Ano ang Off-Balance Sheet Financing (OBSF)?
Ang financing ng off-balance sheet (OBSF) ay isang kasanayan sa accounting kung saan naitala ng mga kumpanya ang ilang mga assets o mga pananagutan sa paraang pinipigilan ang mga ito mula sa paglitaw sa sheet ng balanse. Ginagamit ito upang mapanatili ang utang-to-equity (D / E) at mababa ang ratios, lalo na kung ang pagsasama ng isang malaking paggasta ay masisira ang mga negatibong tipan sa utang.
Ang mga halimbawa ng financing ng off-balance-sheet (OBSF) ay may kasamang joint ventures (JV), pakikipagtulungan at pag-unlad (R&D), at mga operating leases.
Pag-unawa sa Off-Balance Sheet Financing (OBSF)
Minsan gumawa ng isang malikhaing diskarte ang mga kumpanya kapag gumagawa ng malaking pagbili. Ang mga may bundok ng utang ay madalas na gagawa ng anumang kinakailangan upang matiyak na ang kanilang mga ratios sa pagkilos ay hindi humahantong sa kanilang mga kasunduan sa mga nagpapahiram, kung hindi man kilala bilang mga tipan, na masisira.
Magugunita din sila na ang isang malusog na naghahanap ng balanse ng sheet ay malamang na maakit ang maraming mga mamumuhunan at ang mga bangko ay may posibilidad na singilin ang mga mataas na leveraged firms nang higit na manghiram ng pera dahil itinuturing nilang mas malamang na default.
Mga halimbawa ng Financing Sheet Financing (OBSF)
Ang pagpapatakbo ng mga lease ay napatunayan na isa sa mga pinakasikat na paraan upang malampasan ang mga isyung ito. Sa halip na bumili ng mga kagamitan nang diretso, ang isang kumpanya ay nagrenta o nagpapaupa nito at pagkatapos ay bibilhin ito sa kaunting presyo kapag natapos ang panahon ng pag-upa. Ang pagpili ng pagpipiliang ito ay nagpapagana sa isang kumpanya na i-record lamang ang gastos sa pag-upa para sa kagamitan. Booking ito bilang isang gastos sa operating sa resulta ng pahayag ng kita sa mas mababang mga pananagutan sa balanse nito.
Ang mga kasosyo ay isa pang tanyag na paraan upang magbihis ng mga sheet ng balanse. Kapag ang isang kumpanya ay lumilikha ng isang pakikipagtulungan, hindi nito kailangang ipakita ang mga pananagutan ng pakikipagsosyo sa balanse nito, kahit na mayroon itong pagkontrol sa interes dito.
Mga Key Takeaways
- Ang financing ng off-balance sheet (OBSF) ay isang kasanayan sa accounting kung saan ang mga kumpanya ay nagtatala ng ilang mga asset o pananagutan sa isang paraan na humahadlang sa kanila na lumitaw sa sheet sheet.Ito ay ginagamit upang mapanatili ang utang-to-equity (D / E) at ratios ng pagkilos. mababa, pinadali ang mas murang paghiram at pinipigilan ang mga tipan na hindi masira.Paghahanap ng mga tagasuporta na salubungin ang mga kaduda-dudang off-balance sheet financing (OBSF).May higit pang mahigpit na mga patakaran sa pag-uulat ay ipinakilala na ngayon upang magbigay ng higit na transparency sa mga kontrobersyal na pagpapatakbo ng mga pagpapaupa.
Real World Halimbawa ng Off-Balance Sheet Financing (OBSF)
Ang napakyaw na higanteng enerhiya na ginamit ni Enron ay isang form ng financing ng off-balance sheet (OBSF) na kilala bilang mga espesyal na sasakyan ng layunin (SPV) upang itago ang mga bundok ng utang nito at nakakalason na mga ari-arian mula sa mga namumuhunan at nangutang. Ipinagpalit ng kumpanya ang mabilis nitong pagtaas ng stock para sa cash o mga tala mula sa SPV. Ginamit ng SPV ang stock para sa hedging assets sa balanse ng Enron.
Kapag ang stock ng Enron ay nagsimulang bumagsak, ang mga halaga ng mga SPV ay bumaba, at si Enron ay mananagot sa pananalapi sa pagsuporta sa kanila. Dahil hindi mabayaran ni Enron ang mga creditors at mamumuhunan nito, ang kumpanya ay nagsampa para sa pagkalugi. Bagaman ang mga SPV ay isiwalat sa mga tala sa mga dokumento sa pananalapi ng kumpanya , kakaunti ang mga namumuhunan na nauunawaan ang kabigatan ng sitwasyon.
Mahalaga
Kontrobersyal ang OBSF at naakit ng mas malapit na pagsasaalang-alang ng regulasyon dahil nakalantad ito bilang isang pangunahing estratehiya ng malubhang enerhiya na si Enron.
Off-Balance Sheet Financing (OBSF) Mga Kinakailangan sa Pag-uulat
Dapat sundin ng mga kumpanya ang mga Seguridad at Exchange Commission (SEC) at sa pangkalahatang tinanggap na mga alituntunin sa accounting (GAAP) sa pamamagitan ng pagbubunyag ng off-balance sheet financing (OBSF) sa mga tala ng mga pahayag sa pananalapi nito. Maaaring pag-aralan ng mga namumuhunan ang mga tala na ito at magamit ang mga ito upang matukoy ang lalim ng mga potensyal na isyu sa pananalapi, bagaman tulad ng ipinakita sa kaso ng Enron, hindi ito palaging tuwid na tila.
Sa paglipas ng mga taon, ang mga regulator, na sabik na maiwasan ang isang paulit-ulit na malikot na mga taktika ni Enron, ay naghahangad na mai-clamp pa ang higit sa kaduda-dudang off-balance sheet financing (OBSF).
Noong Pebrero 2016, ang Financial Accounting Standards Board (FASB), ang nagbigay ng pangkalahatang tinatanggap na mga prinsipyo ng accounting, ay nagbago ng mga patakaran para sa pag-upa sa pag-upa. Nagsagawa ito pagkilos matapos maitaguyod ang mga pampublikong kumpanya sa Estados Unidos na may mga pag-upa ng operating na nagdala ng higit sa $ 1 trilyon sa financing ng off-balance sheet (OBSF) para sa mga obligasyon sa pagpapaupa. Ayon sa mga natuklasan nito, halos 85% ng mga lease ay hindi naiulat sa mga sheet sheet, na nahihirapan para sa mga namumuhunan na matukoy ang mga aktibidad ng pagpapaupa ng kumpanya at kakayahang bayaran ang kanilang mga utang.
Ang kasanayan sa off-balance sheet na pondo (OBSF) na ito ay na-target noong 2019 nang maganap ang Accounting Standards Update 2016-02 ASC 842. Ang mga wastong gamit at mga pananagutan na nagreresulta mula sa mga pagpapaupa ay naitala ngayon sa mga sheet ng balanse. Ayon sa FASB: "Kinakailangan ang isang tagapaglista upang makilala ang mga ari-arian at pananagutan para sa mga pagpapaupa na may mga tuntunin sa pag-upa ng higit sa 12 buwan."
Ang pinahusay na pagsisiwalat sa kwalitibo at dami ng pag-uulat sa mga nota ng mga pahayag sa pananalapi ay kinakailangan din ngayon. Bilang karagdagan, ang off-balance sheet financing (OBSF) para sa mga transaksyon sa pagbebenta at leaseback ay hindi magagamit.
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Ang mga regulator ay naghahangad na gawing mas malinaw ang mga sheet ng financing ng off-balance sheet (OBSF). Makakatulong ito sa mga namumuhunan, kahit na malamang na ang mga kumpanya ay makakahanap pa rin ng mga paraan upang bihisan ang kanilang mga sheet sheet sa hinaharap.
Ang susi sa pagkilala sa mga pulang bandila sa financing ng off-balance sheet (OBSF) ay basahin nang buo ang mga pahayag sa pananalapi. Hanapin ang mga pangunahing salita tulad ng mga pakikipagsosyo, pagrenta, o gastos sa pag-upa at pag-usapan ang mga ito.
Ang mga namumuhunan ay maaari ring makipag-ugnay sa pamamahala ng kumpanya upang linawin kung ang mga kasunduang off-balanse ng sheet (OBSF) ay ginagamit at inaasahan na matukoy kung gaano talaga sila nakakaapekto sa mga pananagutan.
