Ano ang Dividend Clientele?
Ang Dividend clientele ay ang pangalan para sa isang pangkat ng mga stockholder ng isang kumpanya na nagbabahagi ng isang katulad na pananaw tungkol sa patakaran ng dividend ng kumpanya. Ang mga shareholders sa isang dividend clientele ay karaniwang batay sa kanilang mga kagustuhan para sa isang partikular na ratio ng pagbabayad ng dividend sa maihahambing na antas ng kita, pagsasaalang-alang sa buwis, o edad. Halimbawa, ang mga matatandang retiradong mamumuhunan o ang mga nais ng kasalukuyang kita ng pamumuhunan ay maaaring bumili ng stock ng mga kumpanya na may mataas na mga tala ng pagbabayad-dividend. Sa kabilang banda, ang mga nakababatang shareholders, o ang mga nasa kanilang pangunahing kita at mga pagtitipid na taon, ay maaaring hilingin ng isang kumpanya na gumamit ng libreng cash flow (FCF) upang pondohan ang paglaki nito sa halip na ipamahagi ang mga dibahagi.
Pag-unawa sa Dividend Clientele
Ang isang shareholders ng kliyente ng dividend ay may karaniwang kagustuhan para sa kung magkano ang babayaran ng isang kumpanya sa mga dibidendo. Sa pangkalahatan, ang mga miyembro ng isang dividend clientele ay gumawa ng mga desisyon sa pamumuhunan batay sa kung aling mga patakaran ng pamamahagi ng pamamahagi ng dividend-distribusyon ay pinaka kapaki-pakinabang sa kanila, at pinaka nakahanay sa kanilang mga layunin sa pamumuhunan. Minsan ang dibidendo ng kliyente ay pupunta pa rin upang mapilit ang isang kumpanya sa pag-ampon ng ilang mga patakaran sa dividend. Halimbawa, ang mga shareholders na umaasa sa isang mapagbigay na dividend ani para sa kita ay maaaring mapipilit ang kumpanya na mapanatili ang pagpapatuloy, o dagdagan ang dividend nito. Ipinakita ng pananaliksik na ang mga kahilingan mula sa kliyente ng dividend ng isang kumpanya ay maaaring maging makabuluhan at malalayo.
Ang Epekto ng Clientele
Sa katunayan, ang isang pagbabago sa patakaran na hindi nakahanay sa mga pananaw ng kliyente ng dibidendo ng isang kumpanya ay maaaring mapalawak kung ano ang tinutukoy bilang epekto ng kliyente. Ang teoryang ito ay nagpapahiwatig na ang mga namumuhunan ay maaaring magkaroon ng isang direktang epekto sa presyo ng isang seguridad kapag ang pagbabago sa dibidendo, buwis, o ibang patakaran ay nakakaapekto sa kanilang mga layunin sa pamumuhunan. Sa madaling salita, ang mga indibidwal ay maaaring bumili o magbenta ng seguridad kung ang isang patakaran ay nagbabago o magkahanay o hindi na nakahanay sa mga layunin ng indibidwal. Mayroong isang mahusay na pakikitungo ng kontrobersya tungkol sa pagiging totoo ng epekto ng kliyente. Ang ilan ay naniniwala na nangangailangan ng higit pang mga kadahilanan kaysa lamang sa kagustuhan ng kliyente ng isang kumpanya upang ilipat ang presyo ng isang stock. Ang halimbawa sa ibaba, gayunpaman, nagtatalo ng isang malakas na kaso para sa epekto ng kliyente.
Mga Tindahan ng Winn-Dixie
Matapos isara ang palengke noong Setyembre 25, 2001, ang Winn-Dixie Stores, Inc. - isang kadena sa supermarket sa Jacksonville, Florida - inihayag na puputulin nito ang taunang dibidendo ng $ 1.02. Ang patakaran ng kompanya ay upang magpahayag ng tatlong buwanang pagbabayad ng dibidendo na 8.5 sentimo bawat bahagi sa simula ng bawat quarter. Ang patakaran ng dividend na ito ay nakakaakit ng isang kliyente ng mga namumuhunan na pinahahalagahan ang regular na kasalukuyang kita.
Sa ilalim ng bagong plano, ang kumpanya ay magpapahayag ng isang quarterly dividend ng 5 sentimo at aalisin ang buwanang dibidendo. (Sa oras na iyon, ang Winn-Dixie ay isa sa mga huling natitirang kumpanya sa New York Stock Exchange (NYSE) na magbayad ng isang buwanang dibidendo.) Kasabay nito, ibinaba ni Winn-Dixie ang pagtatantya ng mga kita sa piskal na 2002, na nagpapahiwatig na ang mga quarter-quarter ay kumikita. saklaw sa pagitan ng 15-hanggang 18 sentimos bawat bahagi, sa halip na inaasahang 24-to-30 sentimos bawat bahagi. Kasunod ng balita, nakita ng mga shareholder ng Winn-Dixie ang halaga ng kanilang pagbabahagi ng plummet. Sa susunod na araw na pangangalakal, ang karaniwang stock ng Winn-Dixie ay nahulog sa $ 7.37 hanggang $ 12.41 - na kumakatawan sa isang 37 porsyento na pagtanggi sa sobrang mabigat na dami.
Sinabi ng punong pinuno ng pinansyal ng Winn-Dixie (CFO) na ang bagong patakaran sa dividend ay mag-aalok sa kumpanya ng mas malawak na kakayahang umangkop sa pananalapi, dahil binabago nito ang diskarte upang bigyang-diin ang kapital na pagpapahalaga sa halip na mga pagbabayad ng salapi sa mga stockholder. Gayunman, malinaw na, ang malaking pagtanggi ng presyo ng stock ay nagpadala ng mensahe na ang umiiral na mga stockholder ay hindi pinahahalagahan ang bagong diin sa Winn-Dixie.
Ang Vis Policy sa Vis-à-vis Dividend, "Manatiling Kurso" Maaaring Maging isang Pinakamagandang Patakaran
Tulad ng ipinakikita ng kuwentong ito, ang mga malaking pagbabago sa patakaran ay maaaring makagambala para sa parehong mga pangmatagalang interes ng kumpanya, pati na rin ang mga portfolio ng shareholders. Kapag ang isang kumpanya ay nagtatatag ng isang pattern ng payout ng dibidendo at umaakit sa isang naibigay na kliyente, sa pangkalahatan ay pinakamahusay na hindi ipasa ito sa labis na pagbabago. Bagaman laging lumipat ang mga namumuhunan sa mga kumpanya na nag-alok ng profile ng payout na nais nila, ang mga nasabing pagbabago ay magbibigay ng mga bayad sa broker at iba pang mga gastos. At marahil, isang firm na naging sanhi ng panahon ng mga kliyente nito sa gayong mga abala ay maaaring gantimpalaan ng isang mas mababang presyo ng stock para sa mga pagsisikap.
