Ang kapitalismo, hindi bababa sa purong teoretikal na porma nito, ay dapat na gantimpalaan ang tagumpay at parusahan ang kabiguan. Bumuo ng isang mas mahusay na mousetrap, magbenta ng sapat na mga yunit sa isang sapat na mataas na markup, at yumaman ka. Magsunog ng bilyun-bilyong dolyar ng pera ng mga namumuhunan nang hindi nagpapakita ng kita, at dapat mong ihinto ang mga operasyon at maghanap ng iyong sarili ng isa pang linya ng trabaho.
Ang American International Group (AIG) ay hindi lamang nabigo, nabigo ito sa antas na walang negosyo bago o mula pa. Ang AIG ay nawalan ng sampu-sampung bilyun-bilyong dolyar sa huli na mga aughts at kung ano ang mas masahol, ang karamihan sa pera ay hindi kahit na ang kumpanya ay magsisimula. Ang mga tagapamahala ng kumpanya ay sumira, nag-petisyon sa US Treasury na gumawa ng isang $ 40 bilyon na pagkukulang at - kahit papaano - nakuha ito. Ang mga mapagbigay na kinatawan ng Treasury ay hindi gumastos ng kanilang sariling pera, at sa gayon ay walang balat sa laro, ngunit ang resulta ay nakaligtas ang AIG upang humingi ng limos sa ibang araw. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang: Bakit Mababili Mo ang Iyong Susunod na Kotse Mula sa Costco. )
Iyon ay hindi isang masayang pagsisimula sa isang kuwento tungkol sa isang kumpanya ng mammoth na may kasaysayan ng paglago at tagumpay, kaya't makasama kami.
Sakop ang Mundo
Ang AIG ay, sapat na walang kasalanan, isang insurer. Ang seguro ay parang pangalawang-blandest enterprise sa panig ng accounting, at ito ay. Ang isang insurer ay gumagawa ng mga kalkulasyon nang maaga, tinutukoy kung gaano karaming mga patakaran na magwawakas sa pagbabayad, pagkatapos ay singil ang sapat na premia upang i-profit. Ang likuran ng mga eksena sa trabaho ay maaaring maging kumplikado, ngunit ang tapos na produkto ay madaling maunawaan, at nararapat na madali para sa isang tagamasid na mag-navigate sa kalsada mula sa kita hanggang kita.
Ang AIG ay nag-iling ng mga bagay para sa mas mahusay sa 2014, hindi bababa sa malayo sa mga aktibidad sa pag-uulat. Iyon ay isang promising move para sa isang kumpanya na maaaring gumamit ng isang imahe ng makeover matapos ang debacle ng 2007-08. (Ang dating CEO ng firm ay walang imik na kaakit-akit sa pagitan ng pagkagalit sa mga executive bonus at lynch mobs. Ang kanyang hinalinhan ay awtorisado ang isang executive retreat sa isang marangyang hotel sa Pacific Coast, mas mababa sa isang linggo pagkatapos matanggap ang bailout na pera.) Ngayon, ang operasyon ng AIG ay nahahati sa dalawang pangunahing mga segment: seguro sa komersyal at consumer, at negosyo sa korporasyon. Ang bawat account para sa kalahati ng mga kita ng AIG.
Ang seguro sa komersyal ay tinukoy na bilang mga bagay tulad ng pangkalahatang pananagutan at kabayaran ng mga manggagawa para sa iyong tindahan ng damit, pabrika ng mga eroplano o pabrika ng sasakyan. Ang AIG ay naghihiwalay sa mga komersyal na operasyon na ito sa tatlong mga subset - kaswalti ng pag-aari, garantiya sa mortgage at mga merkado ng institusyonal. (Para sa higit pa, tingnan ang: Nangungunang 10 Mga Kompanya ng Seguro sa Mundo. )
Ang insurance sa pag-aari ay maaaring sakupin ang mga contingencies na hindi mo naisip, marahil dahil hindi ka isang adjuster ng seguro. Peligro ng cyberbeches? Nariyan na. Seguro sa dagat at natural na sakuna? Ditto. Kapag ang isang higanteng barko na lalagyan ay nakakatugon sa isang bagyo at kailangang i-jettison ang ilan sa mga kargamento nito, ito ay mga kumpanya tulad ng AIG na nagbibigay ng saklaw. Kahit na ang gayong mga uri ng seguro na tulad ng pagkidnap at saklaw ng saklaw ay bumagsak dito. Kabilang sa tatlong uri ng komersyal na seguro sa ilalim ng AIG payong, ang pag-aari at kaswalti ay madali ang pinakamalaking, responsable para sa 88% ng nasabing kita.
Tungkol sa negosyong garantiya sa mortgage, nararapat na maging pamilyar sa sinumang bumili ng bahay na may mas mababa sa 20% pababa. Iyon ang pribadong mortgage insurance, at isa ito sa pinakamalaking merkado ng AIG.
Tulad ng para sa antiseptikong pariralang "mga institusyonal na pamilihan, " iyon ang kategorya para sa mga nasabing item bilang matatag na balut na balbula: mga pondo na humahawak ng mga panganib na may mababang panganib (mataas na rate ng mga bono, mga security na naka-back-mortgage, atbp.) Ito rin kung saan pinapanatili ng AIG ang arsenal nito ng garantisadong mga kontrata sa pamumuhunan, na ibinebenta sa mga malalaking institusyon bilang isang paraan upang magbayad, sabihin, isang mataas na rate ng bono. Ang mga institusyon na pinag-uusapan ay karaniwang 401 (k) mga nagbibigay at iba pang malalaking entidad na may milyon-milyong mga customer. Sa pamamagitan ng paraan, ang garantisadong mga kontrata ng pamumuhunan ay kung saan ginugol ng AIG halos $ 10 bilyon ng orihinal na pag-ikot ng pera ng nagbabayad ng buwis na natanggap nito noong 2008. Ang mga GIC ay dapat na maging mga konserbatibong pamumuhunan, ngunit pagkatapos ay muli, ang mga nagbigay ng GIC ay dapat na mag-ulat nang mga bilyong dolyar na pagkalugi nang tumpak. at matapat.
Mga Alok ng Consumer at "Iba pa"
Ang seguro sa mamimili ay nahahati sa pagretiro, buhay at personal. Sa pamamagitan ng mga subsidiary nito, nag-aalok ang AIG ng pagpaplano sa pagretiro sa isang malaking sukat, na nagbibigay ng mga plano para sa mga distrito ng paaralan, mga organisasyon ng pangangalagang pangkalusugan at iba pa. Tulad ng para sa seguro sa buhay, iyon ay medyo nagpapaliwanag. Pinapayagan ka ng AIG na epektibong tumaya sa iyong sariling pagkamatay sa pamamagitan ng maraming mga kumpanya nito, kabilang ang American General Life, United States Life at AIG Fuji Life. (Para sa higit pa, tingnan ang: Paano Gumagana ang Insurance-Halaga ng Insurance sa Buhay? )
Ang pansariling seguro ay tumutukoy sa saklaw ng mga pang-araw-araw, hindi mahalagang mga bagay. Ang mga kotse, kalusugan, paglalakbay, bahay, atbp. Kabilang sa iba-ibang uri ng alok ng corporate insurance AIG, ang personal na seguro ay bumubuo ng isang pluralidad: tungkol sa 44% ng kabuuan ng personal na seguro. Ang mga account sa kita sa pagpaplano ng pagretiro para sa karamihan sa nalalabi.
Nag-iiwan ng insurance sa korporasyon at "iba pa." Ang seguro sa korporasyon ay binubuo ng mga derivatives at mga instrumento sa pangangalaga na gumawa ng AIG na kilalang-kilala, at sila ay pa rin ng isang malaki at kapaki-pakinabang na bahagi ng portfolio ng kompanya. Kabilang sa "Iba pa" ang braso ng pagkonsulta sa negosyo ng AIG at mga pamumuhunan sa real estate ng kompanya: mga pagpapatakbo sa pagpapaupa ng eroplano, atbp.
Upang mapahamak ang tsart ng organisasyon ng AIG ay ang makita ang hindi maiiwasang ganglion ng mga subsidiary, mga kumpanya ng magulang at mga departamento sa ibang bansa. Ang kasosyo sa pag-aari ng AIG ay kabilang ang mga maliliit na kumpanya, ilang binili, ilang mga organik, at marami sa mga walang malinaw na koneksyon sa AIG, tulad ng National Union Fire, Fuji Fire & Marine at Lexington. (Para sa higit pa, tingnan ang: Bumabagsak na Giant: Isang Kaso sa Pag-aaral ng AIG. )
Para sa isang kumpanya na di-umano'y napakalaki upang mabigo, kamakailan lamang ay unti-unting nakakakuha ng AIG. Ang kita ay patuloy na lumala sa nakaraang tatlong taon na may kita ng isang marka na 19% taon-sa-taon. Halos 58% ng kita noong nakaraang taon na nagmula sa premia ng patakaran, at habang nahuhulog ang mga kapalaran ng AIG, ang naturang pagbabayad ay nagkakaloob ng isang mas malaki at mas malaking proporsyon ng buong.
Ang mga operasyon ng AIG ay hindi limitado sa US Bahagyang mas mababa sa kalahati ng net premia nito ay nakasulat sa labas ng Amerika, at sa hemisphere ng bahay nito ay nagsasagawa ng mga operasyon sa lahat ng dako mula Guyana hanggang Uruguay.
Ang Pinakabagong Kabanata
Noong Hunyo 2015, ipinasiya ng US Federal Court of Claims na ang pag-bail ng Fed ng AIG ay hindi pinahintulutan ng Federal Reserve Act at samakatuwid ay iligal. Isang demanda na isinampa ng mga shareholders ng AIG at pinangunahan ng dating CEO ng AIG na si Hank Greenberg at Starr International Co (ang pinakamalaking shareholder ng AIG sa oras na 12%) ay humingi ng $ 25 bilyon na pinsala. Nagtalo sila na ang mga pederal na opisyal ay kumilos nang hindi tama sa paunang $ 85 bilyong pakete ng pautang sa AIG, na nagpapataw ng isang 14% na rate ng interes at pag-secure ng isang 80% na stake sa kumpanya. Ito ay naging isang tagumpay ng pyrrhic, bagaman; pinasiyahan ng hukom na ang pagkalugi ng equity mula sa isang bangkrap na AIG ay magiging kabuuan, kaya walang mga pinsala na dapat bayaran (na babayaran ng AIG).
Ang Bottom Line
Maaaring tumagal ng maraming taon, kung hindi mga dekada, upang hugasan ang nalalabi sa paglalagay ng mga pribadong kumpanya na may pampublikong pondo. Dapat pansinin na kapag ang $ 182.3 bilyon ang Treasury loaned AIG sa pamamagitan ng Federal Reserve Bank of New York ay binabayaran ito ay nakabuo ito ng isang $ 22.7 bilyon na kita para sa gobyerno sa pamamagitan ng pagbebenta nito ng mga pagbabahagi ng AIG (binebenta din ng AIG ang ilang mga negosyo upang mabayaran ang utang). Iyon ay sinabi, kahit na isang medyo masaya na pagtatapos ng interbensyon ng gobyerno ay tinatanaw ng isang simpleng gaffe ng relasyon sa publiko; nang ibalik ng AIG ang paunang pag-ikot ng pera ng bailout, tinawag ng pagmamataas ng kumpanya ang isang serye ng mga video sa YouTube tungkol sa katapatan at pagiging tama ng AIG. Kapag ang reaksyon ay naging labis na negatibo, nagpasya ang AIG na huwag paganahin ang mga komento. Sa daloy ng pagbabayad ng buwis sa nakaraan at pagpapatakbo sa itim, umaasa ang AIG na mapanatili ang posisyon nito bilang isang higanteng pandaigdigang seguro para sa natitirang dekada at higit pa. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang: Paano Gumagawa ang Pera ng UnitedHealth Group. )
