Ang "Great Bull" na merkado, ngayon ay halos isang dekada na gulang, ay makikita ang pagtatapos ng mga araw ng kaluwalhatian nito bilang pag-decillate ng paglago ng ekonomiya, ang mas mataas na mga rate ng interes at mga pagtaas ng utang ay tumitimbang sa merkado, ayon sa ilang mga bear sa Wall Street at tulad ng iniulat ng CNBC.
Sa isang kamakailang tala, pinag-aralan ng Bank of America Merrill Lynch Chief Investment Strategist na si Michael Hartnett ang estado ng mga merkado 10 taon pagkatapos ng krisis sa pananalapi. Inaasahan niya na sa susunod na yugto ng merkado, ang mga mamumuhunan ay aanihin ang mas mababang pagbabalik at na ang karamihan ng mga kita ay puro sa mga ari-arian na nagdusa sa kamakailang merkado ng toro.
Bumili ng Inflationary Asset sa Hedge Laban sa Malawak na Pagkalugi: BofAML
Nabanggit ni Hartnett ang natatanging pag-aalis ng kalakal ng bull market, kung saan ang mga stock ay tumaas upang magrekord ng mga mataas, ang mga komisyon ng broker ay bumagsak sa $ 30 bilyon mula sa $ 80 bilyon mula noong 2000, tulad ng binabalangkas ng Business Insider. Ang mga pag-aari ng eroplano tulad ng mga bono ng gobyerno, mga bono ng grade sa pamumuhunan ng US, ang S&P 500, mga pagkakapantay-pantay ng pagpapasya ng mamimili ng US, mga stock ng paglago at credit ng mataas na ani ng US ay nagbigay ng pinahusay na pangkat ng inflationary kabilang ang mga pag-aari tulad ng mga kalakal, ang proteksyon ng Treasury na protektado ng mga seguridad, mga stock market na binuo (hindi kasama ang US at Canada), mga bangko ng US, halaga ng stock at cash. Inaasahan ng Hartnett na ang urong ito ay magbabalik habang ang mga gitnang bangko ay nagdaragdag sa na $ 12 trilyon na halaga sa iba't ibang mga programa ng pag-easing na nakakita ng 713 na rate ng pagbawas sa interes sa buong mundo.
"Ang Great Bull Patay: pagtatapos ng labis na pagkatubig = pagtatapos ng labis na pagbabalik, " sabi ng madiskartista. Habang ang isang pampasigla mula sa US Federal Reserve, na nakaangkla sa rate ng interes malapit sa zero sa loob ng pitong taon, ay hinimok ang S&P 500 hanggang sa 335% mula sa mga krisis ng lindol, tulad ng nabanggit ng CNBC, plano na tapusin ang mga pagbili ng asset at unti-unting tumaas ang mga rate ay bomba ang muling preno.
Inirerekomenda ni Hartnett na ang mga namumuhunan ay nakatuon sa "hindi pagkakapareho, pagbabago at kawalang-kamatayan, " na hindi makikinabang makinabang ang mga kumpanya ng parmasyutiko at mga pagkagambala sa industriya ng tech, pati na rin ang mga pag-play sa inflation na nabanggit sa itaas.
"Ang Fed ngayon ay nasa gitna ng isang sikretong siklo, hindi papansin ang istruktura ng istruktura, na nakatuon sa siklo ng inflation, " nakasaad na BofAML. "Hanggang sa matapos ang ikot ng pag-hike ng Fed na ito ay pinaghihinalaan namin ang ganap na pagbabalik mula sa mga pinansiyal na mga assets ay mananatiling slim at pabagu-bago."
Nabanggit ng madiskartista na ang pag-iwas sa patakaran sa pananalapi ay nag-ambag sa isang pagtaas ng 82% na pagtaas sa utang ng US mula nang ipahamak ang Lehman noong Sept. 2008. Samantala, ang mga namumuhunan ay nasanay sa patakaran ng sentral na bangko sa nakaraang dekada, at ngayon ay underestimating ang bagong pagpapasiya ng Fed. upang gawing normal ang mga rate, sinabi niya.
Nagbabala si Hartnett na ang mga karagdagang pagtaas sa mga rate ay maaaring humantong sa isang baligtad na curve ng ani na nauna sa lahat ng nakaraang pitong pag-urong, isang sitwasyon kung saan ang mga panandaliang bono ng gobyerno ay nagbabawas ng mas matagal na mga rate.
"Ngunit ang Fed ngayon ay nagsasabing 'ang oras na ito ay naiiba' at ang isang patag / baligtad na kurba ay hindi titigil sa kanila na maglakad, " nakasaad na BofAML. "Ang isang mas hawkish-kaysa-inaasahan na Fed ay ang pinaka-malamang na katalista para sa mga sariwang pagkalugi sa buong merkado ng asset."
Binanggit ni Hartnett ang iba pang mga panganib na natatangi sa siklo na ito, kabilang ang cryptocurrency na labis na pananabik sa paligid ng bitcoin na tinawag niyang "pinakamalaking bubble kailanman." Idinagdag niya na kapag tinanggal mo ang US tech mula sa equation, ang mga stock ng global ay talagang bumaba ng 7% sa 2018.
