Ano ang isang Flat Bond
Ang isang flat bond ay isang instrumento ng utang na ipinagbibili o ipinagpalit nang walang naipon na interes. Ang nakuha na interes ay ang bahagi ng pagbabayad ng kupon ng bono na kinikita ng may-ari sa pagitan ng mga panahon ng pagbabayad ng bono.
BREAKING DOWN Flat Bond
Ang ilang mga bono ay nagbabayad ng interes sa mga nagbubuklod na pana-panahon. Kung ang mga presyo ng mga instrumento na may interes ay nai-quote, ang mga ito ay alinman sa sinipi sa isang buong presyo o flat na presyo. Ang isang buong presyo ay tinutukoy din bilang isang maruming presyo at nangangahulugan na ang interes na naipon dahil ang huling pagbabayad ng kupon ay kasama sa presyo ng bono. Kapag ang isang namumuhunan ay nagbebenta ng isang bono sa pagitan ng huling pagbabayad ng kupon at sa susunod na pagbabayad ng kupon, ginagawa niya ito sa interes na naipon. Halimbawa, kung ang pagbabayad ng interes sa isang bono ay naka-iskedyul para sa Pebrero 1 at Agosto 1 bawat taon hanggang sa matanda ang bono, at ipinagbibili ng bono ang bono noong Abril 15, ang bono ay magkakamit ng interes mula Pebrero 1 hanggang Abril 15. Nagbibigay ang nagbebenta. pataas ang interes mula sa oras ng huling pagbabayad ng kupon hanggang sa oras hanggang ibenta ang bono.
Presyo ng isang Flat Bond
Dahil ang naipon na interes sa isang bono ay hindi nagbabago ng ani hanggang sa kapanahunan, ang flat na presyo ay karaniwang sinipi upang maiwasan ang mapanligaw na mga mamumuhunan sa pang-araw-araw na pagtaas sa buong presyo bilang isang resulta ng interes na naipon. Ang isang bono na sinipi ng isang patag na presyo ay tinutukoy bilang isang flat bond. Tinukoy din bilang isang malinis na presyo, ang isang patag na presyo ay hindi kasama ang anumang naipon na interes. Ang presyo ng isang flat bond ay kinakalkula bilang:
Presyo ng Flat = Buong (o Marumi) Presyo - Nakakuha ng Interes
kung saan Nakakuha ng Interes = Pagbabayad ng Kupon para sa Panahon x (Oras Na Hawakin Matapos ang Huling Pagbabayad / Tagal ng Kupon)
Ang panahon ng kupon ay ang bilang ng mga araw sa pagitan ng bawat mga petsa ng pagbabayad ng kupon. Ang mga nagbigay ng bono sa corporate at munisipalidad ay ipinapalagay ang isang 30-araw na buwan at isang 360-araw na kalendaryo upang makalkula ang naipon na interes sa isang bono. Gayunpaman, ang naipon na interes sa mga bono ng gobyerno ay karaniwang natutukoy batay sa aktwal na araw ng kalendaryo mula sa petsa ng pagpapalabas (tinawag na aktwal / aktwal na bilang ng araw).
Paano Kalkulahin ang Presyo ng Flat
Tingnan natin ang isang halimbawa. Ang rate ng kupon sa isang $ 1, 000 na halaga ng bono ng halaga na nagbabayad ng interes semi-taun-taon sa Pebrero 1 at Agosto 1 bawat taon ay 5%. Ang nagbebenta ng bono ay nagbebenta ng bono noong Abril 15 sa pangalawang merkado para sa isang buong presyo na $ 995.
Ang pagbabayad ng kupon sa bawat panahon = 5% / 2 x $ 1, 000 = $ 25
Inilahad na panahon ng kupon --- ipalagay ang isang 30-araw na buwan at isang 360-araw na kalendaryo. Gamit ang aming halimbawa, ang pagbabayad ng kupon sa bawat panahon ay 6 na buwan x 30 araw = 180 araw.
Bilang ng araw na ginanap ang bono pagkatapos ng huling pagbabayad ng kupon bago ibenta = 2.5 buwan x 30 araw = 75 araw.
Nakuhang interes = $ 25 x (75/180) = $ 10.42
Presyo ng Flat Bond = $ 995 - $ 10.42 = $ 984.58
Mga Dahilan Kung Bakit Nag-Flat ang Mga Bono
Mayroong tatlong posibleng mga kadahilanan na ang isang bono ay magbabago nang patag, iyon ay, walang anumang naipon na interes:
- Walang interes na kasalukuyan dahil sa bono ayon sa petsa ng pagbebenta at mga tuntunin ng isyu ng bonoAng default ay nasa default. Ang mga bono na nasa default ay ibebenta nang patag na walang pagkalkula ng naipon na interes at sa paghahatid ng mga kupon na hindi nabayaran ng mga nagbigay. Ang bono ay nag-aayos sa parehong petsa tulad ng bayad ay binabayaran at, samakatuwid, walang karagdagang interes ang may bayad naipon na lampas sa halaga na nabayaran na
