Ano ang Proportional Spread?
Ang proportional na pagkalat ay isang sukatan ng pagkatubig ng isang seguridad na kinakalkula sa pamamagitan ng paghahambing ng bid nito at humingi ng mga presyo.
Ang mas mataas na proporsyonal na pagkalat ay nauugnay sa mas kaunting likidong mga seguridad, na nagpapahintulot sa mga gumagawa ng merkado na mabayaran para sa idinagdag na peligro ng pakikitungo sa mga hindi ligtas na seguridad. Sa kabilang banda, mas maraming likidong mga mahalagang papel ang magkakaroon ng mas mababang proporsyonal na pagkalat.
Mga Key Takeaways
- Ang proportional na pagkalat ay isang sukatan ng pagkatubig ng isang seguridad na kinakalkula sa pamamagitan ng paghahambing ng bid nito at humingi ng mga presyo.Ito ay mas malaki sa mas kaunting likidong mga seguridad at mas maliit sa mas maraming likido, na tumutulong sa pagbabayad sa mga gumagawa ng merkado para sa panganib na makitungo sa hindi kilalang mga security.Average na proporsyonal ang mga pagkalat ay bumaba nang malaki sa mga nakaraang taon.
Paano gumagana ang Proportional Spreads
Ang proporsyonal na pagkalat ay kinakalkula bilang pagkakaiba sa pagitan ng mga pagtatapos ng presyo ng hiling at pag-bid, na hinati sa kanilang average:
Proportional Spread = (Itanong - Bid) / (Itanong + Bid) รท 2
kung saan:
Itanong = Ang pinakamataas na malapit sa buwan
Bid = Ang pinakamababang malapit sa buwan
Ang proporsyonal na pagkalat ay maaaring ma-kahulugan bilang average na kabayaran na binabayaran sa mga nagbebenta para sa paggawa ng merkado sa seguridad na iyon. Mula sa pananaw ng mamumuhunan, ang average na gastos ng transacting sa seguridad na ito ay katumbas ng isang kalahati ng proporsyonal na pagkalat. Sa pangkalahatan, ang proporsyonal na pagkalat ay saklaw sa pagitan ng 0.50% at tungkol sa 3%.
Mahalaga ang proporsyonal na pagkalat sa mga namumuhunan dahil naiimpluwensyahan nila ang batayan ng net ng pagbili ng mga pagbabahagi. Ito naman ay makakain sa mga nalikom na natanggap kapag nagbebenta ng pagbabahagi. Para sa mga tanyag at likidong mga mahalagang papel, gayunpaman, ang proporsyonal na pagkalat ay madalas na napakaliit na magkaroon ng kaunting epekto sa mga namumuhunan.
Ang ilang mga namumuhunan ay sadyang naghahanap ng hindi pamilyar na mga merkado kung saan ang proporsyonal na pagkalat ay mas mataas kaysa sa normal. Sa mga pamilihan na ito, kung minsan posible na maghanap ng mga halimbawa ng matinding maling pag-aalaga sa seguridad - iyon ay, ang mga seguridad na hindi sinasadya na nauugnay sa kanilang intrinsikong halaga. Ang pamamaraang ito sa pamumuhunan ay madalas na ginagamit ng mga namumuhunan sa halaga.
Tunay na Daigdig na Halimbawa ng Proportional Spreads
Noong unang bahagi ng 2000, ang average na proporsyonal na pagkalat na nauugnay sa trading sa New York Stock Exchange (NYSE) ay 0.6%. Gayunpaman, sa paglago ng katanyagan ng mga platform ng electronic trading, ang proseso ng paggawa ng merkado ay naging mas mahusay sa mga nakaraang taon. Nag-ambag ito sa isang pagbawas sa average na proporsyonal na pagkalat sa mas mababa sa 0.2% ngayon.
Mahalagang tandaan gayunpaman ito ay isang average na pigura lamang. Para sa lubos na likidong mga mahalagang papel, kung saan milyon-milyon o kahit na sampu-sampung milyong namamahagi ang nagbabago ng mga kamay sa bawat sesyon ng pangangalakal, ang proporsyonal na pagkalat ay maaaring maging ilang mga puntos lamang. Sa kabilang banda, ang mga seguridad na may napakakaunting dami ay maaaring magkaroon ng mas mataas na proporsyonal na pagkalat.
Bilang karagdagan sa mga kadahilanang ito, ang proporsyonal na pagkalat ay maaari ring maapektuhan ng maraming laki ng pagkakasunud-sunod na pinag-uusapan. Halimbawa, ang isang bloke sa kalakalan ay mapapailalim sa isang mas mababang proporsyonal na pagkalat, samantalang isang kakaibang kalakalan ang mapapailalim sa isang mas mataas.
