Ano ang Greenmail?
Ang Greenmail ay kasanayan ng pagbili ng sapat na pagbabahagi sa isang kumpanya na banta ang isang pagalit na pagkuha ng sa gayon ang target na kumpanya ay sa halip ay muling bilhin ang mga namamahagi nito sa isang premium. Tungkol sa mga pagsasanib at pagkuha, ang pagbabayad ng greenmail ay ginawa bilang isang pagtatanggol na hakbang upang matigil ang pag-bid sa pagkuha. Ang target na kumpanya ay pinipilit na muling bilhin ang stock sa isang malaking premium upang mapigilan ang pagkuha, na nagreresulta sa isang kapaki-pakinabang na kita sa greenmailer.
Mga Key Takeaways
- Ang Greenmail ay isang kasanayan kung saan ang isang "greenmailer" ay bumibili ng isang malaking bloke ng pagbabahagi ng isang kumpanya at nagbabanta sa isang pagalit na takeover.Ang target na kumpanya ay maaaring pigilan ang pagtatangka ng pagkuha sa pamamagitan ng muling pagbili ng mga namamahagi nito sa isang premium mula sa greenmailer.Greenmail ay ginawa na iligal ng maraming regulasyon katawan.
Pag-unawa sa Greenmail
Tulad ng blackmail, ang greenmail ay pera na binabayaran sa isang entity upang ihinto o maiwasan ang agresibong pag-uugali. Sa mga pagsasanib at mga pagtatamo, ito ay isang panukalang anti-takeover kung saan ang target na kumpanya ay nagbabayad ng isang premium, na kilala bilang greenmail, upang bumili ng sarili nitong mga pagbabahagi ng stock pabalik sa napataas na mga presyo mula sa isang corporate raider. Matapos tanggapin ang pagbabayad sa greenmail, ang raider sa pangkalahatan ay sumasang-ayon na itigil ang pagkuha at hindi bumili ng anumang iba pang pagbabahagi para sa isang tiyak na oras.
Ang salitang "greenmail" ay nagmumula sa isang kumbinasyon ng blackmail at greenbacks (dolyar). Ang malaking bilang ng mga pagsasanib sa korporasyon na naganap noong 1980s ay humantong sa isang alon ng greenmailing. Sa oras na iyon, pinaghihinalaang ang ilang mga raider sa korporasyon, na naghahanap lamang upang kumita, sinimulan ang mga bid sa pagkuha ng alak na walang intensyon na sumunod sa pag-aalis.
Ang Greenmail ay higit sa lahat na ipinagbawal sa pamamagitan ng karamihan sa mga regulasyong katawan.
Mga Provisyon ng Anti-Greenmail
Ang isang anti-greenmail na probisyon ay isang espesyal na sugnay sa corporate charter ng isang kumpanya na pumipigil sa Lupon ng mga Direktor na aprubahan ang mga pagbabayad sa greenmail. Ang isang anti-greenmail na probisyon ay aalisin ang posibilidad na ang isang lupon ay tumatagal ng napakahusay na paraan at magbabayad ng isang hindi kwalipikadong tagamit ng mga namamahagi ng kumpanya, na pinauwi ang mga shareholders.
Halimbawa: Ang Maginoo Greenmailer
Si Sir James Goldsmith ay isang kilalang tagapagpatay ng korporasyon noong 1980s. Pinagkatiwalaan niya ang dalawang high-profile na mga kampanya ng greenmail laban sa St Regis Paper Company at Goodyear Tyre at Rubber Company. Ang panday ay kumita ng $ 51 milyon mula sa kanyang pakikipagsapalaran sa St. Regis at $ 93 milyon mula sa kanyang pag-atake sa Goodyear, na kinuha lamang ng dalawang buwan.
Noong Oktubre 1986, ang Goldsmith ay bumili ng isang 11.5% stake sa Goodyear sa isang average na gastos na $ 42 sa isang bahagi. Nagsumite rin siya ng mga plano upang matustusan ang isang pagkuha ng kumpanya sa Securities & Exchange Commission (SEC). Bahagi ng kanyang plano ay ang pagbenta ng kumpanya sa lahat ng mga ari-arian nito maliban sa gulong na negosyo, na hindi tinanggap ng maayos ng mga executive ng Goodyear.
Bilang tugon sa pagtutol ni Goodyear, iminungkahi ng Goldsmith na ibenta ang kanyang stake sa kumpanya sa halagang $ 49.50 isang bahagi; ang malakas na panukalang ito ay madalas na tinutukoy bilang pantubos o paalam na halik. Kalaunan, tinanggap ni Goodyear at pagkatapos ay muling nabili ang 40 milyong pagbabahagi mula sa mga shareholders na $ 50 bawat bahagi, na nagkakahalaga ng $ 2.9 bilyon. Kaagad na kasunod ng muling pagbili, ang presyo ng pagbabahagi ng Goodyear ay nahulog sa $ 42.
Ang Kaalam ng Greenmail
Kahit na ang greenmailing ay nangyayari pa rin sa iba-ibang anyo, maraming mga pederal at regulasyon ng estado ang gumawa ng mas mahirap para sa mga kumpanya na muling mabili ang mga pagbabahagi mula sa mga panandaliang namumuhunan sa itaas ng presyo ng merkado. Noong 1987, ipinakilala ng Internal Revenue Service (IRS) ang isang excise tax na 50% sa kita ng greenmail. Bilang karagdagan, ipinakilala ng mga kumpanya ang iba't ibang mga mekanismo ng pagtatanggol, na tinukoy bilang mga tabletas ng lason, upang masugpo ang mga mamumuhunan ng aktibista mula sa paggawa ng mga pagalit sa pag-aalis ng boto.
Sa kabila ng mga pagsisikap na hadlangan at hadlangan ang pag-greenmail, ginagawa pa rin itong praktikal sa iba't ibang paraan. Hindi palaging ipinapakita ng Greenmail ang banta ng isang pagalit na pag-aalis; kung minsan, ipinapakita nito ang banta ng isang proxy na paligsahan na maaaring makaapekto sa pamamahala at pagpapatakbo. Halimbawa, mula 2011 hanggang 2013, ang Icahn Associates, na pinamamahalaan ng aktibistang mamumuhunan na si Carl Icahn, ay gaganapin ang isang malaking stake sa WebMD. Upang paghigpitan ang kanyang kakayahang baguhin ang istruktura ng pamumuno, muling binili ng WebMD ang mga namamahagi nito sa humigit-kumulang na $ 177.3 milyon noong 2013.
Ang Greenmail ay magkatulad na katulad ng blackmail, ngunit ang "berde" ay nagpapahiwatig ng lehitimong pera.
