Krisis sa pananalapi + 10: nasaan na ang mga presyo sa bahay?

Ito ay 10 taon mula nang bumagsak ang Lehman Brothers at ang sumunod na krisis sa pananalapi, at ang ekonomiya ay waring umuunlad. Nagtatakda lamang ang stock market ng isang record para sa pinakamahabang toro na tatakbo sa modernong kasaysayan pagkatapos ng pagpunta sa 3, 453 araw - halos siyam at kalahating taon - nang walang isang pangunahing pagwawasto. Mas maaga sa taong ito, ang rate ng kawalan ng trabaho sa US ay bumaba sa 3.8%, isang 18-taong mababa.

Ang tirahan ay nasa gitna ng krisis na nagdulot ng Dakilang Pag-urong. Ngunit ngayon, para sa karamihan, ang merkado ng real estate ay mainit din: Ang mga presyo ay up, ang imbentaryo ay bumaba at ang mga pamantayan sa pagpapahiram ay pinagaan, na ginagawang posible para sa mas maraming mga tao na makakuha ng mga pagpapautang. Ayon sa isang kamakailang post sa blog ng FICO Research, "Ang unang malinaw na takbo na naobserbahan sa paligid ng mga bagong nagmula na pagkakasang-ayunan ay habang lumayo tayo mula sa Mahusay na Pag-urong, ang mga pamantayan sa pag-underwriting ay tila ninanais at isang mas malawak na seksyon ng mga mamimili ay nakakakuha ng mga utang bilang isang resulta."

Krisis sa Pabahay 101

Gayunman, ito ay naging isang nakababagot na 10 taon para sa pabahay. Alalahanin ang mga nakagagalit na kasanayan sa pagpapahiram na nakatulong sa pag-trigger ng krisis: Isang pabagu-bago ng bahay na tumakbo sa pagbagsak sa pagbagsak na hinimok ng mga nagpapahiram na mag-isyu ng mga pautang sa praktikal na sinumang nais mag-sign sa linya na may tuldok - kahit na ang indibidwal ay malinaw na hindi makabayad - upang punan ang labis na imbentaryo. Ang mga pautang sa NINJA, na inisyu sa mga nangungutang na walang kita, walang trabaho at walang mga ari-arian , ay laganap, at ang malawak na inisyu na 2/28 subprime adjustable-rate mortgage (ARM) ay nagtakda ng mga nangungutang upang mabigo. Ang mga pautang na ito ay nagbigay sa mga nangungutang sa ibaba ng merkado na "teaser" na rate para sa unang dalawang taon, pagkatapos kung saan ang interes ay tumalon sa isang mas mataas na rate, na madalas na hindi nagagawa ang mga pagbabayad.

Mula sa unang quarter ng 2006 hanggang 2012, ang mga subprime ARM mortgage na ito ay nagkaroon ng mas mataas na rate ng pagsisimula ng foreclosure - sa pamamagitan ng malayo - kaysa sa nakapirming prime, prime ARM, nakapirming subprime at FHA loan, tulad ng ipinakita sa sumusunod na tsart mula sa Mortgage Bankers Association. Ang mga subprime ARM ay mayroon ding pinakamataas na rate ng delinquency sa parehong panahon.

Ang utang mula sa mga pautang na ito ay na-repack muli sa mga namumuhunan na produkto, kasama na ang mga securities na suportado ng mortgage, na ibinebenta sa mga bangko, pondo ng halamang-singaw, mga kumpanya ng seguro, pondo ng pensiyon at maging mga mayayamang indibidwal. Kapag nagsimulang default ang mga nangungutang sa kanilang mga pautang, nakapipinsala ito sa anumang institusyong pampinansyal (o indibidwal) na bumili o nagbebenta ng mga security na nai-back mortgage. Ang fallout ay tumulong sa pagtaas ng buong industriya ng pananalapi. Ang stock market ay nag-crash, ang mga bangko ay nabigo, ang mga presyo ng pabahay na naka-tanke at milyon-milyong mga tao ang nawalan ng trabaho, malaking chinks ng kanilang pag-iimpok sa pagretiro at kanilang mga tahanan.

Mga Presyo sa Bahay Ngayon

Ang index ng pambansang presyo ng bahay ay naitala noong Abril 2006, naabot ang pinakamababang punto nito noong Marso 2011 - mga dalawang taon pagkatapos opisyal na natapos ang pag-urong - at bumalik sa rurok noong Oktubre 2017, ayon sa isang espesyal na ulat mula sa kumpanya ng data ng real estate CoreLogic. Nakita ng Nevada ang pinakamalaking pagbagsak sa pag-urong, na may isang 60% na pagbaba sa mga presyo sa bahay. Ang Arizona at Florida ay hindi malayo sa likuran, na bumababa ng 51% at 50%, ayon sa pagkakabanggit, tulad ng ipinakita sa sumusunod na tsart mula sa Corelogic, na inihayag ang pinakamalaki at pinakamaliit na patak na pagbagsak sa mga piling estado.

"Matapos ang pag-abot sa ibaba noong 2011, ang mga presyo sa bahay ay nagsimula ng isang mabagal na pagtaas sa kung nasaan tayo ngayon, " sabi ni Frank Nothaft, punong ekonomista sa CoreLogic. "Ang mas malaking demand at mas mababang supply - pati na rin ang umuusbong na mga merkado ng trabaho - ay nagbigay ng ilan sa mga hardest-hit na merkado sa pabahay na pampalakas sa mga presyo sa bahay. Gayunpaman, marami pa rin ang hindi bumalik sa mga antas ng pre-crash."

Habang maraming mga estado ang nakabawi sa kanilang mga halaga ng pre-krisis, hindi ito lahat ng mabuting balita. Ang mga pamantayan sa pagpapahiram mula sa krisis mula sa krisis ay naging mahirap upang makakuha ng isang mortgage, na, ang ilan sa industriya ay naniniwala, ay nag-ambag sa mas magaan na imbentaryo at mga presyo na higit pa sa kanilang mga taluktok na pre-krisis.

Nakaharap sa mataas na presyo, mahigpit na pamantayan sa pagpapahiram at kumpetisyon mula sa mga mamimili ng all-cash, maraming mga homebuyer ang walang pagpipilian ngayon ngunit magrenta. Sa ilang mga lugar ng metro, kabilang ang San Francisco, 25% lamang ng mga residente ang makakabili ng isang bahay, ayon sa Urban Institute. Sa katunayan, ang porsyento ng mga renter sa 50 ng pinakamalaking mga lungsod sa US ay tumaas sa pagitan ng 2006 at 2016, ayon sa website ng real estate Zillow. Ngayon, ang porsyento ng populasyon na renta ay nasa pinakamataas na antas mula noong 1965.

"Tayo ay nasa isang yugto ng hangover, " sabi ni Jonathan Miller, CEO ng real estate appraisal at consulting firm na si Miller Samuel. "Dahil lang sa pagtaas ng presyo ay hindi nangangahulugang nakabawi tayo. ay pangit pa, at iyon ay dahil sa mga kondisyon ng kredito."

Kakayahan ay nakasalalay sa Market

Nang lumubog ang merkado ng pabahay noong Abril 2006, halos dalawang-katlo ng pinakamaraming populasyon na mga lugar sa metro sa US ang nakalista bilang labis na halaga, at limang metro na lugar lamang, na nagkakahalaga ng 1%, ay isinasaalang-alang na undervalued. Noong Marso 2011, napababa ang merkado, at 27 merkado lamang - o 7% ng pinaka-populasyon na mga lugar ng metro - ay itinuturing na labis na halaga. Ngayon (hanggang sa Disyembre 2017, ang pinakabagong data na magagamit), ang pinakapopular na mga lugar sa metro sa US ay halos kahit na nahati sa pagitan ng mga pamilihan na walang halaga, labis na napahalagahan at may halaga - nangangahulugang, sa kanilang "pangmatagalan, sustainable mga antas, suportado ng mga lokal na pundasyon ng merkado tulad ng kita na magagamit, "ayon sa CoreLogic.

	GUSTO	SA VALUE	UNDERVALUED
JAN '00: PAGSIMULA	6%	87%	7%
NOV '06: PEAK	67%	32%	1%
MAR '11: PAGPAPAKITA	7%	42%	52%
DEC '17: CURRENT	33%	35%	32%