Ano ang Teorya ng Inaasahan
Sinusubukan ng teorya ng inaasahan na hulaan kung ano ang mga panandaliang rate ng interes sa hinaharap batay sa kasalukuyang mga rate ng interes. Ang teorya ay nagmumungkahi na ang isang namumuhunan ay kumikita ng parehong halaga ng interes sa pamamagitan ng pamumuhunan sa dalawang magkakasunod na isang taon na mga pamumuhunan sa bono kumpara sa pamumuhunan sa isang dalawang taong bono ngayon. Ang teorya ay kilala rin bilang ang "walang pinapaniganang teorya na inaasahan."
Teorya ng Inaasahan
Pag-unawa sa Teoryang Inaasahan
Ang teorya ng inaasahan ay naglalayong tulungan ang mga namumuhunan na gumawa ng mga desisyon batay sa isang pagtataya ng mga rate ng interes sa hinaharap. Ang teorya ay gumagamit ng pangmatagalang mga rate, karaniwang mula sa mga bono ng gobyerno, upang matantya ang rate para sa mga panandaliang bono. Sa teorya, ang mga pangmatagalang rate ay maaaring magamit upang ipahiwatig kung saan ang mga rate ng mga panandaliang bono ay mangangalakal sa hinaharap.
Halimbawa ng Teorya ng Pagkalkula ng Inaasahan
Sabihin nating ang kasalukuyang merkado ng bono ay nagbibigay ng mga mamumuhunan ng isang dalawang taong bono na nagbabayad ng isang rate ng interes ng 20% habang ang isang isang taong bono ay nagbabayad ng isang rate ng interes na 18%. Ang teorya ng inaasahan ay maaaring magamit upang matantya ang rate ng interes ng isang hinaharap na isang-taong bono.
- Ang unang hakbang ng pagkalkula ay upang magdagdag ng isa sa rate ng interes ng dalawang taong bono. Ang resulta ay 1.2.Ang susunod na hakbang ay upang parisukat ang resulta o (1.2 * 1.2 = 1.44).Pagtibayin ang resulta ng kasalukuyang isang taong rate ng interes at magdagdag ng isa o ((1.44 / 1.18) +1 = 1.22).To kalkulahin ang forecast ng isang taong rate ng interes ng bono para sa susunod na taon, ibawas ang isa mula sa resulta o (1.22 -1 = 0.22 o 22%).
Sa halimbawang ito, ang mamumuhunan ay kumikita ng isang katumbas na pagbabalik sa kasalukuyang rate ng interes ng isang dalawang taong bono. Kung pipiliin ng namumuhunan na mamuhunan sa isang isang taong bono sa 18% ang magbubunga ng bono para sa bono sa susunod na taon ay kailangan upang madagdagan sa 22% para sa pamumuhunan na ito ay maging kapaki-pakinabang.
- Sinusubukan ng teorya ng inaasahan na hulaan kung ano ang mga panandaliang mga rate ng interes sa hinaharap batay sa kasalukuyang pangmatagalang mga rate ng interes Ang teorya ay nagmumungkahi na ang isang mamumuhunan ay kumikita ng parehong halaga ng interes sa pamamagitan ng pamumuhunan sa dalawang magkakasunod na isang taon na mga pamumuhunan sa bono kumpara sa pamumuhunan sa isang two-year bond ngayon Sa teorya, ang mga pangmatagalang rate ay maaaring magamit upang ipahiwatig kung saan ang mga rate ng mga panandaliang bono ay mangangalakal sa hinaharap
Nilalayon ng teorya ng inaasahan na tulungan ang mga namumuhunan na gumawa ng mga pagpapasya sa pamamagitan ng paggamit ng mga pangmatagalang rate, karaniwang mula sa mga bono ng gobyerno, upang matantya ang rate para sa mga panandaliang bono.
Mga Kakulangan sa Teorya ng Inaasahan
Dapat malaman ng mga namumuhunan na ang teoryang inaasahan ay hindi palaging isang maaasahang tool. Ang isang pangkaraniwang problema sa paggamit ng teorya ng inaasahan ay kung minsan ay overestimates ang hinaharap na mga rate ng panandaliang, na ginagawang madali para sa mga namumuhunan na tapusin ang isang hindi tumpak na hula ng curve ng isang bono.
Ang isa pang limitasyon ng teorya ay ang maraming mga kadahilanan na nakakaapekto sa panandaliang pangmatagalan at pangmatagalang magbubunga ng bono. Inaayos ng Federal Reserve ang mga rate ng interes pataas o pababa, na nakakaapekto sa mga nagbubunga ng bono kasama ang mga panandaliang bono. Gayunpaman, ang pangmatagalang ani ay maaaring hindi naapektuhan dahil maraming iba pang mga kadahilanan ang nakakaapekto sa mga pangmatagalang ani kabilang ang inflation at mga inaasahan na paglago ng ekonomiya. Bilang isang resulta, ang teorya ng mga inaasahan ay hindi isinasaalang-alang ang mga panlabas na puwersa at pangunahing mga kadahilanan ng macroeconomic na nagtutulak ng mga rate ng interes at sa huli magbubunga.
Mga Inaasahang Teoryang Bersyon ng Halagang Ginustong Teoryang Habitat
Ang ginustong tirahan teorya tumatagal ng mga inaasahan teorya isang hakbang na mas malayo. Ang teorya ay nagsasabi na ang mga namumuhunan ay may kagustuhan para sa mga panandaliang bono sa mga pangmatagalang bono maliban kung ang huli ay magbabayad ng isang premium na peligro. Sa madaling salita, kung ang mga namumuhunan ay mananatili sa isang pangmatagalang bono, nais nilang mabayaran sa isang mas mataas na ani upang bigyang-katwiran ang panganib ng paghawak ng pamumuhunan hanggang sa kapanahunan.
Ang ginustong teorya ng tirahan ay makakatulong na ipaliwanag, sa bahagi, kung bakit ang mga mas matagal na bono ay karaniwang nagbabayad ng mas mataas na rate ng interes kaysa sa dalawang mas maikli na term na mga bono na, kapag idinagdag nang magkasama, ay nagreresulta sa parehong kapanahunan.
Kapag inihambing ang ginustong habitat na teorya sa mga inaasahan na teorya, ang pagkakaiba ay ang dating ipinapalagay ng mga namumuhunan ay nababahala sa kapanahunan pati na rin ang ani, habang ipinapalagay ng teoryang teorya na ang mga namumuhunan ay nababahala lamang sa ani.
