Ano ang isang Order Order?
Ang isang order ng bloke ay inilalagay para sa pagbebenta o pagbili ng isang malaking bilang ng mga mahalagang papel. Ang mga order ng block ay kung minsan ay ginagamit para sa pagbebenta o pagbili ng higit sa 10, 000 na pagbabahagi ng parehong stock o $ 200, 000 (o higit pa) na halaga ng mga naayos na kita.
Ang isang order ng block ay kilala rin bilang isang trade trade.
Mga Key Takeaways
- Ang mga order ng bloke ay ginagamit upang bumili o magbenta ng maraming dami ng mga mahalagang papel, karaniwang 10, 000 namamahagi o higit pa o $ 200, 000 (o higit pa) ng mga naayos na kita na naipon. Ang aktwal na mga trading trading ay maaaring maging mas malaki. Ang mga order ng lock ay madalas na nasira ng isang tagapamagitan upang mabawasan ang epekto sa merkado, o ang transaksyon ay naitugma sa pamamagitan ng isang madilim na pool o tagapamagitan. Para sa mga maliliit na order, ang isang order ng iceberg o iba pang solusyon sa pagruruta ay ginagamit upang samantalahin ang kasalukuyang mga liquidity.Block order ay higit sa lahat na ginagamit ng mga namumuhunan na institusyonal, bagaman ang mga tool sa pag-block ng block ay magagamit sa mga nagtitingi na mangangalakal sa pamamagitan ng ilang mga broker.
Pag-unawa sa Order Order
Karaniwan, isang 10, 000 magbahagi ng order (hindi kasama ang mga stock ng penny) o $ 200, 000 na halaga ng mga naayos na kita na kita, o higit pa, ay bubuo ng isang order ng block. Ang mga kalakal na ito ay madalas na inilalagay ng mga namumuhunan ng institusyonal na namamahala sa mga malalaking portfolio. Kung nais ng isang negosyante o mamumuhunan na i-load ang kanyang mga seguridad nang mabilis ay madalas nilang ibebenta ang mga ito sa isang diskwento, na pinangalanan ang isang "diskwento sa pagbara." Ang isang block order ay maaari ding magamit upang bumili ng isang seguridad, na karaniwang hahawakan ang presyo o itulak ito dahil sa tumaas na demand para sa seguridad mula sa pagkakasunud-sunod.
Ang mga order ng block ay ipinasok sa pamamagitan ng isang espesyal na sistema, o ibigay sa isang tagapamagitan, at ang mga namamahagi ay iginawad ng isang average na presyo bawat bahagi, na kung saan ay ang bigat na presyo ng lahat ng mga pagpapatupad na kinakailangan upang punan ang order. Ang pagbili o pagbebenta ng partido ay may kontrol sa kung paano nila mai-input ang order o sa kung paano nila iniuugnay ang tagapamagitan upang hawakan ang order. Bagaman, dahil ang malaking mga order ay maaaring makabuluhang makakaapekto sa presyo ng isang seguridad, ang gumagamit ng block order ay maaaring hindi palaging makuha ang bilang ng mga pagbabahagi na nais nila at / o ang presyo na gusto nila.
Ang mga order ng block ay madalas na isinasagawa sa palitan, ngunit dapat pa ring iulat sa palitan. Halimbawa, ang isang pondong hedge ay maaaring magbenta ng 100, 000 pagbabahagi ng isang seguridad, habang ang ibang partido ay handang bumili ng 100, 000. Ang mga partido ay maaaring mag-post ng kanilang interes sa isang madilim na pool o sa isang tagapamagitan. Kung ang madilim na pool o tagapamagitan ay nakakahanap ng isang tugma, ang kalakalan ay nangyayari sa isang tinukoy o katugma na presyo, o kung minsan sa presyo ng mid-point sa pagitan ng bid at magtanong. Kung ang transaksyon ay nangyayari sa labas ng palitan, ang transaksyon ay dapat pa ring iulat sa palitan sa isang napapanahong paraan.
Kung ang isang tagapamagitan ay ginagamit, kung minsan ay tinutukoy bilang isang blockhouse, ang tagapamagitan ay maaaring makahanap ng isang tao na kumuha ng iba pang bahagi ng transaksyon, o maaari nilang kunin ang pagkakasunud-sunod hanggang sa mas maliit na mga chunks at pagkatapos ay ipadala ito sa maraming mga broker o electronic network ng komunikasyon (ECNs) upang magkaila ang laki ng pagkakasunud-sunod at nagmula sa kanya. Maaari nilang ipadala ang mga mas maliit na mga order na ito sa iba't ibang oras at sa iba't ibang mga presyo upang mabawasan ang epekto ng merkado ng pagkakasunud-sunod.
Ang mga order ng block ay bihirang hinihiling ng mga mangangalakal ng tingi, at higit sa lahat ay ginagamit ng mga negosyante ng institusyonal. Bagaman ito ang kaso, ang ilang mga bahay ng broker ay nag-aalok ng mga kakayahan sa pag-block ng trade sa mga negosyante ng tingi sa pamamagitan ng mga order ng iceberg o mga solusyon sa pagruruta na pumupuno ng mga order sa paglipas ng panahon sa loob ng isang tinukoy na saklaw ng presyo bilang magagamit ang pagkatubig.
Halimbawa ng isang Order sa Pag-i-block ng Institutional sa Stock Market
Ipagpalagay na ang isang pondo ng bakod ay kailangang magbenta ng dalawang milyong pagbabahagi ng Netflix Inc. (NFLX). Sa oras ng pagbebenta, ang average araw-araw na dami ay halos limang milyong namamahagi. Samakatuwid, ang pagsisikap na ibenta ang mga namamahagi sa isang pagkakataon ay mag-uudyok ng isang makabuluhang pagbebenta dahil halos 40% ng pang-araw-araw na average na dami ay itutulak agad. Samakatuwid, ang paggamit lamang ng order ng nagbebenta sa merkado, o kahit na isang iceberg o order order ay malamang na hindi gagana.
Nagpapili ang pondo ng bakod na tumawag sa isang blockhouse at ipatupad sa kanila ang transaksyon. Ang blockhouse, na may kamalayan sa iba pang mga mamimili at nagbebenta sa stock, ay maaaring malaman ng mamimili na interesadong bumili ng mga namamahagi. Sa kasong ito, ang tagapamagitan ay maaaring makahanap ng isang napagkasunduang presyo sa pagitan ng dalawang mga magulang at gumawa sila ng kalakalan sa labas ng palitan. Nagreresulta ito sa walang epekto sa merkado, at ang dalawang partido ay nagtatapos sa transaksyon na nais nila.
Kung ang tagapamagitan ay hindi makakahanap ng isang mamimili o magbenta para sa isang transaksyon sa off-exchange maaaring subukan nila ang isang madilim na pool. Dahil ang mga madilim na pool ay hindi isinisiwalat kung gaano karaming mga pagbabahagi ang nasa pagkakasunud-sunod, maaari silang mag-post ng isang malaking dami ng mga pagbabahagi na libre sa transact na may tumututol na mga order na nai-post sa madilim na pool. Maaari itong magamit ng eksklusibo o pinagsama sa paghiwa-hiwalay sa pagkakasunud-sunod at i-post ito sa iba pang mga ECN, at sa iba't ibang mga broker, sa paglipas ng panahon at sa iba't ibang mga presyo upang itago ang laki ng pagkakasunud-sunod at ang tao o institusyon na nagbebenta.
Ipagpalagay na ang stock ay kalakalan sa paligid ng $ 310 kapag ang block order ay nakalagay upang magbenta ng dalawang milyong namamahagi. Ang tagapamagitan ay sumisira sa pagkakasunud-sunod at magagawang ibenta ang mga namamahagi sa isang average na presyo na $ 309. Dahil ang pagkakasunud-sunod ay nasira at naisakatuparan sa paglipas ng panahon, sa iba't ibang mga lugar, mas kaunti ang epekto sa merkado kaysa sa pagbebenta ng lahat ng mga namamahagi nang sabay-sabay. Kung mayroong isang malakas na hinihingi sa stock, ang tagapamagitan ay maaaring magbenta kahit na ang mga namamahagi sa mas mataas at mas mataas na presyo, na nakakakuha ng isang average na presyo ng $ 311 o $ 315, halimbawa.
