Ano ang Equity Multiplier?
Ang equity multiplier ay isang pampinansyal na ratio ng leverage na sumusukat sa bahagi ng mga ari-arian ng kumpanya na pinondohan ng equity equity. Ito ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghahati ng kabuuang halaga ng asset ng isang kumpanya sa pamamagitan ng kabuuang net equity.
Equity multiplier = Kabuuang mga pag-aari / Katumbas ng equity ng stock
Equity Multiplier
Pag-unawa sa Equity Multiplier
Ang pamumuhunan sa mga assets ay susi sa pagpapatakbo ng isang matagumpay na negosyo. Ang mga kumpanya ay madalas na pinansyal ang mga assets na ito sa pamamagitan ng proseso ng paglabas ng equity at utang. Ang equity multiplier ay isiniwalat kung magkano ang kabuuang mga ari-arian ng isang kumpanya ay binubuo ng utang at equity. Mahalaga, ang ratio na ito ay isang tagapagpahiwatig ng peligro sa ipinapakita nito kung paano ang leverage ng kumpanya ay sa mga namumuhunan at creditors.
Ang isang mas mataas na bilang ng multiplier ng equity ay nagpapahiwatig na ang bahagi ng utang ng kabuuang mga ari-arian ay tumataas na isinasalin sa mas maraming pinansyal na pag-agaw para sa kumpanya. Ang mga kumpanya na may mas mataas na pasanin sa utang ay magkakaroon ng mas mataas na mga gastos sa paghahatid ng utang na nangangahulugang kakailanganin nila upang makabuo ng mas maraming daloy ng pera upang mapanatili ang pinakamainam na mga kondisyon sa pagpapatakbo. Ang equity multiplier ay samakatuwid ay isang pagkakaiba-iba ng ratio ng utang.
Ratio ng Utang = Kabuuan ng Utang ÷ Kabuuang Mga Asset = 1 - (1 ÷ Equity Multiplier)
Ang isang mababang multiplier ng equity ay nagpapahiwatig na ang kumpanya ay nasisiyahan na kumuha sa utang, na karaniwang nakikita bilang positibo dahil ang kanilang mga gastos sa paghahatid ng utang ay mas mababa, ngunit maaari rin itong mangahulugan na ang kumpanya ay hindi ma-akitin ang mga nagpapahiram na mangutang sa kanila ng pera, na kung saan ay maging negatibo.
Ang Equity multiplier ay nagbibigay sa mga mamumuhunan ng isang snapshot ng istraktura ng kapital ng isang kumpanya na maaaring makatulong sa kanila sa kanilang mga desisyon sa pamumuhunan. Maaari itong magamit upang ihambing ang maraming mga kumpanya sa parehong panahon o ang parehong kumpanya sa iba't ibang panahon. Ang pangunahing paraan upang bigyang kahulugan ang bilang na ito ay:
- Ang mataas na equity multiplier ay maaaring magpahiwatig na ang kumpanya ay maaaring labis na umaasa sa utang para sa financing nito na gagawing isang peligrosong pamumuhunan. Ang baligtad ay, dahil sa mataas na pananalapi sa pananalapi, ang pag-asenso sa paglago ay maaaring nakakaakit.Low multiplier ng equity ay nagpapakita ng isang kumpanya na halos pinondohan ng mga stockholder at na ang financing ng utang ay mababa na ginagawa itong isang medyo konserbatibong pamumuhunan. Ang bahid ng flip ay ang mga prospect ng paglago nito ay maaaring hindi masyadong mataas dahil sa mababang kita sa pananalapi.Ang mainam na senaryo ay upang makahanap ng isang kumpanya na natagpuan ng isang paraan upang mabalanse ang kapwa equity at utang upang maipalabas nito ang mga kapantay nito. Ang pinagkasunduan sa merkado, kahit na maaari itong mag-iba sa pamamagitan ng mga sektor at industriya, ay ang isang equity multiplier ng 2: 1 ay isang optimal na balanse ng utang at equity para sa isang kumpanya upang tustusan ang mga assets nito.
Mga Key Takeaways
- Ang equity multiplier ay isang financial leverage ratio na sumusukat sa bahagi ng mga ari-arian ng kumpanya na pinondohan ng stockholder equity.Ang multiplier ng equity ay isang tagapagpahiwatig ng peligro na ipinapakita kung paano ang leveraged ng kumpanya ay sa mga namumuhunan at creditors.Ang equity multiplier ay isang mahalagang din kadahilanan sa pagsusuri ng kadahilanan ng DuPont, na isang paraan ng pagtatasa sa pananalapi
Pagtatasa ng Leverage
Ang pagkalkula ng equity multiplier ay medyo simple at prangka. Isaalang-alang ang balanse sheet ng Apple Inc. (AAPL) hanggang sa katapusan ng taon ng piskal 2017. Ang kabuuang mga ari-arian ng kumpanya ay $ 375 bilyon, at ang halaga ng libro ng shareholder equity ay $ 134 bilyon. Ang equity multiplier ng kumpanya ay samakatuwid ay 2.79 (375/134), na maaaring ihambing sa equity multiplier para sa 2016, na 2.34.
Ang Verizon Communications Inc. (VZ) ay nagpapatakbo ng ibang magkaibang modelo ng negosyo na may kasamang mas maraming pinansiyal na pagkilos. Ang kabuuang mga ari-arian ng kumpanya ay $ 257 bilyon sa pagtatapos ng piskal na taon 2017, na may $ 43 bilyon na shareholder equity. Ang equity multiplier ay 5.98 (257/43), batay sa mga halagang ito.
Ang mas mababang proporsyonal na halaga ng equity shareholder ng Verizon ay nagpapahiwatig na ang negosyo ay higit na nakasalalay sa pananalapi mula sa utang at iba pang mga pananagutan na may utang. Ang modelo ng negosyo ng telecommunications ng kumpanya ay mas nakapagpapaalaala sa mga kumpanya ng mga utility, na may matatag, mahuhulaan na daloy ng pera at karaniwang nagdadala ng mataas na antas ng utang.
Sa kabilang banda, ang Apple ay mas madaling kapitan sa pagbabago ng mga kondisyon ng ekonomiya o umuusbong na pamantayan sa industriya kaysa sa mga utility o malalaking tradisyunal na kumpanya ng telecommunications. Bilang isang resulta, ang Apple ay may mas kaunting pag-agham sa pananalapi. Ang mga pagkakaiba-iba sa mga modelo ng negosyo ay nangangahulugan na ang mas mataas na pag-agaw sa pananalapi ay hindi kinakailangang magpahiwatig ng higit na kalusugan sa pinansiyal.
Pagtatasa ng DuPont
Ang equity multiplier ay isang mahalagang kadahilanan din sa pagsusuri ng kadahilanan ng DuPont, na kung saan ay isang pamamaraan ng pagtatasa sa pananalapi na nilikha ng DuPont Corp. para sa layunin ng panloob na pagsusuri. Ang modelo ng DuPont ay nagbabalik sa equity (ROE) sa mga nasasakupang piraso nito, na mga tanyag na ratios at sukatan sa pananalapi.
Ang net profit margin, pag-turnover ng asset at ang multiplier ng equity ay pinagsama upang makalkula ang ROE, na nagpapahintulot sa mga analyst na isaalang-alang ang kamag-anak na epekto ng bawat isa nang hiwalay. Kung nagbabago ang ROE sa paglipas ng oras o diverge mula sa normal na antas para sa peer group, ipinapahiwatig ng pagsusuri ng DuPont kung magkano ang maiuugnay sa pag-agaw sa pananalapi. Kung ang multiplier ng equity ay nagbabago, maaari itong makabuluhang makaapekto sa ROE. Ang mas mataas na pananalapi na pag-agaw ay nagtutulak ng ROE pataas, lahat ng iba pang mga kadahilanan ay nananatiling pantay.
