Ano ang isang Nakatakdang Kita Ipasa?
Ang isang nakapirming kita ng pasulong ay isang kontrata ng pagpipilian upang bumili o magbenta ng mga nakapirming seguridad sa kita sa hinaharap, sa isang presyo na tinatanggap ngayon. Ang permanenteng kita ay isang uri ng pamumuhunan kung saan ang mga tunay na rate ng pagbabalik o pana-panahong kita ay natanggap sa mga regular na agwat at makatwirang mahuhulaan na antas. Gumagamit ang mga namumuhunan ng mga kontrata ng pagpipilian para sa mga nakapirming seguridad ng kita upang mai-lock ang isang presyo ng bono habang binibili o ibinebenta ang seguridad mismo sa hinaharap.
- Ang isang nakapirming kita pasulong ay isang kasunduan upang bumili ng isang nakapirming seguridad ng kita sa isang preset na presyo sa ilang petsa sa hinaharap (ang pasulong na petsa).Ang halaga ng isang pasulong na kontrata ay ang presyo ng bono na mas mababa sa kasalukuyang halaga ng mga pagbabayad ng kupon na mas mababa sa kasalukuyang halaga ng presyo sa pag-expire.Ang pasulong na mga kontrata ay ginagamit upang mapagaan ang panganib na nauugnay sa pagkasumpungin ng presyo sa pagitan ngayon at ilang hinaharap na petsa.Ang mga gawi ay katulad sa mga pasulong na kontrata ngunit na-standardisado. Ang pasulong na mga kontrata ay maaaring ipasadya.
Paano Gumagana ang isang Nakatakdang Kita sa Pagpasa
Ang peligro sa paghawak ng nakapirming mga kontrata ng pasulong na kita ay ang mga rate ng interes sa merkado para sa pinagbabatayan na mga bono ay maaaring tumaas o bumaba. Ang mga pagbabagong ito ay nakakaapekto sa ani ng bono at sa gayon ang presyo nito. Ang mga pasulong na rate pagkatapos ay maging pokus ng atensyon ng mamumuhunan, lalo na kung ang merkado para sa nakapirming seguridad ng kita ay isinasaalang-alang pabagu-bago. Ang isang rate ng pasulong ay ang rate ng interes na naaangkop sa isang pinansiyal na transaksyon na magaganap sa hinaharap.
Ang bumibili ng isang pasulong na kontrata ay pumusta na ang presyo ay tumaas sa itaas ng presyo ng pasulong sa pagitan ngayon at sa pasulong na petsa. Inaasahan ng nagbebenta ang kabaligtaran.
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Pagpepresyo ng isang Nakatakdang Kita Ipasa
Ang pagkalkula ng presyo ng isang nakapirming kontrata ng pasulong na kita ay sa pamamagitan ng pagbabawas sa kasalukuyang halaga (PV) ng mga pagbabayad ng kupon, sa buhay ng kontrata, mula sa presyo ng bono. Ang resulta na ito ay pinagsama sa pamamagitan ng rate ng walang panganib sa buhay ng pagpipilian. Ang rate ng walang peligro ay kumakatawan sa interes na aasahan ng mamumuhunan mula sa isang ganap na panganib na walang pamumuhunan sa isang tinukoy na tagal.
Ang halaga ng kontrata ay ang presyo ng bono, mas mababa sa kasalukuyang halaga ng mga kupon, mas mababa ang kasalukuyang halaga ng presyo na babayaran sa pag-expire (presyo ng bono - mga kupon ng PV - ang presyo ng PV na binayaran sa pag-expire).
Pag-kita mula sa isang Nakapirming Kita Ipasa
Ang pagpapakilala mula sa isang nakapirming kita pasulong ay nakasalalay sa kung aling panig ng kontrata ang pinatutupad ng mamumuhunan. Ang isang mamimili ay pumapasok sa kontrata na umaasang ang presyo ng merkado ng bono ay mas mataas sa hinaharap dahil ang pagkakaiba sa pagitan ng kinontrata na presyo at ang presyo ng merkado ay kumakatawan sa kita. Inaasahan ng nagbebenta na babagsak ang presyo ng bono.
Habang ang bilang ng mga pagbabayad ng kupon para sa buhay ng bono ay maaaring lumampas sa buhay ng kontrata, ang pagsasaalang-alang ay nasa mga pagbabayad na dapat lamang sa panahon ng panahon ng kontrata. Ang limitasyon ng pagbabayad na ito ay dahil ang ilang mga bono ay magkakaroon ng mga maturidad na mas mahaba kaysa sa tagal ng kontrata. Ang mga kalahok sa kontrata ay nangangalaga para sa mga paggalaw ng presyo sa mas maikling panahon.
Ang mga nakapirming kontrata sa pasulong na kita ay mga paboritong instrumento para sa mga namumuhunan na naghahanap ng rate ng interes ng bakod o iba pang mga panganib sa merkado ng bono. Ang iba pang mga mangangalakal ay naaakit sa nakapirming merkado ng kita sa pasulong upang kumita mula sa mga anomalya sa pagitan ng pasulong at lugar ng mga merkado para sa mga bono at iba pang mga instrumento sa utang.
Nakapirming Kita Ipasa kumpara sa Hinaharap na Hinaharap na Kita
Kadalasan ang mga nakapirming pagpipilian sa pasulong na kita ay ibinebenta sa mga palitan, at ang pinagbabatayan na bono ay standardisado. Ang isang pamantayang nakapirming kita sa hinaharap na pamumuhunan ay nangangahulugang ang mga bono sa ilalim ng kontrata ay kathang-isip. Samakatuwid, ang pagbabayad ng mga futures ay maaaring, samakatuwid, ay may iba't ibang mga tunay na bono sa paunang natukoy na mga rate ng conversion. Ang mga palitan na ito ay naglathala ng mga rate na ito kasama ang mga uri ng mga bono na tinanggap bilang pagbabayad.
