Ang isang booster stock market ay dapat na maging isang bonanza para sa mga kumpanya ng pamumuhunan na nangongolekta ng mga bayarin sa mga assets na pinamamahalaan nila para sa kanilang mga kliyente. Hindi para sa mga higanteng ETF na BlackRock Inc. (BLK) at State Street Corp. (STT), na nagpo-post ng mas mahina na kita kahit na ang stock market ay umabot sa mga bagong talaan, at kahit na ang kanilang mga asset sa ilalim ng pamamahala ay sumabog sa laki. Ang mga ito at iba pang mga kumpanya ay nakakaakit ng daan-daang bilyun-bilyong dolyar sa mga ari-arian sa nakaraang dekada habang ang mga mamumuhunan ay mas pinapaboran ang mga pasibo na pamumuhunan sa halip na mga aktibong pamumuhunan na matagal nang namamayani sa Wall Street. Ang pinakahuling pagganap ng dalawang higanteng pinansiyal na ito ay isang masamang kilos para sa iba pang mga kumpanya na nakatakdang mag-ulat sa mga darating na linggo, kasama ang T. Rowe Price Group Inc. (TROW), Franklin Resources Inc. (BEN) at Legg Mason Inc. (LM), tulad ng binabalangkas ng Wall Street Journal.
Ang BlackRock investment at administrative fees ay tinanggihan ng 1.4% taon-sa-taon (YOY) sa pinakabagong quarter kahit na ang mga assets ay tumalon ng $ 500 bilyon. Ang pamamahagi ng pamamahala ng pamumuhunan ng State Street ay nag-post ng isang pagbawas sa kita, kahit na ang mga asset sa ilalim ng pamamahala ay tumaas sa $ 2.9 trilyon mula sa $ 2.7 trilyon.
Ang mga Namumuhunan ay Naghanap ng Mga Produktong Mas Gastos
Ang isang paglipat sa mga produktong murang pamumuhunan at mga pondo sa pagsubaybay sa index ay umuga sa industriya ng pananalapi. Habang ang pag-aari ng asset minsan ay naa-access lamang sa mas mataas na net halaga ng mga indibidwal na maaaring magbayad ng mabigat na bayad, ang rebolusyong fintech ay nag-demokratiko ng pag-access sa mga serbisyo sa pananalapi. Ang rebolusyon na ito ay lumikha ng mga platform ng robo-tagapayo tulad ng Wealthfront and Betterment, na sumasakop sa mga mas batang kliyente na mas pinipili ang mga awtomatikong serbisyo sa mga mas mataas na gastos sa gastos.
"Sa ilang mga kaso, mayroon kang mga kumpanya na nawalan ng parehong mga ari-arian at kita, " sabi ni Ron O'Hanley, punong ehekutibo ng State Street, bawat WSJ. "Mayroong isang paglilipat mula sa aktibo sa pasibo, at hindi lamang sila lumahok." Dagdag pa niya, "Para sa amin at sa BlackRock, nakikita mo ang paglago ngunit din ang isang paggalaw sa mga produktong mas mababang gastos."
Ang mga pagbabahagi ng State Street ay mas mababa sa 6.5% YTD, at 32.2% na mas mababa sa nakaraang 12 buwan. Ang stock ng BlackRock ay mas mataas sa 19.5% YTD, at pababa ng 7.7% sa loob ng 12 buwan. Inihahambing ito sa isang 18.9% na pagtaas para sa S&P 500 sa 2019 at isang 6.2% na bumalik sa taon.
Tumingin sa Unahan
Ang ilang mga analyst ay nakakakita ng mas masahol na resulta sa iba pang mga kumpanya sa pamamahala ng asset. "Ang mga kapantay ay magiging mas malalim, " sabi ng analyst ng Morgan Stanley na si Michael Cyprys, bawat WSJ. Hindi lahat ay napakahusay, gayunpaman. Ang ilang mga analyst ay nakikita ang nalulumbay na pagpapahalaga ng grupo ng pamamahala ng asset bilang isang kaakit-akit na oras upang bilhin, bawat Barron. Binabanggit ng Bulls ang mga potensyal na catalyst para sa mga tagapamahala ng asset kabilang ang pinahusay na mga daloy ng pondo, isang pag-iwas sa takbo patungo sa pasibo na pamumuhunan at isang pagpapalakas sa aktibidad ng pagsasanib.
