag-pondo ng mga oportunidad sa paglago para sa isa sa kanilang mga subsidiary. Gayundin, pinahihintulutan ng equity carve-outs ang mga kumpanya na magtatag ng mga avenues sa pangangalakal para sa pagbabahagi ng kanilang mga subsidiary, at kalaunan ay itapon ang natitirang istasyon sa ilalim ng tamang kalagayan.
Ang isang direktang pagbebenta ng mga ari-arian, kabilang ang buong mga subsidiary, ay isa pang tanyag na anyo ng pag-iiba. Sa kasong ito, ang isang kumpanya ng magulang ay nagbebenta ng mga ari-arian, tulad ng real estate, kagamitan o sa buong subsidiary, sa ibang partido. Ang pagbebenta ng mga ari-arian ay karaniwang nagsasangkot ng cash at maaaring mag-trigger ng mga kahihinatnan ng buwis para sa isang kumpanya ng magulang kung ang mga assets ay ibinebenta sa isang pakinabang.
Mga pangunahing dahilan para sa Divestment
Ang pinaka-karaniwang dahilan para sa pag-divestment ay ang pagbebenta ng mga di-pangunahing negosyo. Ang mga kumpanya ay maaaring pagmamay-ari ng iba't ibang mga yunit ng negosyo na nagpapatakbo sa iba't ibang mga industriya na maaaring nakakagambala sa kanilang mga koponan sa pamamahala. Ang pag-disive ng isang hindi mapagkakatiwalaang yunit ng negosyo ay maaaring makapagpapalaya ng oras para sa pamamahala ng isang kumpanya ng magulang na tutukan ang mga pangunahing operasyon at kakayahan. Halimbawa, noong 2014, gumawa ng desisyon ang Pangkalahatang Elektriko na ilabas ang braso ng non-core financing sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga pagbabahagi ng Synchrony Financial sa New York Stock Exchange.
Bilang karagdagan, ang mga kumpanya ay sumisid sa kanilang mga ari-arian upang makakuha ng mga pondo, malaglag ang isang underperforming subsidiary, tumugon sa pagkilos ng regulasyon at mapagtanto ang halaga sa pamamagitan ng isang break-up. Sa wakas, ang mga kumpanya ay maaaring makisali sa pag-iiba para sa pampulitika at panlipunang mga kadahilanan, tulad ng pagbebenta ng mga ari-arian na nag-aambag sa pag-init ng mundo.
