Ang mga pagkagambala sa kadena ng supply, rate cut mania, at isang pag-urong ng merkado ng trabaho ay praktikal na matiyak ang isang pabagu-bago ng pagtatapos sa ikalawang quarter. Sa susunod na linggo ay maaaring mag-alok ng isang preview ng darating na mga atraksyon, na may rollover ng Huwebes ng Hunyo fut fut contract sa buwan ng Setyembre pasulong, na nagpapahiwatig ng pagsisimula ng pagkalipas ng triple witching options. Walang garantiya na ang mga toro o oso ay gagawa ng maraming pasulong sa pagtatapos ng quarter, kaya ang nais ng mga tagasunod sa trend ay nais na magpahinga habang ang panandaliang kalakalan ng pulutong ay makakakuha ng hiwa at diced.
Ang panganib ng headline ay patuloy na lumalaki sa isang mabilis na bilis, sa kabila ng Wall Street at pagiging komportable sa mamumuhunan. Para sa mga nagsisimula, walang nag-aalala tungkol sa mga pakikipag-usap sa Mexico, na may lakas na magtaas ng tren ng bull sa aksyon sa presyo sa susunod na linggo. Kasabay nito, ang optimismo tungkol sa isang pagkakasundo na muling pagkakasundo sa Tsina ay tila hindi naganap dahil ang pindutin na kinokontrol ng gobyerno ng bansa ay nagtatakda ng isang agresibo at salungat na tono na hindi pinansin ng maraming mga news news sa Kanluran.
Ang SPDR S&P 500 ETF (SPY) ay nag-rally sa isang punto sa itaas ng 2018 na mataas noong Mayo at nakabukas ang buntot, na bumababa sa isang pagsubok ng 50-araw na average na paglipat ng average (Ema) noong nakaraang linggo, at nakatakda itong mag-post ng isang bullish sa labas ng linggo na nagbubukas ng pinto sa isang pangalawang pagsubok sa paglaban sa 2018. Ang Invesco QQQ Trust (QQQ) ay nabigo ng isang mas malakas na breakout noong Mayo ngunit nag-bounce din sa suporta. Ang halo-halong pagkilos na ito ay nagtaas ng mga posibilidad para sa isang saklaw na merkado sa mga buwan ng tag-araw kaysa sa mga breakout sa mga bagong highs.
Ang mga maliliit na takip ay patuloy na underperform asul na chips habang papunta kami sa kalagitnaan ng taon, na pinapanatili ang isang talukap ng mata sa lawak ng merkado. Ang iShares Russell 2000 ETF (IWM) ay bumagsak lamang sa isang limang buwang mababa pagkatapos ng pagbagsak mula sa isang apat na buwang saklaw ng pangangalakal. Mas mahalaga, ngayon ang trading nang mas malapit sa 2018 na mababa kaysa sa 2018 na mataas, na may senyas ng isang bearish divergence kumpara sa mas malakas na aksyong presyo ng SPY at QQQ.
Nagbubunga ang Bono sa Suporta
TradingView.com
Ang mga ani ng bono ay gumuho, naitaas ang iShares 20+ Year Treasury Bond Fund (TLT) hanggang sa pinakamataas na mataas mula noong 2016 na halalan. Samantala, ang Fed Chairman na si Jerome Powell ay nagtaas ng pag-asa sa mga pagbawas sa rate ng interes kung ang mga puwersa sa politika ay nag-trigger ng pagbagal sa ekonomiya. Gayunpaman, ang mga pagbawas sa rate ay hindi kapalit ng kita ng corporate sa ika-sampung taon ng isang merkado ng toro, na nagmumungkahi na ang pagbebenta ng presyon ay kukuha sa mga darating na linggo.
Kahit na, may mga palatandaan na ang mga magbubunga ng bono ay babangon sa darating na mga linggo. Ang 10-Taon na Yaman ng Kayamanan ay malapit ng malakas na suporta sa antas ng 2.00%, habang ang mahabang pondo ng bono ay nababaligtad sa paglaban sa itaas ng $ 130 matapos ang pag-post ng isang bagong mataas sa $ 132.58. Ang mga puwersang ito ay iminumungkahi na ang Tsina at Mexico ay bubuo ng mas kaunting mga headwind kaysa sa inaasahan, hindi bababa sa maikling panahon, na pinapayagan ang paglaki ng karamihan sa labas ng kanilang mga kweba.
Transports Waving isang Pulang I-flag
TradingView.com
Ang iShares DJ Transportation Average Index Fund ETF (IYT) ay nag-post ng isang all-time na mataas sa $ 206.73 noong Enero 2018 at sinubukan ang antas na iyon noong Setyembre. Malinaw itong bumaba sa pagtatapos ng taon, na bumababa sa pinakamababang mababa mula Nobyembre 2016, nangunguna sa isang 2019 bounce na tumitig sa $ 200. Ang pagkilos ng mahihinang presyo ay kumakaway ng isang pulang bandila sa nakaraang anim na linggo, na bumababa sa karapat-dapat na karapat-dapat sa isang mababang-buwan na mababa.
Nagbabalaan ang teorya ng Dow na ito na ang pag-uugali sa presyo ay maaaring magdulot ng isang malawak na batay sa pagbagsak, ngunit ang mga hindi gaanong kilalang puwersa ay maaaring gumana. Halimbawa, ang mga dating pinuno ng sektor na FedEx Corporation (FDX) at United Parcel Service, Inc. (UPS) ngayon ay underperforming iba pang mga bahagi ng transportasyon, na nagtaas ng takot sa isang paghina ng ekonomiya, ngunit ang parehong mga kumpanya ay nakatakdang mawalan ng pagbabahagi sa merkado habang ang Amazon.com, Inc. (AMZN) gumulong ang sistema ng transportasyon sa loob ng bahay.
Ang Bottom Line
Ang merkado ay nahaharap sa mga pangunahing cross-currents habang pinupunta ito sa mga buwan ng tag-init, na hindi ginagawang malamang ang isang matagal na bull run.
