Ito ay naging regular na kasanayan para sa mga kumpanya na magbigay ng "gabay" kasama ang kita ng kumpanya. Ang gabay ay isang bagong term na naglalarawan ng isang lumang kasanayan sa paghula sa mga inaasahan sa negosyo.
Narito, tingnan natin ang tradisyon na ito sa edad na edad, talakayin ang mabuti at masamang mga puntos at suriin kung bakit sinasabi ng ilang mga kumpanya na "hindi na" sa gabay ng kita.
Natukoy ang Patnubay sa Mga Kumita
Ang mga patnubay na kinita ay tinukoy bilang ibinibigay ng pamamahala ng mga puna tungkol sa kung ano ang inaasahan na gagawin ng kumpanya nito sa hinaharap. Ang mga komentong ito ay kilala rin bilang "mga pasulong na pahayag" dahil nakatuon sila sa mga inaasahan sa mga benta o kinikita sa ilaw ng industriya at mga makroekonomikong mga uso. Ang mga komentong ito ay ibinigay upang magamit ng mga namumuhunan upang masuri ang potensyal ng kita ng kumpanya.
Isang Tradisyon ng Edad sa Lumang Tula
Ang pagbibigay ng mga pagtataya ay isa sa mga pinakalumang propesyon. Sa mga nakaraang pagkakatawang-tao, ang gabay ng mga kita ay tinawag na "numero ng bulong." Ang pagkakaiba lamang ay ang ibinibigay na mga numero ng bulong sa mga napiling analyst upang mabigyan nila ng babala ang kanilang malaking kliyente. Ang mga patas na patakaran sa pagsisiwalat (na kilala bilang Regulation Fair Disclosure o Reg FD) ay nagawa itong ilegal at ang mga kumpanya ngayon ay dapat i-broadcast ang kanilang mga inaasahan sa mundo, na binibigyan ang lahat ng mga mamumuhunan ng pag-access sa impormasyong ito nang sabay. Ito ay naging isang mahusay na pag-unlad.
Ang Mabuti: Karagdagang Impormasyon Ay Laging Mas Mabuti
Ang gabay ng kinita ay nagsisilbing isang mahalagang papel sa proseso ng paggawa ng pamumuhunan. Sa ilalim ng kasalukuyang mga regulasyon, ito ay ang tanging ligal na paraan ng isang kumpanya na maiparating ang mga inaasahan sa merkado. Mahalaga ang pananaw na ito dahil alam ng pamamahala ang negosyo nito kaysa sa iba at may higit na impormasyon kung saan ibabatay ang mga inaasahan nito kaysa sa anumang bilang ng mga analyst. Dahil dito, ang pinaka mahusay na paraan upang maiparating ang impormasyon ng pamamahala sa merkado ay sa pamamagitan ng gabay. Sa isang mainam na mundo, ang mga analyst na pumili na makinig sa mga numerong ito ay gagamitin ang impormasyong ito bilang pagsasama sa kanilang sariling pananaliksik upang makabuo ng mga pagtataya ng kita.
Ang Masasama: Ang Pamamahala ay Maaring Manipulate Expectations
Ang mapang-uyam na pananaw ay iyon, dahil hindi ito isang perpektong mundo, ang mga koponan sa pamamahala ay gumagamit ng gabay upang mapalitan ang mga namumuhunan. Sa mga merkado ng toro, ang ilang mga kumpanya ay nagbigay ng mga optimistikong pagtataya kung nais ng merkado ang momentum na stock na may mabilis na paglaki ng bawat kita (EPS). Sa mga merkado ng bear, sinubukan ng mga kumpanya na babaan ang mga inaasahan upang maaari nilang "matalo ang bilang" sa panahon ng kita. Ito ay isa sa mga trabaho ng analyst upang suriin ang mga inaasahan sa pamamahala at matukoy kung ang mga inaasahan na ito ay masyadong maasahin o masyadong mababa, na maaaring isang pagtatangka sa pagtatakda ng isang mas madaling target. Sa kasamaang palad, ito ay isang bagay na maraming nakalimutan ng mga analyst na gawin sa panahon ng dot-com bubble.
Bakit Ang Ilang Mga Kumpanya Tumigil sa Pagbibigay ng Gabay
Inaangkin na ang patnubay ay nagtataguyod ng pagtuon ng merkado sa maikling termino, ang ilang mga kumpanya ay tumigil sa pagbibigay ng patnubay upang subukang labanan ang pagkahumaling na ito. Gayunpaman, ang pag-alis ng patnubay ay hindi magbabago sa pag-aayos ng merkado sa maikling panahon dahil ang mga patakaran sa insentibo ng merkado ay hindi maaaring idikta. Ang bawat tao sa Wall Street ay binabayaran taun-taon at mas malaki ang bayad kung sila ay mas malaki sa taon na iyon. Ang pokus na ito ay hindi magbabago kung ang mga kumpanya ay hindi nakikipag-usap sa Street.
Ang Pangit: Ang Pag-aalis ng Patnubay ay Dadagdagan ang pagkasumpungin
Ang pag-alis ng patnubay ay maaaring magresulta sa mas magkakaibang mga pagtatantya at hindi nakuha na mga numero. Ang mga analista ay madalas na gumagamit ng gabay bilang sanggunian na sanggunian kung saan itatayo ang kanilang mga pagtataya. Kung wala ang angkla na ito, ang hanay ng mga pagtatantya ng mga analyst ay magiging mas malawak, na gumagawa ng mas maraming mga pagkakaiba-iba mula sa aktwal na mga resulta. Ang mga nawawalang higit sa isang sentimo ay maaaring maging pangkaraniwan.
Ang isang kagiliw-giliw na tanong ay kung ano ang gagawin ng Kalye kung ang mga miss ay nagiging mas malaki at mas madalas? Ngayon, kung ang isang kumpanya ay napalampas ang pagtatantya ng pinagkasunduan ng isang sentimyento, ang stock nito ay maaaring magdusa o magbabad. Ang mga mas malaking misses ay maaaring magresulta sa mas malaking pagbago sa mga presyo ng stock, paggawa ng mas pabagu-bago ng merkado. Sa kabilang banda, kung ang merkado ay may kamalayan na ang mga misses ay sanhi ng kakulangan ng patnubay, maaari itong maging mas mapagpatawad. Kung mayroong isang argumento para sa pagtigil sa patnubay, ito ay ang Kalye ay magiging higit na pagpapatawad sa mga kumpanya na nawawalan ng pagtatantya ng pinagkasunduan.
Ang Bottom Line
Ang gabay ay may papel sa merkado dahil nagbibigay ito ng impormasyon na maaaring magamit ng mga namumuhunan upang pag-aralan ang kumpanya, suriin ang pangkat ng pamamahala at lumikha ng mga pagtataya. Ang mga kumpanya ay tanga kung inaakala nilang mababago ang panandaliang pokus ng merkado. Gagawin pa rin ng Street kung ano ang nais nito, at mananatili itong nakatuon sa quarterly na mga oras. Kung, gayunpaman, mas maraming mga kumpanya ang pumili ng walang gabay, ang Street nang hindi sinasadya ay maaaring maging mas makatwiran at, samakatuwid, ititigil ang mga presyo ng stock ng whipsaw para sa mga pagkakaiba-iba ng miniscule na talagang mga SWAGs (Systematic, ngunit Kami ay Lahat ng Paghuhula).
