Ano ang isang Mataas na Beta Index?
Ang isang mataas na beta index ay isang basket ng mga stock na nagpapakita ng higit na pagkasumpungin kaysa sa isang malawak na index ng merkado tulad ng S&P 500. Ang S&P 500 Mataas na Beta Index ay ang pinaka kilalang mga index na ito. Sinusubaybayan nito ang pagganap ng 100 S&P 500 mga kumpanya na pinaka sensitibo sa mga pagbabago sa mga pagbabalik sa merkado. Ang beta sa pamamagitan ng kahulugan ay ang dami ng pagkasumpungin o sistematiko na panganib, isang asset na nagpapakita ng kumpara sa merkado sa kabuuan. Bukod sa index ng malaking-cap index, ang Standard at Poor's (S&P) ay nag-aalok ng mataas na beta na pagkakaiba-iba ng mga maliit na cap, mid-cap, at mga umuusbong na merkado upang pangalanan ang iilan.
Ipinaliwanag ang Mataas na Beta Index
Ang isang mataas na beta index na nasasakupan ay nagpapakita ng higit na sensitivity kaysa sa malawak na merkado. Sinusukat ng pagiging sensitibo ng beta ng isang indibidwal na stock. Ang isang beta ng isa ay nagpapahiwatig ng gumagalaw ang asset na naaayon sa merkado. Ang anumang bagay na mas mababa sa isa ay kumakatawan sa isang asset na hindi gaanong pabagu-bago kaysa sa merkado at mas malaki kaysa sa 1 ay nagmumungkahi ng isang mas pabagu-bago na pag-aari. Halimbawa, ang isang beta na 1.2 ay nangangahulugang ang asset ay 20% na mas pabagu-bago kaysa sa merkado. Sa kabaligtaran, ang isang beta na 0.70 ay panteorya ng 30% na hindi gaanong pabagu-bago kaysa sa merkado. Sinusukat ang Beta laban sa isang malawak na sinusunod na index tulad ng S&P 500.
Ang pagkakaroon ng pagkakalantad sa isang mataas na beta index ay nangangailangan ng isang sasakyan sa pamumuhunan tulad ng isang exchange traded fund (ETF). Ang Invesco S&P 500 High Beta (SPHB) ay ang pinakalawak na traded na asset na sumusubaybay sa pabagu-bago ng mga ari-arian sa mas malawak na merkado. Dahil sa pagsisimula, ang ETF ay hindi pinapabago sa pinagbabatayan na S&P 500 Index. Sa katunayan, ang indeks ay nai-post ang dobleng-digit na pagtanggi noong 2015 bilang pagtakot ng isang pagbagal ng China at pagkalugi ng kita sa buong stock market. Ang pinakamalaking alokasyon sa pondo ay nagmula sa mga sektor ng pinansyal at pang-industriya na may ilang mga indibidwal na paghawak tulad ng Advanced Micro Device (AMD) at Arconic (ARNC).
Mga Limitasyon ng isang Mataas na Index ng Beta
Taliwas sa tanyag na paniniwala, ang mataas na beta o pagkasumpungin ay hindi kinakailangang isalin sa mas malaking pagbabalik. Sa loob ng maraming taon, ang High Beta S&P 500 Index ay hindi naipapahiwatig ang pinagbabatayan nitong benchmark. Nangyari ito sa isang panahon ng pagpapabuti ng pagpapabuti sa malawak na merkado. Sa halip, ipinakita ng pananaliksik na ang mga mababang stock ng pagkasumpungin ay may posibilidad na kumita ng higit na mga nababagay na pagbabalik sa panganib kaysa sa mataas na pagkasumpungin ng stock. Ang kadahilanan na mababa ang beta ay may kaugaliang mai-outperform ay maaaring maiugnay sa pamumuhunan sa mga hadlang sa pag-uugali sa pag-uugali, tulad ng kinatawan na heuristic at labis na pagsalig. Bilang karagdagan, ang pagpili ng sektor at iba pang mga pangunahing pamantayan ay may mahalagang papel sa pagkasumpungin at pagganap ng isang mataas na index ng beta.
