Sa terminolohiya sa pananalapi / pamumuhunan, ang beta ay isang pagsukat ng pagkasumpungin o panganib. Ipinahayag bilang isang bilang, ipinapakita kung paano ang pagkakaiba-iba ng isang pag-aari - anuman mula sa isang indibidwal na seguridad hanggang sa isang buong portfolio - nauugnay sa covariance ng asset na iyon at ang stock market (o anumang benchmark ay ginagamit) bilang isang buo. O bilang isang pormula:
Paano mo Kalkulahin ang Beta Sa Excel?
Ano ang Beta?
Ihiwalay natin ang kahulugan na ito. Kung mayroon kang pagkakalantad sa anumang merkado, kung ito ay 1% ng iyong mga pondo o 100%, nalantad ka sa sistematikong peligro. Ang sistematiko na peligro ay hindi maipahatid, masusukat, likas at hindi maiiwasan. Ang konsepto ng panganib ay ipinahayag bilang isang karaniwang paglihis ng pagbabalik. Pagdating sa mga nakaraang pagbabalik - maging sila, pababa, anuman - nais naming matukoy ang dami ng pagkakaiba-iba sa kanila. Sa pamamagitan ng paghahanap ng makasaysayang pagkakaiba-iba, maaari naming matantya ang pagkakaiba-iba sa hinaharap. Sa madaling salita, kukuha kami ng kilalang mga pagbabalik ng isang asset sa loob ng ilang panahon, at ginagamit ang mga pagbabalik na ito upang mahanap ang pagkakaiba-iba sa tagal ng panahon. Ito ang denominator sa pagkalkula ng beta.
Susunod, kailangan nating ihambing ang pagkakaiba-iba na ito sa isang bagay. Ang isang bagay ay karaniwang "ang merkado." Bagaman ang "merkado" ay talagang nangangahulugang "ang buong merkado" (tulad ng lahat ng panganib na mga assets sa sansinukob), kapag ang karamihan sa mga tao ay tumutukoy sa "merkado" ay karaniwang tinutukoy nila ang pamilihan ng stock ng US at, lalo na, ang S&P 500. Sa anumang kaganapan, sa pamamagitan ng paghahambing ng pagkakaiba-iba ng aming pag-aari sa "merkado, " makikita natin ang likas na halaga ng panganib na nauugnay sa likas na panganib ng pangkalahatang merkado: Ang pagsukat na ito ay tinatawag na covariance. Ito ang numerator sa pagkalkula ng beta.
Ang pagbibigay kahulugan sa mga betas ay isang pangunahing sangkap sa maraming mga pinansyal na mga projection at mga diskarte sa pamumuhunan.
Kinakalkula ang Beta sa Excel
Ito ay maaaring mukhang kalabisan upang makalkula ang beta, dahil ito ay isang malawak na ginagamit at magagamit na pampublikong panukat. Ngunit mayroong isang dahilan upang manu-mano itong gawin: ang katotohanan na ang iba't ibang mga mapagkukunan ay gumagamit ng iba't ibang mga tagal ng oras sa pagkalkula ng mga pagbabalik. Habang ang beta ay palaging nagsasangkot sa pagsukat ng pagkakaiba-iba at covariance sa loob ng isang panahon, walang unibersal, napagkasunduan na haba ng panahong iyon. Samakatuwid, ang isang nagtitinda sa pananalapi ay maaaring gumamit ng limang taon ng buwanang data (60 mga panahon sa paglipas ng limang taon), habang ang isa pa ay maaaring gumamit ng isang taon ng lingguhang data (52 na tagal ng higit sa isang taon) na may isang bilang ng beta. Ang mga resulta na pagkakaiba sa beta ay maaaring hindi napakalaki, ngunit ang pagiging pare-pareho ay maaaring maging mahalaga sa paggawa ng mga paghahambing.
Upang makalkula ang beta sa Excel:
- I-download ang mga makasaysayang mga presyo ng seguridad para sa pag-aari na ang beta na nais mong sukatin.I-download ang mga presyo ng seguridad sa kasaysayan para sa benchmark ng paghahambing.kalkulahin ang porsyento ng porsyento ng pagbabago sa panahon para sa parehong asset at benchmark. Kung gumagamit ng pang-araw-araw na data, ito ay bawat araw; lingguhang data, bawat linggo, atbpPaghahanap ng Pagkakaiba-iba ng pag-aari gamit ang = VAR.S (lahat ng mga porsyento ng mga pagbabago ng pag-aari).Ipakita ang Pag-aari ng pag-aari sa benchmark gamit ang = COVARIANCE.S (lahat ng porsyento ng mga pagbabago ng asset, ang lahat ng porsyento ng mga pagbabago ng benchmark).
Mga isyu sa Beta
Kung ang isang bagay ay may isang beta ng 1, madalas na ipinapalagay na ang asset ay aakyat o pababa nang eksakto tulad ng merkado. Tiyak na ito ay isang pagpapabaya sa konsepto. Kung ang isang bagay ay may isang beta ng 1, talagang nangangahulugang, na binigyan ng pagbabago sa benchmark, ang pagiging sensitibo ng mga nagbabalik ay katumbas ng benchmark.
Paano kung walang pang-araw-araw, lingguhan, o buwanang pagbabago upang masuri? Halimbawa, ang isang bihirang koleksyon ng mga baseball card ay mayroon pa ring isang beta, ngunit hindi ito makakalkula gamit ang nabanggit na pamamaraan kung nabili ito ng huling kolektor 10 taon na ang nakararaan, at nakuha mo itong tinukoy sa halaga ngayon. Sa pamamagitan lamang ng paggamit ng dalawang puntos ng data (presyo ng pagbili 10 taon na ang nakalilipas at halaga ngayon) ay kapansin-pansing mapagpapahiya ang totoong pagkakaiba-iba ng mga nagbabalik.
Ang solusyon ay upang makalkula ang isang proyekto ng beta gamit ang paraan ng Pure-Play. Ang pamamaraang ito ay tumatagal ng beta ng isang pampublikong ipinagpalit na maihahambing, hindi pinalalabas ito, pagkatapos ay ilalabas ito upang tumugma sa istruktura ng kabisera ng proyekto.
