Ang malaking daloy ng pera mula sa mga pondo ng bakod ay maaaring makatulong na lumikha ng mapanganib na mga bula na haka-haka, ayon sa mga estratehista sa multinational banking at serbisyo sa pananalapi na higanteng Societe Generale, ayon sa iniulat ng Business Insider. Ang mga haka-haka na taya na ito, nagbabala ang Societe Generale, "nagdadala ng isang nakakabahalang pagkakahawig sa bubble ng dotcom." Nahulog sila sa apat na pangunahing mga lugar, tulad ng naitala sa tsart sa ibaba.
| Maikling pagkasumpungin |
| Mahabang stock |
| Mahabang langis, maikling ginto at Swiss franc |
| Maikling Tala ng Treasury ng US |
Ano ang Dapat Pag-aalala sa mga namumuhunan
Para sa iba't ibang mga kadahilanan, ang mga pondo ng halamang-bakod ay malawak na inaasahan na lumiwanag sa taong ito. Ang mga kadahilanan na parang pabor sa kanila ay kasama ang isang pag-aalsa sa pagkasumpungin ng merkado at ang katotohanan na ang mga pondo ng bakod ay maaaring kumita sa mga flat o down na merkado sa pamamagitan ng paglahok sa maikling benta ng mga tiyak na stock. Sa halip, ang average na pakinabang para sa mga pondo ng halamang-bakod sa unang kalahati ng 2018 ay isang paltry na 0.81%, mas mababa sa kalahati ng 1.67% na advance para sa S&P 500 Index (SPX), ayon sa pagsusuri ng Hedge Fund Research Inc., na kilala rin bilang HFR, tulad ng iniulat ng The New York Times.
Ang mga pondo ng hedge ay nadagdagan ang kanilang kabuuang mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala (AUM) para sa walong magkakasunod na mga tirahan, sa bawat oras na nagtatakda ng isang bagong talaang all-time. Sa pagtatapos ng ikalawang quarter ay ang pandaigdigang pigura ay $ 3.235 trilyon, ulat ng HFR. Ang ikalawang quarter ng 2018 ay nakita ang unang quarterly net outflow, na katumbas ng $ 3.0 bilyon, mula noong unang quarter ng 2017. Sa kabila ng halos isang dekada ng underperformance, ang mga pondong halamang-bakod ay patuloy na lumalaki sa pamamagitan ng malalaking pagbubuhos ng mga bagong kapital mula sa umaasang mga namumuhunan, ang NYT nagpapahiwatig. (Para sa higit pa, tingnan din: Bakit ang Mga Stock ay Nasa isang Nakatagong Pamilihan .)
Ang pagmamasid na ang industriya ng pondo ng halamang-bakod "ay punung-puno ng mga tagapamahala na nagpupumilit upang mabigyan ng katwiran ang kanilang mga gastos, " tala ng Bloomberg na nawalan ito ng isang talaan na 19% sa average noong 2008. Samantala, ang ilang mga tagapamahala na gumawa ng mga pangalan para sa kanilang sarili sa panahon ng krisis sa pananalapi sa pamamagitan ng paghahatid ng mga kita o sa pamamagitan ng pagpapalabas ng mga presensya ng presensya, tulad nina David Einhorn, John Paulson at Alan Howard, higit sa lahat ay naging mga underperformer mula noon.
Ang mga kontratista ay angkop na tingnan ang mga malaking taya na kinukuha ng mga pondo ng bakod bilang mga palatandaan ng isang pangkalahatang pagbagsak ng merkado na darating, lalo na dahil sa pinalawak na tagal ng mahihirap na pagganap ng mga pondo na ito. Ang apat na malaking taya ay tinalakay nang mas detalyado sa ibaba.
Maikling pagkasumpungin. Noong Pebrero 5, ang isang hindi inaasahang pag-spike sa CBOE Volatility Index (VIX) ay gumawa ng matinding pagkalugi para sa mga negosyante na nagtaya sa patuloy na mababang pagkasumpungin. Para sa ilan, maraming buwan ng naunang mga natamo ay napawi, at maraming mga produkto ng pamumuhunan na idinisenyo upang kumita mula sa mababang pagkasumpung nawala ng halos lahat ng kanilang halaga at kailangang likido, tulad ng iniulat ng CNBC. Tila nakalimutan ang aralin ng Peb. 5, ang mga pondo ng halamang-bakod na ngayon ay may mga maikling posisyon sa VIX na malapit sa mataas na antas ng kasaysayan.
Mahabang stock. Ang mga pondo ng hedge ay may isang mahabang mahabang posisyon sa mga stock, sa kabila ng mga alalahanin sa maraming panig tungkol sa mataas na mga pagpapahalaga na malamang na gumuho sa sandaling ang ekonomiya at pag-unlad ng palengke. Tinatawag ng Societe Generale na ito ang pusta sa mga stock na "hindi komportable mataas, " na ibinigay ng kanilang sariling forecast na ang S&P 500 ay lumulubog sa 2, 200 sa pagtatapos ng 2019, pababa ng halos 24% mula ngayon.
Mahabang langis, maikling ginto at Swiss franc. Ang presyo ng langis ay nasa isang apat na taong mataas, at ang mga banta ng parusa ng US sa Iran ay maaaring magpadala ng mas mataas pa. Gayunpaman, ang Societe Generale ay hindi nakakakita ng langis bilang isang kaakit-akit na pagbili ngayon. Gayunpaman, ang mga pondo ng halamang-bakod ay nananatiling netong mga mamimili, habang kumukuha ng mga maikling posisyon sa ligtas na mga pag-aari tulad ng ginto at Swiss franc. (Para sa higit pa, tingnan din: 4 Nangungunang Mga Mababa na Volatility Stock para sa 2018. )
Maikling US T-Tala. Ang mga pondo ng hedge ay nagsagawa ng malalaking maikling posisyon sa 5-taon at 10-taong US T-Tala, na tila batay sa mga inaasahan ng patuloy na matatag na paglago ng ekonomiya ng US na magpapalakas ng mga rate ng interes. Gayunpaman, inaasahan ng Societe Generale na dumami ang paglago ng GDP ng US sa 1.6% noong 2019, sa ibaba ng pagtataya ng pinagkasunduan na 2.5%. "Sa pamamagitan ng isang curve ng ani ng US bilang flat bilang isang pancake upang magsimula, at ang ibinigay na pag-asa ng isa pang Fed rate hike sa paglaon sa taong ito, isang pag-ikot ng curve ng ani ay tumama sa amin bilang isang mas malamang na senaryo, " isinulat nila.
Tumingin sa Unahan
Kung ang mga pondo ng halamang-bakod ay magsisimulang mag-post ng malalaking pagkalugi sa mga taya na ito, maaari itong mag-aghat sa isang alon ng mga pagbawas ng mga namumuhunan, na gumagawa ng higit pang mga pagkalugi. Alinsunod dito, dapat lapitan ng mga namumuhunan ang mga pondo ng pag-iingat na may pag-iingat, lubos na nauunawaan ang kanilang mga pilosopiya sa pamumuhunan at kung ano ang malaking taya na maaaring mayroon sila, bago gumawa ng kapital sa kanila.
Paghambingin ang Mga Account sa Pamumuhunan × Ang mga alok na lilitaw sa talahanayan na ito ay mula sa mga pakikipagsosyo kung saan tumatanggap ng kabayaran ang Investopedia. Paglalarawan ng Pangalan ng TagabigayMga Kaugnay na Artikulo
Pamumuhunan ng Hedge Funds
Ang Iba't Ibang mga Diskarte ng Mga Pondo ng Hedge
Istratehiya ng Stock Trading at Edukasyon
Maaari kang Kumita ng Pera sa Mga stock?
Mga profile ng Kumpanya
Ang pagbagsak ng mga kapatid na Lehman: Isang Pag-aaral sa Kaso
Pamumuhunan ng Hedge Funds
Ano ang Mga Pondo ng Hedge?
Mga mahahalagang pamumuhunan
Ang Patnubay ng Investopedia sa Pagmamasid ng 'Bilyun-bilyon'
Mga kalakal
Mga Kalakal: Ang Portfolio Hedge
Mga Kasosyo sa LinkKaugnay na Mga Tuntunin
Pamamahala sa Panganib sa Pananalapi Sa mundo ng pananalapi, ang pamamahala sa peligro ay ang proseso ng pagkilala, pagsusuri at pagtanggap o pag-iwas sa kawalan ng katiyakan sa mga desisyon sa pamumuhunan. Ang pamamahala sa peligro ay nangyayari anumang oras ang isang mamumuhunan o tagapamahala ng pondo ay nag-aanunsyo at nagtatangkang suriin ang potensyal para sa pagkalugi sa isang pamumuhunan. higit pang Hedge Fund Ang pondo ng halamang-bakod ay isang agresibong pinamamahalaang portfolio ng mga pamumuhunan na gumagamit ng mga posisyon na leveraged, mahaba, maikli at derivatif. higit na Halaga ng Pamumuhunan: Paano Mamuhunan Tulad ng Warren Buffett Ang mga namumuhunan na tulad ng Warren Buffett ay pumili ng undervalued stock trading na mas mababa kaysa sa kanilang intrinsic na halaga ng libro na may pangmatagalang potensyal. higit pang Maikling Kahulugan ng Pagbebenta Maikling pagbebenta ay nangyayari kapag ang isang namumuhunan ay naghihiram ng isang seguridad, ibinebenta ito sa bukas na merkado, at inaasahan na bilhin ito pabalik nang mas kaunting pera. higit pang Kahulugan ng FANG Stocks Ang FANG ay ang akronim para sa apat na mga stock na may mataas na pagganap ng teknolohiya: Facebook, Amazon, Netflix at Google (ngayon Alphabet, Inc.). higit pang Kahulugan ng Mutual Fund Ang kapwa pondo ay isang uri ng sasakyan ng pamumuhunan na binubuo ng isang portfolio ng mga stock, bond, o iba pang mga security, na pinangangasiwaan ng isang propesyonal na tagapamahala ng pera. higit pa