Ano ang Halaga sa Panganib (VaR)?
Ang halaga sa peligro (VaR) ay isang istatistika na sumusukat at sumusukat sa antas ng peligro sa pananalapi sa loob ng isang firm, portfolio o posisyon sa isang tiyak na takdang oras. Ang sukatanang ito ay pinaka-karaniwang ginagamit ng pamumuhunan at komersyal na mga bangko upang matukoy ang lawak at paglitaw na ratio ng mga potensyal na pagkalugi sa kanilang mga institusyonal na portfolio.
Ang mga namamahala sa peligro ay gumagamit ng VaR upang masukat at kontrolin ang antas ng pagkakalantad sa peligro. Maaaring mailapat ng isa ang mga kalkulasyon ng VaR sa mga tukoy na posisyon o buong portfolio o upang masukat ang pagkakalantad na may malawak na peligro.
Halaga sa Panganib (VaR)
Pag-unawa sa Halaga sa Panganib (VaR)
Ang modelo ng VaR ay tinutukoy ang potensyal para sa pagkawala sa entidad na nasuri at ang posibilidad na maganap para sa tinukoy na pagkawala. Sinusukat ng isa ang VaR sa pamamagitan ng pagtatasa ng dami ng potensyal na pagkawala, ang posibilidad ng paglitaw para sa dami ng pagkawala, at ang oras.
Halimbawa, ang isang pinansiyal na kompanya ay maaaring matukoy ang isang pag-aari ay may 3% isang buwan na VaR na 2%, na kumakatawan sa isang 3% na posibilidad ng pagtanggi ng asset sa pamamagitan ng 2% sa loob ng isang buwan na takdang oras. Ang pag-convert ng 3% na pagkakataong mangyari sa isang pang-araw-araw na ratio ay naglalagay ng mga posibilidad ng pagkawala ng 2% sa isang araw bawat buwan.
Ang mga bangko sa pamumuhunan ay karaniwang inilalapat ang pagmomolde ng VaR sa buong peligro na may panganib na may posibilidad para sa independiyenteng mga mesa sa pangangalakal na hindi sinasadyang ilantad ang firm sa lubos na pag-ugnay ng mga pag-aari.
Ang paggamit ng isang matibay na pagtatasa ng VaR ay nagbibigay-daan para sa pagtukoy ng pinagsama-samang mga panganib mula sa pinagsama-samang posisyon na hawak ng iba't ibang mga mesa sa pangangalakal at mga kagawaran sa loob ng institusyon. Gamit ang data na ibinigay ng pagmomolde ng VaR, ang mga institusyong pampinansyal ay maaaring matukoy kung mayroon silang sapat na reserba ng kapital sa lugar upang masakop ang mga pagkalugi o kung ang mga mas mataas na katanggap-tanggap na mga panganib ay nangangailangan ng mga ito upang mabawasan ang puro na paghawak.
Halimbawa ng mga Suliranin na May Halaga sa Panganib (VaR) Pagkalkula
Walang standard na protocol para sa mga istatistika na ginamit upang matukoy ang asset, portfolio o peligrosong panganib. Halimbawa, ang mga istatistika na nakuha ng arbitrarily mula sa isang panahon ng mababang pagkasumpungin ay maaaring maipahiwatig ang potensyal para sa mga kaganapan sa peligro at ang kadakilaan ng mga pangyayaring iyon. Ang panganib ay maaaring higit na maipapahiwatig gamit ang normal na mga probabilidad sa pamamahagi, na bihirang account ng matinding o black-swan na mga kaganapan.
Ang pagtatasa ng mga potensyal na pagkawala ay kumakatawan sa pinakamababang halaga ng panganib sa isang hanay ng mga kinalabasan. Halimbawa, ang isang pagpapasiya ng VaR na 95% na may 20% na panganib ng asset ay kumakatawan sa isang pag-asang mawala ng hindi bababa sa 20% isa sa bawat 20 araw sa average. Sa pagkalkula na ito, ang pagkawala ng 50% ay nagpapatunay pa rin sa pagtatasa ng peligro.
Ang krisis sa pananalapi noong 2008 na nakalantad sa mga problemang ito bilang medyo kalkulasyon ng mga pagkalkula ng VaR na hindi nababawas sa potensyal na paglitaw ng mga pangyayaring peligro na ginawa ng mga portfolio ng mga subprime mortgages. Ang bigat ng peligro ay hindi din nasulayan, na nagdulot ng matinding ratios ng leverage sa loob ng mga subprime portfolio. Bilang isang resulta, ang mga underestimations ng paglitaw at lakas ng panganib na naiwan sa mga institusyon na hindi masakop ang bilyun-bilyong dolyar sa mga pagkalugi habang ang mga halaga ng mortgage ng subprime.
Mga Key Takeaways
- Ang halaga sa peligro (VaR) ay isang istatistika na sumusukat at sumusukat sa antas ng peligro sa pananalapi sa loob ng isang firm, portfolio o posisyon sa isang tiyak na time frame. Ang panukat na ito ay karaniwang ginagamit ng pamumuhunan at komersyal na mga bangko upang matukoy ang saklaw at ratio ng paglitaw ng mga potensyal na pagkalugi sa kanilang mga institusyonal na portfolio. Ang mga bangko sa pamumuhunan ay karaniwang inilalapat ang pagmomolde ng VaR sa buong peligro na may panganib na may posibilidad para sa independiyenteng mga mesa sa pangangalakal na hindi sinasadyang ilantad ang firm sa lubos na pag-ugnay ng mga pag-aari.
