Talaan ng nilalaman
- Dow Jones at ang Malawak na Pamilihan
- Kasaysayan ng DJIA
- Mga komplikasyon sa DJIA
- Paano Gumagana ang Dow Divisor?
- Ang DJIA bilang isang Halaga ng Dollar
- Pagtimbang sa Index
- Sa ibaba ng Dow
- Ang Dow at ang Ekonomiya
- Ang Bottom Line
"Ang Dow ay… Bumaba ang Dow…" Ang pang-araw-araw na balita ay hindi magiging kumpleto nang walang ulat tungkol sa bukas at malapit sa index ng merkado. Ngunit bagaman tiyak na naririnig mo ang mga ulat tungkol sa Dow Jones Industrial Average (DJIA) na pataas o pababa sa isang tiyak na bilang ng mga puntos, alam mo ba kung ano ang kinakatawan ng mga puntong ito? Basahin upang malaman kung paano gumagana ang Dow at kung ano ang ibig sabihin ng mga pagbabago para sa mga namumuhunan at stock market.
Mga Key Takeaways
- Ang Dow Jones Industrial Average (DJIA) ay isang stock index ng 30 blue-chip na pang-industriya at pinansiyal na kumpanya sa USAng indeks ay ginagamit sa media bilang isang barometro ng mas malawak na stock market at ekonomiya sa kabuuan.Ang Dow, gayunpaman, 30 lamang sa libu-libong mga stock. Bukod dito, ang index ay may timbang na presyo at hindi account para sa mga pagbabago sa capitalization ng merkado tulad ng ginagawa ng iba pang mga tanyag na indeks.Kung ito ay may timbang na presyo, kinakalkula ang paggamit ng isang divisor upang gawing normal ang mga sangkap ng index.
Ang Dow Jones at ang Malawak na Pamilihan
Sa Estados Unidos, mayroong tatlong pangunahing tagapagpahiwatig, o mga index, ng mga paggalaw sa merkado: ang Nasdaq Composite, ang Dow Jones Industrial Average (DJIA o "ang Dow"), at ang Standard & Poor's 500. Pinagsama-sama, ang mga index index na ito ay tinukoy sa bilang Security Market Indicator Series (SMIS). Nagbibigay ang mga ito ng isang pangunahing signal ng kung paano ang mga tiyak na merkado ay gumaganap sa araw. Sa tatlong ito, ang DJIA ang pinakalawak na nai-publise at tinalakay. Sa kabutihang palad para sa amin, ito rin ang pinakamadali upang makalkula at ipaliwanag.
Kasaysayan ng DJIA
Ang Dow Jones & Co ay itinatag noong 1882 nina Charles Dow, Edward Jones, at Charles Bergstresser. Sa kabila ng tanyag na paniniwala, ang mga orihinal na index na ito ay hindi nai-publish sa The Wall Street Journal ngunit sa nauna nito, na tinawag na Petsa ng hapon ng Customer's . Ang unang mga average na pang-industriya ay hindi kasama ang anumang pang-industriya stock. Ang pokus ay sa mga stock ng paglago ng oras, pangunahin ang mga kumpanya ng transportasyon. Nangangahulugan ito na ang unang Dow Jones Index ay kasama ang siyam na stock ng riles, isang linya ng singaw, at isang kumpanya ng komunikasyon. Ang average na kalaunan ay umunlad sa Average ng Transportasyon. Ito ay hindi hanggang Mayo 26, 1896, na ang Dow split transportasyon at industriya sa dalawang magkakaibang mga average, na lumilikha ng alam natin ngayon bilang Dow Jones Industrial Average.
Si Charles Dow ay nagkaroon ng pangitain upang lumikha ng isang benchmark na gagawing pangkalahatang mga kondisyon ng merkado at sa gayon ay makakatulong sa mga namumuhunan na mabahala sa mga pagbabagong dolyar ng dolyar. Ito ay isang rebolusyonaryo na ideya sa oras, ngunit ang pagpapatupad nito ay simple. Ang mga average ay, well, plain old average. Upang makalkula ang unang average, idinagdag ni Dow ang mga presyo ng stock at hinati sa 11-ang bilang ng mga stock na kasama sa index.
Ngayon, ang DJIA ay isang benchmark na sumusubaybay sa mga stock ng Amerikano na itinuturing na pinuno ng ekonomiya at nasa Nasdaq at NYSE. Sakop ng DJIA ang 30 mga malalaking kumpanya na may sukat, na napili ng mga editor ng The Wall Street Journal . Sa paglipas ng mga taon, ang mga kumpanya sa index ay binago upang matiyak na nananatili ang index sa kasalukuyang sukat ng ekonomiya ng US. Sa katunayan, sa mga paunang kumpanya na kasama sa average, ang Pangkalahatang Elektrisidad lamang ang nananatiling bahagi ng average na araw-araw, kahit na maaaring hindi ito mas matagal.
12
Ang bilang ng mga kumpanya sa orihinal na Dow Jones Industrial Average: American Cotton Oil; American Sugar; American Tobacco; Chicago Gas; Pagwawalis at Pagpapakain ng Baka; Pangkalahatang Electric; Laclede Gas; Pambansang Pamumuno; Hilagang Amerikano; Tennessee Coal, Bakal at Riles; US katad; at US Goma.
Mga komplikasyon sa DJIA
Tulad ng maaaring nahulaan mo, ang pagkalkula ng DJIA ngayon ay hindi kasing simple ng pagdaragdag ng mga stock at paghati sa pamamagitan ng 30. Nabuhay si Dow sa mga oras na hindi pangkaraniwan ang stock at stock dividends, kaya hindi niya napuna kung paano ang mga pagkilos na ito sa corporate makakaapekto sa average.
Halimbawa, kung ang isang kumpanya ng kalakalan sa $ 100 ay nagpapatupad ng isang 2-for-1 split, ang bilang ng mga namamahagi nito ay doble, at ang presyo ng bawat bahagi ay nagiging $ 50. Ang pagbabagong ito sa presyo ay bumababa sa average kahit na walang pangunahing pagbabago sa stock. Upang ma-absorb ang mga epekto ng mga pagbabago sa presyo mula sa mga paghahati, ang mga pagkalkula ng DJIA ay binuo ang Dow divisor, isang numero na nababagay sa account para sa mga kaganapan tulad ng mga paghahati na ginagamit bilang divisor sa pagkalkula ng average.
Paano Gumagana ang Dow Divisor?
Upang makalkula ang DJIA, ang kasalukuyang mga presyo ng 30 stock na bumubuo sa index ay idinagdag at pagkatapos ay hinati sa Dow divisor, na palaging binago. Upang ipakita kung paano gumagana ang paggamit ng divisor, gagawa kami ng isang indeks, ang Investopedia Mock Average (IMA). Ang IMA ay binubuo ng 10 stock, na kabuuang $ 1, 000 kapag ang kanilang mga presyo ng stock ay idinagdag nang magkasama. Ang IMA na sinipi sa media ay samakatuwid ay 100 ($ 1, 000 ÷ 10). Tandaan na ang naghahati sa aming halimbawa ay 10.
Ngayon, sabihin natin na ang isa sa mga stock sa IMA average na kalakalan sa $ 100 ngunit sumailalim sa isang 2-for-1 split, binabawasan ang presyo ng stock nito sa $ 50. Kung ang aming divisor ay nananatiling hindi nagbabago, ang pagkalkula para sa average ay magbibigay sa amin ng 95 ($ 950 ÷ 10). Hindi ito magiging tumpak dahil ang stock split ay nagbago lamang ng presyo, hindi ang halaga ng kumpanya. Upang mabayaran ang mga epekto ng split, kailangan nating ayusin ang divisor pababa hanggang 9.5. Sa ganitong paraan, ang index ay nananatili sa 100 ($ 950 ÷ 9.5) at mas tumpak na sumasalamin sa halaga ng stock sa average. Kung interesado ka sa paghahanap ng kasalukuyang Dow divisor, mahahanap mo ito sa website ng Dow Jones Index at ang Chicago Board of Trade.
Ang DJIA bilang isang Halaga ng Dollar
Upang malaman kung paano nakakaapekto ang pagbabago sa anumang partikular na stock, hatiin ang pagbabago ng presyo ng stock ng kasalukuyang naghahati. Halimbawa, kung ang Walmart (WMT) ay umaabot ng $ 5, hatiin ang lima sa kasalukuyang divisor (0.14523396877348), na katumbas ng 34.42. Kaya, kung ang DJIA ay umabot sa 100 puntos sa araw, si Walmart ay responsable para sa 34, 42 puntos ng paglipat.
Pagtimbang sa Index
Ang pamamaraan ng DJIA sa pagkalkula ng isang index ay kilala bilang ang paraan na may timbang na presyo: Ang mga kumpanya ay niraranggo batay sa kanilang mga presyo sa pagbabahagi. Sa itaas ng pagkakaroon ng pakikitungo sa mga paghahati ng stock, ang downside sa pamamaraang ito ay hindi na ipinakita ang katotohanan na ang isang $ 1 na pagbabago para sa isang $ 10 stock ay mas makabuluhan (porsyento na matalino) kaysa sa isang $ 1 na pagbabago para sa isang $ 100 stock. Dahil sa mga problemang may kaugnayan sa presyo, ang karamihan sa iba pang mga pangunahing index, tulad ng S&P 500, ay binibigyang timbang ang market-capitalization-samakatuwid nga, ang mga kumpanya ay niraranggo sa bilang ng mga natitirang pagbabahagi nila, pinarami ng halaga ng bawat bahagi.
Sa ibaba ng Dow
Iyon lamang ang isang disbentaha ng DJIA. Ang isa pa ay sumasalamin sa katotohanan na ngayon ang stock market ay mas heograpiya na nagkalat at nagkalat ng laki ng kumpanya at industriya. Sa unang bahagi ng 1900s, ang Rebolusyong Pang-industriya ay dumako sa paglikha ng mga malalaking kumpanya na uri ng industriya, na marami sa mga ito ay matatagpuan sa US, na kinatawan ng pangkalahatang ekonomiya. Ngunit sa pagsulong ng teknolohikal at pagdating ng malawak na web sa buong mundo, ang paglaganap ng mga kumpanya ay multi-fold, at ang paglikha ng o pagtaas ng bilang ng mga makabuluhang makabuluhang industriya sa mga kumpanya na matatagpuan saanman sa mundo, ay may hugis ng isang merkado na halos ganap na magkakaugnay at magkakaugnay. Dahil sa nabuong, pandaigdigang kalakal ng merkado ngayon, marami sa palagay ang Dow ay hindi isang naaangkop na tagapagpahiwatig ng pangkalahatang ekonomiya.
Ang Dow at ang Ekonomiya
Sa kabila ng mga limitasyon nito, ang Dow ay nagsisilbi pa rin ng tatlong mahahalagang pag-andar sa merkado ngayon:
- Una, ang mahabang kasaysayan ng Dow ay nagsisilbing isang paalala at paghahambing para sa merkado ngayon kumpara sa mga maagang merkado. Ang pagsusuri ng trend ay palaging mahalaga kapag sinusubukan na hulaan ang hinaharap at ang kahabaan ng buhay ng Dow ay nagsisilbi ng hangaring ito nang mas mahusay kaysa sa lahat ng iba pang mga indeks.Second, habang ang Dow ay sinusubaybayan lamang ang 30 malalaking kumpanya ng Amerikano, ang mga kumpanyang ito ay kasama sa lahat ng mga industriya maliban sa mga utility at transportasyon, paglikha ng isang malawak na pangkalahatang-ideya ng ekonomiya. Sa pangkalahatan, ang stock market ay isang nangungunang tagapagpahiwatig at ang takbo ng Dow ay maaaring mailarawan bilang kumakatawan sa takbo ng ekonomiya sa susunod na taon. Maaaring hindi ito mahuhulaan na kapangyarihan sa pagtiyak ng antas ng aktibidad ng pang-ekonomiya ngunit dapat magkaroon ng mahuhusay na pagtukoy. Pangatlo, ang Dow garners isang hindi mapag-aalinlangan at marahil hindi maiiwasang halaga ng pansin mula sa media. Ang pag-uulat sa kung paano napalawak ang Dow sa isang partikular na araw at ginagamit ito bilang isang proxy para sa estado ng ekonomiya. Kaya't kahit na ang Dow ay hindi ganap na kinatawan ng isang pandaigdigang merkado na pinatuyo ng teknolohiya, ang sikolohikal na koneksyon nito sa estado ng ekonomiya.
Ang Bottom Line
Matapos ang 137 taon bilang isang marker ng mga pangunahing pag-unlad ng merkado, ang DJIA ay isa pa sa pinaka kinikilala at nabanggit sa lahat ng mga index index. Habang hindi ito maaaring kumakatawan sa mga bagong pagkakataon sa merkado at mga maagang yugto ng mabilis na mga kumpanya, at maaaring hindi ipahiwatig ng pangkalahatang lakas ng ekonomiya ng ekonomiya ng US na ibinigay ng karamihan sa mga kumpanya sa Index makakuha ng isang mataas na porsyento ng kita sa labas ng US, nagbibigay ito ng ilang mahalagang layunin. Kaya, sa kabila ng lahat ng mga pagkukulang nito, ang Dow ay isa pa ring pinapanood na mga tagapagpahiwatig para sa pagganap sa stock market at ang hugis ng ekonomiya ng US. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang "Ano ang Sinusukat na Average Measure ng Dow Jones?")
