DEFINISYON ng Overlay ng Pondo
Ang overlap ng pondo ay isang sitwasyon kung saan namuhunan ang isang mamumuhunan sa maraming mga kapwa pondo na may magkakapatong mga posisyon. Ang overlap ng pondo ay maaaring sanhi ng pag-aari ng maraming mga kapwa pondo o pondo na ipinagpalit ng palitan (ETF). Ang overlap ng pondo ay binabawasan ang mga pakinabang ng pag-iiba para sa namumuhunan.
BREAKING DOWN Overlay ng Pondo
Habang ang mga maliit na halaga ng overlap ay dapat asahan, ang matinding kaso ng pag-overlay ng pondo ay maaaring ilantad ang isang mamumuhunan sa hindi inaasahang mataas na antas ng panganib ng kumpanya o sektor, na maaaring mag-distort ang portfolio na babalik kung ihahambing sa isang may-katuturang benchmark.
Maaari itong maging napakahirap para sa isang namumuhunan sa tingi na subaybayan ang mga indibidwal na paghawak ng pondo, ngunit ang isang quarterly o taunang tseke ay makakatulong sa mga namumuhunan na maunawaan ang diskarte ng bawat indibidwal na pondo at magbigay ng isang pagkakataon upang ihambing ang nangungunang mga paghawak mula sa isang pondo sa isa pa.
Kung, halimbawa, ang dalawang magkakahiwalay na pondo sa kapwa ay may labis na timbang sa parehong stock, maaaring sulit na palitan ang isa sa mga pondo sa isang katulad na pondo na hindi nagdadala ng stock na ito bilang isang nangungunang paghawak. Kung ang isang tiyak na sektor ay sobra sa timbang sa dalawang pondo (tulad ng isang labis na timbang sa posisyon sa teknolohiya na nauugnay sa S&P 500), kailangan timbangin ng mamumuhunan ang mga pakinabang at panganib ng nadagdagan na pagkakalantad na ito.
Mga sobrang timbang na Sektor
Ang sobrang timbang ay isang sitwasyon kung saan ang isang portfolio ng pamumuhunan ay may hawak na labis na halaga ng isang partikular na seguridad kung ihahambing sa bigat ng seguridad sa pinagbabatayan ng benchmark portfolio. Ang aktibong pinamamahalaang mga portfolio ay gagawing isang sobrang timbang ng seguridad kapag ginagawa ito ay nagbibigay-daan sa portfolio upang makamit ang labis na pagbabalik. Ang sobrang timbang ay maaari ring sumangguni sa opinyon ng isang analyst ng pamumuhunan na ang seguridad ay lalampas sa industriya, sektor nito o buong merkado.
Ang mga security ay karaniwang magiging sobra sa timbang kapag ang isang portfolio manager ay naniniwala na ang seguridad ay lalampas sa iba pang mga seguridad sa portfolio. Ang isang halimbawa ng pagkakaroon ng isang seguridad na labis na timbang sa isang portfolio ng pamumuhunan ay kapag ang isang portfolio ay karaniwang may hawak ng seguridad sa bigat ng 15%, ngunit ang bigat ng seguridad ay nakataas sa 25% sa isang pagtatangka upang madagdagan ang pagbabalik ng portfolio. Ang isa pang kadahilanan para sa sobrang timbang ng isang seguridad sa isang portfolio ay ang pag-proteksyon o bawasan ang panganib mula sa isa pang sobrang timbang na posisyon.
Ang mga alternatibong rekomendasyon ng pagbibigat ay pantay na timbang o mas mababa sa timbang; ang pantay na timbang ay nagpapahiwatig na ang seguridad ay inaasahan na gumanap sa linya, habang ang underweight ay nagpapahiwatig na ang seguridad ay inaasahang mawawala ang index sa pinag-uusapan.
Pag-overlay ng Pondo at Pagkakaiba-iba
Ang mga tagapamahala ng pondo at mamumuhunan ay madalas na pag-iba-ibahin ang kanilang mga pamumuhunan sa kabuuan ng mga klase ng asset at matukoy kung anong porsyento ng portfolio na maglaan sa bawat isa. Maaaring kabilang dito ang mga stock at bond, real estate, ETF, commodities, panandaliang pamumuhunan at iba pang mga klase. Pagkatapos ay pag-iba-iba nila ang mga pamumuhunan sa loob ng mga klase ng pag-aari, tulad ng pagpili ng mga stock mula sa iba't ibang sektor na may posibilidad na magkaroon ng mababang pagbabalik na ugnayan, o sa pamamagitan ng pagpili ng mga stock na may iba't ibang mga capitalization ng merkado. Sa kaso ng mga bono, ang mga namumuhunan ay pumili mula sa mga bono sa korporasyon na grade-investment, Treasury ng US, mga bono ng estado at munisipalidad, mga bono na may mataas na ani at iba pa.
