Marahil hindi gaanong malinaw kung ang pagbabago sa rate ng interes na ito, na kilala bilang rate ng pondo ng pederal, ay nakakaapekto sa iyo sa isang personal na antas. Kung mayroon kang isang credit card, isang adjustable-rate mortgage o isang pribadong mag-aaral na pautang, marahil ay ginagawa nito. Maraming mga variable-rate na produktong pinansyal ay nakatali sa alinman sa dalawang mga benchmark rate - kalakasan o LIBOR. At habang hindi kinokontrol ng Fed ang mga rate na ito, malamang na lumipat sila sa parehong direksyon tulad ng rate ng pondo ng pederal.
Isang Pangkalahatang-ideya ng Rate ng Pondo
Upang maunawaan kung paano ang pagpapasya ng Fed - at mas partikular, ito ay ang Federal Open Market Committee - nakakaapekto sa mga pautang ng mga mamimili at negosyo, mahalagang maunawaan kung paano gumagana ang rate ng pederal na pondo.
Ayon sa mga regulasyon ng US, ang mga institusyong nagpapahiram ay kailangang humawak ng porsyento ng kanilang mga deposito sa Federal Reserve tuwing gabi. Ang paghingi ng kaunting antas ng mga reserba ay nakakatulong sa pag-stabilize ng sektor ng pananalapi sa pamamagitan ng pagpigil sa pagtakbo sa mga bangko sa mga oras ng pagkabalisa sa ekonomiya. Ano ang mangyayari kapag ang isang bangko ng US ay maikli sa cash sa isang naibigay na oras? Kailangang humiram ito sa ibang mga nagpapahiram. Ang rate ng pondo ay ang rate lamang ng isang bangko ng singil sa ibang institusyon para sa mga hindi ligtas, panandaliang pautang.
Kaya paano naiimpluwensyahan ng Fed ang rate na ito, eksakto? Mayroon itong dalawang pangunahing mekanismo na magagamit nito upang makamit ang nais na target na rate: ang pagbili at pagbebenta ng mga security ng gobyerno sa bukas na merkado at pagbabago ng kinakailangang porsyento ng reserba.
Kapag binibili o ibinebenta ng Fed ang mga seguridad ng gobyerno sa bukas na merkado, idinagdag o binabawasan nito ang halaga ng cash sa sirkulasyon. Sa ganitong paraan, ang Fed ay maaaring magdikta ng presyo ng paghiram sa mga komersyal na bangko. Sabihin nating sumasang-ayon ang komite na ang ekonomiya ay nangangailangan ng isang mapalakas at nagpasiya na mabawasan ang rate ng target nito sa isang quarter ng isang punto ng porsyento. Upang gawin ito, bumili ito ng isang tiyak na halaga ng mga seguridad ng gobyerno sa bukas na merkado, na nag-infuse sa sistema ng pananalapi gamit ang cash. Ayon sa mga batas ng supply at demand, ang pag-agos ng cash na ito ay nangangahulugang ang mga pribadong bangko ay hindi magagawang singilin ang bawat isa tulad ng higit sa mga pautang. Samakatuwid, ang rate para sa magdamag na pagpapahiram sa mga komersyal na bangko ay bumababa. Kung nais ng Fed na madagdagan ang rate, magagawa nito ang kabaligtaran sa pamamagitan ng pagpasok sa bukas na merkado at pagbebenta ng mga security ng gobyerno. Binabawasan nito ang halaga ng cash sa sistema ng pananalapi at naiimpluwensyahan ang mga bangko na singilin ang bawat isa sa isang mas mataas na rate.
Ang pagbabago ng kinakailangang porsyento ng reserba ay may katulad na epekto ngunit bihirang ginagamit. Ang pagbawas ng kinakailangang porsyento ng reserba ay nagdaragdag ng labis na mga reserbang at cash sa system. Ang kabaligtaran ay totoo kapag nadaragdagan ang kinakailangang porsyento ng reserba. Ang dahilan na ito ay hindi isang pangkaraniwang pamamaraan ng Fed ay itinuturing na pinakamalakas na tool para sa pag-impluwensya sa paglago ng ekonomiya. Dahil sa kalakhan ng sistemang pampinansyal ng US, ang mga paggalaw nito ay naramdaman sa buong mundo, at ang isang kaunting pagbabago sa kinakailangang porsyento ng reserba ay maaaring magkaroon ng mas malaking epekto kaysa sa nais.
Pakikipag-ugnayan kay Prime
Bagaman ang karamihan sa variable-rate na mga pautang sa bangko ay hindi direktang nakatali sa rate ng pederal na pondo, kadalasang lumilipat sila sa parehong direksyon. Iyon ay dahil ang kalakasan at LIBOR rate, dalawang mahalagang benchmark rate na kung saan ang mga pautang na ito ay madalas na naka-peg, magkaroon ng isang malapit na relasyon sa mga pederal na pondo.
Sa kaso ng prime rate, partikular na malapit ang link. Karaniwang itinuturing ng Punong Puno ang rate na inaalok ng isang komersyal na bangko sa pinakamababang panganib na mga customer. Ang Wall Street Journal ay nagtanong sa 10 pangunahing mga bangko sa US kung ano ang sinisingil nila sa kanilang pinaka-kredensyal na mga customer sa corporate. Inilalathala nito ang average sa pang-araw-araw na batayan, bagaman binabago lamang nito ang rate kapag ang 70% ng mga sumasagot ay inaayos ang kanilang rate.
Habang ang bawat bangko ay nagtatakda ng sarili nitong punong-punong rate, ang average na patuloy na nagpapalipat-lipat sa tatlong puntos na porsyento sa itaas ng rate ng pondo. Dahil dito, ang dalawang figure ay lumipat sa virtual lock-step sa isa't isa.
Kung ikaw ay isang indibidwal na may average na credit, ang iyong credit card ay maaaring singilin ang kalakasan kasama, sabihin, anim na porsyento na puntos. Kung ang rate ng pondo ay nasa 1.5%, nangangahulugan ito na ang kalakasan ay marahil sa 4.5%. Kaya ang aming hypothetical customer ay nagbabayad ng 10.5% sa kanyang umiikot na linya ng kredito. Kung bawasan ng Federal Open Market Committee ang rate, masisiyahan siya sa mas mababang gastos sa paghiram nang kaagad.
Ang koneksyon sa LIBOR
Habang ang karamihan sa mga maliliit at kalagitnaan ng laki ng mga bangko ay humiram ng pederal na pondo upang matugunan ang kanilang mga kinakailangan sa pagreserba - o ipahiram ang kanilang labis na cash - ang gitnang bangko ay hindi lamang ang lugar na maaari nilang mapunta para sa mapagkumpitensyang naka-presyo na mga pautang na pang-matagalang. Maaari rin silang ikalakal ang mga eurodollar, na kung saan ay mga US-dolyar na deposito ng mga deposito sa mga dayuhang bangko. Dahil sa laki ng kanilang mga transaksyon, maraming mas malalaking bangko ang nais na pumunta sa ibang bansa kung nangangahulugan ito ng isang bahagyang mas mahusay na rate.
Ang LIBOR, marahil ang pinaka-maimpluwensyang rate ng benchmark sa mundo, ay ang halaga ng mga bangko na singil sa bawat isa para sa mga eurodollars sa merkado ng London interbank. Ang pangkat ng IntercontinentalExchange (ICE) ay nagtatanong sa maraming malalaking bangko kung magkano ang gugugol sa kanila na humiram mula sa ibang institusyong pagpapahiram araw-araw. Ang sinala na average ng mga tugon ay kumakatawan sa LIBOR. Ang mga Eurodollars ay dumating sa iba't ibang mga tagal, kaya talagang mayroong maraming mga benchmark rate - isang buwan na LIBOR, tatlong buwang LIBOR at iba pa.
Dahil ang mga Eurodollar ay isang kapalit ng mga pederal na pondo, ang LIBOR ay may gawi na subaybayan ang pangunahing rate ng interes ng Fed sa halip na malapit. Gayunpaman, hindi tulad ng punong rate, mayroong mga makabuluhang pagkakaiba-iba sa pagitan ng dalawa sa panahon ng krisis sa pananalapi ng 2007-2009.
Ang sumusunod na tsart ay nagpapakita ng rate ng pondo, prime rate, at isang buwang LIBOR sa loob ng 10-taong panahon. Ang kaguluhan sa pananalapi ng 2008 ay humantong sa isang hindi pangkaraniwang pagkakaiba-iba sa pagitan ng LIBOR at ang rate ng pondo.
(Data mula sa Federal Reserve Bank ng St. Louis)
Bahagi nito ay may kinalaman sa pandaigdigang likas na katangian ng LIBOR. Maraming mga dayuhang bangko sa buong mundo ang may hawak na mga eurodollar. Habang nagbukas ang krisis, marami ang nag-atubiling magpahiram o natatakot na ang ibang mga bangko ay hindi mababayaran ang kanilang mga obligasyon. Samantala, ang Federal Reserve ay abala sa pagbili ng mga security sa pagsisikap na ibagsak ang rate ng pondo para sa mga nagpapahiram sa domestic. Ang resulta ay isang makabuluhang paghati sa pagitan ng dalawang mga rate bago sila muling nagkakabit.
Ang Bottom Line
Dalawa sa mga kilalang benchmark rate, kalakasan at LIBOR, parehong may posibilidad na subaybayan ang rate ng pederal na pondo sa paglipas ng panahon. Gayunpaman, sa mga panahon ng kaguluhan sa pang-ekonomiya, ang LIBOR ay lilitaw na malamang na maiiba mula sa pangunahing rate ng sentral na bangko hanggang sa isang mas malawak na lawak. Para sa mga may loan na naka-peg na LIBOR, maaaring maging makabuluhan ang mga kahihinatnan.
