Mga Pangunahing Kilusan
Ang Federal Reserve Open Market Committee (FOMC) ay nagkita ngayon at iniwan ang pangunahing target ng rate ng interes na hindi nagbago. Tulad ng dati, ang sinabi ng FOMC ay mas mahalaga kaysa sa desisyon tungkol sa panandaliang rate ng interes, na na-presyo sa merkado.
Nabanggit ng FOMC na ang mga hakbang sa paglago ay umunlad nang kaunti ngunit ang inflation ay nananatili sa ibaba ng target na rate ng Fed na 2%. Ito ay maaaring tunog na kakaiba na ang Fed ay nagnanais ng implasyon, ngunit ang karamihan sa mga ekonomista ay mas nag-aalala tungkol sa mga negatibong epekto ng napakababang inflation (disinflation) o pagpapalihis.
Ang napakababang mga numero ng inflation ay naging matigas para sa merkado dahil na may posibilidad na maiugnay sa mababang paglago o mga inaasahan para sa mas mabagal na paglaki sa hinaharap. Karaniwan, kung ang ekonomiya ay mabilis na lumalaki, tataas ang sahod, at ang demand ay magdadala ng mga presyo ng bilihin - alinman sa mga nangyayari ngayon.
Ang tila pagkakasalungatan sa pagitan ng mababang inflation at paglago ay isang mahirap hawakan para sa ekonomista at mamumuhunan. Ang ekonomiya ay lumalaki at sabay na nagpapadala ng mga senyas sa pamamagitan ng implasyon na ang paglago sa hinaharap ay maaaring mahina. Ito ay isa sa mga kadahilanan na ang mga namumuhunan ay nagpepresyo sa isang tumataas na posibilidad para sa isang rate ng pagputol sa huling taon.
Tulad ng nakikita mo sa mga sumusunod na tsart mula sa CME Group Inc. (CME), ang merkado ng futures ay nag-presyo sa isang 35.4% na pagkakataon na ang target na rate ay magiging 2.00% hanggang 2.25% sa Oktubre, sa halip na kasalukuyang antas ng 2.25% hanggang 2.50%. Kung kabuuan mo ang lahat ng mga probabilidad sa tsart, malalaman mo na ang mga namumuhunan ay nag-presyo sa isang 44.2% na pagkakataon ng isang rate na pinutol noong Oktubre.
Kahit na ito ay isang mahabang panahon mula nang ibinaba ng Fed ang target na rate ng interes nang walang pag-urong, ito ay medyo pangkaraniwang kasanayan sa 1980s at 1990s. Sa kahulugan na iyon, hindi ko iminumungkahi na mayroong anumang nakakabahala tungkol sa isang rate ng pagbawas, ngunit hindi rin ito isang bagay na nangyayari kapag bumibilis ang paglago.
S&P 500
Ang isang kagiliw-giliw na kababalaghan na aking itinuro bago sa mga nakaraang isyu ng Chart Advisor ay kung ano ang mangyayari sa S&P 500 pagkatapos ng paglabas ng FOMC. Sa nakaraang 10 taon, higit sa 70% ng oras, anuman ang ginagawa ng merkado sa unang 20 hanggang 30 minuto pagkatapos ng ulat (tumataas o bumagsak ang mga presyo) sa pagtatapos ng session. Ngayon ay isang magandang halimbawa ng hindi pangkaraniwang bagay na ito.
Tulad ng nakikita mo sa mga sumusunod na tsart ng S&P 500 na gumagamit ng limang minuto na kandila, positibo ang unang reaksyon sa FOMC, at tumaas ang mga presyo patungo sa mataas na session. Humigit-kumulang 25 minuto pagkatapos ng anunsyo, ang S&P 500 ay nabaligtad at tinanggal ang mga unang natamo.
Hindi ako sigurado na lubos kong maipaliwanag ang pattern na ito, ngunit ang pag-alam kung kailan maaaring may labis na pagkasumpungin sa araw ay makakatulong sa mga negosyante na maiwasan ang mga mapanganib na mga entry. Dahil ang pangkalahatang pagganap ng merkado sa mga araw ng FOMC ay hindi masyadong mahuhulaan kung saan ang mga presyo ay magiging sa isang linggo o isang buwan, tila hindi isang kawalan ng paghihintay sa paghihintay ng pagkasumpungin upang huminahon bago magpasya tungkol sa pagdaragdag o pag-alis ng panganib mula sa iyong portfolio.
:
Bakit Ang Pustahan Ay Mapanganib sa Isang Bula sa Pamilihan
3 Mga Sinusunod na Mga Paraan upang Magkalakal sa Pagtaas sa Teknolohiya
3 Mga tsart na Iminumungkahi ang Mga Sangkap ng Infrastraktura ng Enerhiya ay Mas mataas ang ulo
Mga Tagapagpahiwatig sa Panganib - Mga headwinds
Matapos ang isang maikling paggalang sa linggong ito, ang dolyar ng US ay tumugon sa anunsyo ng Fed sa pamamagitan ng pagba-bounce off na suporta at tumaas nang mas mataas. Ang paglipat sa dolyar ay malamang na isang reaksyon sa mga komento ng FOMC tungkol sa mabagal na bilis ng inflation. Ang dolyar ay isang kaakit-akit na mapagkukunan para sa mga ani mula sa mga international mamumuhunan dahil ang iba pang mga merkado ay nababagabag, at ang mababang inflation ay ginagawang mas kaakit-akit na store-of-value para sa mga namumuhunan.
Ang lakas ng dolyar ay isang problema para sa merkado dahil ginagawang mas mura ang pag-import at mas mataas ang pag-export at sa gayon ay hindi kaakit-akit. Nangangahulugan din ito na ang mga kita na kinita ng mga multinational firms ay na-convert muli sa isang hindi kanais-nais na rate ng palitan, na nag-drag sa mga kita.
Ang koponan ng pamamahala ng Coca-Cola Company (KO) ay itinuro ang isyung ito sa tawag sa mga kinikita nitong nakaraang linggo, ngunit hindi ito gaanong pindutin dahil ang natitirang ulat ay sapat na mabuti upang mapalakas ang stock. Gayunpaman, iniulat ng pamamahala ng Coca-Cola na, sa kabila ng malakas na paglago ng mga benta at kita, ang libreng cash flow ay bumaba ng 1% dahil sa "mga headwind ng pera."
Ito ay isang problema na dapat patuloy na panoorin ng mga namumuhunan, dahil ang epekto nito ay mas masahol sa susunod na quarter kung ang dolyar ay hindi magsisimulang mag-urong.
:
Ano ang Kahulugan ng Mga Tuntong Mahina na Dolyar at Malakas na Dollar?
Malakas na Dollar: Mga Kalamangan at Kakulangan
Ang Dalubhasang Pagganyak ng Twilio ay Maaaring Mag-signal sa Pagsasama
Bottom Line - Ang Resulta Ay Isa pa ring Isyu
Mula sa isang teknikal na pananaw, ang S&P 500 (malalaking takip) at Russell 2000 (maliliit na takip) ay nananatiling hindi gumagalaw sa o higit sa kanilang mga naunang mataas. Ang isang mas mahusay kaysa sa inaasahan na panahon ng kita ay tumutulong upang mapalakas ang mga presyo; gayunpaman, ang isang malakas na dolyar at isang mabagal na pananaw para sa implasyon ay dapat magpatuloy na lumikha ng isang kapaligiran kung saan ang mga namumuhunan ay nakalagay sa mga stock na may matatag na mga kalakaran sa paglago at maiwasan ang iba na nahihirapan.
