Kapag sinusuri ang kamag-anak na pagiging epektibo ng iba't ibang mga plano sa financing, ginagamit ng mga negosyo ang modelo ng pagpepresyo ng capital asset, o CAPM, para sa pagtukoy ng gastos ng financing ng equity. Equity financing ay ang halaga ng kapital na nabuo sa pamamagitan ng pagbebenta ng stock. Ang gastos ng financing ng equity ay ang rate ng pagbabalik sa pamumuhunan na kinakailangan upang mapanatili ang kasalukuyang mga shareholders at maakit ang mga bago. Kahit na ang konsepto na ito ay maaaring mukhang nakakatakot, sa sandaling maiipon ang kinakailangang impormasyon, ang pagkalkula ng gastos ng equity (COE) ng CAPM ay simple gamit ang Microsoft Excel.
Pagkalkula ng COE Sa Excel
Upang makalkula ang COE, alamin muna ang rate ng merkado ng pagbabalik, ang rate ng walang panganib sa pagbabalik at ang beta ng stock na pinag-uusapan. Ang rate ng pagbabalik sa merkado ay simpleng pagbabalik na nabuo ng merkado kung saan ipinagbili ang stock ng kumpanya, tulad ng Nasdaq o S&P 500. Ang rate ng walang peligro ay ang inaasahang rate ng pagbabalik na kung ang mga pondo ay namuhunan sa isang zero- panganib sa seguridad.
Habang wala nang ganap na walang panganib, ang rate ng pagbabalik para sa mga panukalang batas ng US Treasury (T-bill) ay karaniwang ginagamit bilang rate ng walang peligro dahil sa mababang pagkasumpungin ng ganitong uri ng pamumuhunan at ang katotohanan na ang pagbabalik ay sinusuportahan ng pamahalaan. Ang beta ng stock ay isang salamin ng pagkasumpungin nito na nauugnay sa mas malawak na merkado. Ang isang beta ng 1 ay nagpapahiwatig ng mga gumagalaw sa stock na naka-sync kasama ang mas malawak na merkado, habang ang isang beta sa itaas 1 ay nagpapahiwatig ng higit na pagkasumpungin kaysa sa merkado. Sa kabaligtaran, ang isang beta na mas mababa sa 1 ay nagpapahiwatig ng pagpapahalaga ng stock ay mas matatag.
E (Ri) = Rf + βi × kung saan: E (Ri) = Inaasahang pagbabalik sa asset iRf = Walang bayad na rate ng pagbabalikβi = Beta ng asset iE (Rm) = Inaasahang pagbabalik ng merkado
Matapos ang pangangalap ng kinakailangang impormasyon, ipasok ang rate ng walang panganib, beta at rate ng merkado ng pagbabalik sa tatlong katabing mga cell sa Excel, halimbawa, A1 hanggang A3. Sa cell A4, ipasok ang formula = A1 + A2 (A3-A1) upang ibigay ang gastos ng equity gamit ang pamamaraan ng CAPM.
