Ano ang Tandaan na Medium Term ng Euro?
Ang isang tala ng daluyan ng euro ay isang medium-term, nababaluktot na instrumento ng utang na ipinagpalit at inilabas sa labas ng Estados Unidos at Canada. Ang mga instrumento na ito ay nangangailangan ng mga nakapirming pagbabayad at direktang inilabas sa merkado na may mga maturidad na mas mababa sa limang taon. Pinapayagan ng mga EMTN ang isang nagbigay upang makapasok sa mga banyagang merkado nang mas madaling makakuha ng kapital. Nag-aalok din ang mga kumpanya ng EMTNs, samantalang ang isang isyu sa bono, halimbawa, ay nangyayari nang sabay-sabay.
Mga Key Takeaways
- Ang isang tala ng daluyan ng euro ay isang medium-term, nababaluktot na instrumento ng utang. Ipinagpalit ito at inilabas sa labas ng Estados Unidos at Canada. Ang mga EMTN ay naging isang makabuluhang mapagkukunan ng pagpopondo para sa US at mga dayuhang kumpanya, mga institusyong multinasyunal, mga ahensya ng pederal, at mga pinakamataas na bansa.EMTN ay nag-aalok ng pagkakaiba-iba dahil ang mga kumpanya ay maaaring maglabas ng mga ito sa isang malawak na hanay ng mga pera at may iba't ibang mga pagkahinog.
Pag-unawa sa Euro Medium Term Note
Ang mga nagpalabas ng EMTN ay dapat mapanatili ang isang pamantayang dokumento na kilala bilang isang programa. Ang programa ay maaaring ilipat sa lahat ng mga isyu at may isang mataas na proporsyon ng mga benta sa pamamagitan ng paunang natukoy na sindikato ng mga mamimili. Mga tala sa katamtaman (MTN) - mga tala na may parehong kahulugan bilang EMTN, ngunit ang kalakalan sa loob ng Estados Unidos at Canada — ay dapat mapanatili ang ibang programa.
Kasaysayan ng Mga Tala ng Medium-Term
Sa nakalipas na 10 hanggang 15 taon, ang mga tala sa katamtamang termino ay umuusbong bilang isang mahalagang mapagkukunan ng pagpopondo para sa US at mga dayuhang kumpanya, mga supranational institusyon, mga ahensya ng pederal, at mga soberanong bansa. Ang Estados Unidos ay naglabas ng mga MTN mula pa noong simula ng 1970s pagkatapos na ipakilala ang mga instrumento sa utang bilang isang alternatibo sa panandaliang financing sa merkado ng komersyal na papel at pangmatagalang paghiram sa merkado ng bono. Pinangalanan nila ang mga instrumentong ito na "medium-term" dahil nagsisilbi sila sa gitna.
Ang MTNs ay hindi nakakuha ng maraming momentum hanggang sa 1980s nang ang merkado ng MTN ay lumipat mula sa isang nakatago na sulok ng merkado - labis na pinagsamantalahan ng mga kompanya ng pananalapi ng auto - sa isang pangunahing mapagkukunan ng financing ng utang para sa daan-daang mga pangunahing korporasyon. Sa labas ng Estados Unidos, ang merkado ng EMTN ay lumago nang hindi katangi-tangi at patuloy na nakakaakit ng bago at umuusbong na mga negosyo at industriya.
Isyu
Ang mga EMTN ay nag-aalok ng pagkakaiba-iba dahil ang mga kumpanya ay maaaring mag-isyu ng mga ito sa isang malawak na hanay ng mga pera at may iba't ibang mga pagkahinog, karaniwang, hanggang sa 30 taon bagaman ang ilan ay maaaring magkaroon ng mas matagal na kapanahunan. Ang mga kumpanya ay maaaring mag-isyu ng mga EMTN sa collateralized, floating rate (FRN), pag-amortize at mga form na suportado ng credit. Ang mga solong isyu mula sa isang programa ng EMTN ay maihahambing sa isang Eurobond o isang tala sa Euro.
Mga EMTN, ISIN, at Karaniwang Mga Code
Mga Numero ng Pagkilala sa Pandaigdigang Seguridad (ISIN) at karaniwang mga code ay 12-digit na numero ng pagkilala sa seguridad. Para sa mga EMTN, kinakailangan ang isang tukoy na uri ng ISIN code. Ang ahente ng programa ng EMTN ay karaniwang makakakuha ng mga numero ng ISIN at karaniwang mga code para sa may-katuturang mga tala ng EMTN sa ngalan ng nagpapalabas.
Benepisyo
Ang pagkakaiba-iba at kakayahang umangkop ng mga alok ng EMTN ay dalawa sa kanilang maraming mga pakinabang. Ang isa pang benepisyo ay ang pagtitipid. Ang mga naayos na gastos para sa underwriting ay hindi praktikal para sa mga corporate bond na gumawa ng maliit na handog; samakatuwid, ang mga bono ay karaniwang nagkakahalaga ng higit sa $ 100 milyon. Sa kabaligtaran, ang mga pagbubura mula sa mga programa ng EMTN — higit sa isang buwan — ay karaniwang nagkakahalaga ng $ 30 milyon. Ang mga drawdown na ito ay madalas na may iba't ibang pagkahinog at dalubhasang mga tampok na pinasadya upang matugunan ang mga pangangailangan ng borrower.
Real-World Halimbawa
Ang isang halimbawa ng isang programa ng EMTN ay ang Telenor; ang programa ay itinatag noong 1996. Ang programang EMTN na ito ay ina-update taun-taon at bumubuo ng isang pamantayan na master agreement para sa pagpapalabas ng mga bono, kabilang ang mga pribadong pagkakalagay at pampublikong benchmark bond.
