Ang paglihis ng downside ay isang sukatan ng downside na panganib na nakatuon sa mga pagbabalik na nahuhulog sa ilalim ng isang minimum na threshold o minimum na katanggap-tanggap na pagbabalik (MAR). Ginagamit ito sa pagkalkula ng Sortino Ratio, isang sukatan ng pagbabalik na inayos sa panganib. Ang Sortino Ratio ay tulad ng Sharpe Ratio, maliban na pinapalitan ang karaniwang paglihis na may downside na paglihis.
Pagbabagsak sa Downside Deviation
Ang karaniwang paglihis, ang pinaka-malawak na ginagamit na sukatan ng peligro ng pamumuhunan, ay may ilang mga limitasyon, tulad ng katotohanan na tinatrato nito ang lahat ng mga paglihis mula sa average - positibo man o negatibo - pareho. Gayunpaman, sa pangkalahatan ay mas nababahala ang mga negatibong pagkakaiba-iba sa mga negatibong pagkakaiba-iba kaysa sa mga positibo, ibig sabihin, ang panganib ng downside ay isang mas malaking pag-aalala. Ang paglihis ng downside ay lutasin ang isyung ito sa pamamagitan lamang ng pagtuon sa downside na panganib.
Ang isa pang bentahe sa pamantayang paglihis ay ang pag-alis ng downside ay maaari ding maiayon sa mga tiyak na layunin at profile ng peligro ng iba't ibang mga namumuhunan na may iba't ibang mga antas ng minimum na katanggap-tanggap na pagbabalik.
Ang layunin ng Sortino at Sharpe Ratios ay upang paganahin ang mga namumuhunan upang maihambing ang mga pamumuhunan na may iba't ibang mga antas ng pagkasumpungin, o sa kaso ng Sortino Ratio, downside panganib. Parehong mga ratio ay tumingin sa labis na pagbabalik, iyon ay, ang halaga ng pagbabalik nang labis sa rate ng walang peligro. Ang mga panandaliang seguridad ng Treasury ay madalas na kumakatawan sa rate ng walang panganib.
Kung ang dalawang pamumuhunan ay may parehong pagbabalik, sabihin ang 10%, ngunit ang isa ay may isang hindi magandang paglihis ng 9%, at ang isa pa ay may isang hindi magandang paglihis ng 5%, alin sa isa ang mas mahusay na pamumuhunan? Sinasabi ng Sortino Ratio na ang pangalawa ay mas mahusay, at kinakalkula nito ang pagkakaiba.
Kung ang rate ng walang peligro ay 1%, kung gayon ang Sortino Ratio para sa unang pamumuhunan ay (10% - 1%) / 9% = 1.0. Ang Sortino Ratio para sa pangalawang pamumuhunan ay (10% -1%) / 5% = 2.0.
