Ang mga stock ng semiconductor ay nagbigay sa mga mamumuhunan ng ligaw na pagsakay sa ngayon, lalo na dahil ang mga tagagawa ng chip ng US ay umaasa sa mga pandaigdigang supply chain na may partikular na pagkakalantad sa Asya. Ang mga tensyon sa kalakalan sa China ay naging isang pangunahing mapagkukunan ng pagkabalisa sa mga namumuhunan kahit na ang mga stock ng chip sa una ay bumangon habang ang parehong mga gobyerno ay gumawa ng mga hakbang upang maiwasan ang isang digmaang pangkalakalan. Sa kabila ng mga pag-uusap tungkol sa isang pagdududa sa katapusan ng linggo, ang mga kamakailang mga puna ni Pangulong Trump nitong Martes ay nagpataas ng mga tensyon sa kalakalan ng China-US, na nagbibigay ng isang diskarte sa pangangalaga ng pangangalaga na mas mahalaga. Hindi mahalaga kung ano ang kalalabasan ng mga hindi nahuhulaan na talakayang pangkalakalan, ang Credit Suisse ay nagbalangkas ng isang diskarte kung saan ang mga mamumuhunan ay maaaring kumita mula sa karagdagang baligtad sa mga stock ng chip habang nililimitahan ang pagbagsak, ang mga ulat ni Barron.
Ang Applied Materials Inc. (AMAT) ay isang pangunahing halimbawa ng kung paano mabagal ang mga stock na ito. Ang nangungunang tagapagtustos ng mga kagamitan sa kapital para sa paggawa ng chip ay nakakita ng bahagi ng presyo ng pagbabahagi nito ng higit sa 8% noong Mayo 18, kasunod ng pagbaba ng mga paglalagay ng kita at kita para sa kasalukuyang quarter, ang mga ulat ng CNBC. Samantala, ang pagsusuri ng mga pagpipilian sa trading ay nagpapahiwatig na ang Micron Technology Inc. (MU) at Nvidia Corp. (NVDA) ay inaasahan ng mga namumuhunan na kabilang sa mga pinaka pabagu-bago na stock sa S&P 500 Index (SPX) sa susunod na buwan, bawat data mula sa Trade Binanggit ni Alert ang Barron. (Para sa higit pa, tingnan din: Ang Mga Red-Hot Semiconductor Stocks Top Heavy? )
Pagsakay sa Rollercoaster
Batay sa mga pagsara ng mga presyo, ang iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) ay nahulog sa isang pagkawala ng taon sa halos 3% noong Pebrero 8, pagkatapos ay tumalon sa isang rurok na pakinabang ng YTD na halos 16% noong Marso 12, bawat Yahoo Finance. Simula noon, pagkatapos ng isang serye ng malawak na mga swings, kabilang ang muling pagsusuri ng negatibong teritoryo, isinara ng ETF noong Mayo 18 na may nakakuha ng YTD na humigit-kumulang na 8%. Ang index ay nakakuha noong Lunes. Sa pamamagitan ng paghahambing, ang S&P 500 ay tumaas ng 2% YTD.
SOXX data ni YCharts
Diskarte sa Hedging
Si Mandy Xu, isang derivatives strategist sa Credit Suisse, ay nagmungkahi ng isang hanay ng mga pagpipilian ng mga pagpipilian gamit ang VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) para sa mga namumuhunan na maasahin ang mabuti tungkol sa mga stock ng semiconductor. Ito ay nagsasangkot ng pagbili ng isang opsyon sa pagtawag na may isang presyo ng welga na $ 110 at pagbebenta ng isang opsyon sa pagtawag na may isang presyo ng welga na $ 120. Ang artikulo ng Barron ay nai-publish noong Mayo 17, at kung saan ang oras ng vanEck ETF ay nangangalakal sa halagang $ 106. Isinara ito sa $ 106.05 noong Mayo 21.
Ayon kay Xu, ang kalakalan ay magiging pinakinabangang kung ang tinatamasa ng ETF ng isang 15% na nakuha sa presyo sa susunod na tatlong buwan, na maglagay ng halaga nito sa paligid ng $ 122. Kung ang ETF ay nabigo upang maabot ang isang halaga ng $ 110, ang maximum na pagkawala na maaaring maghirap ng mamumuhunan ay magiging katumbas ng net option premium na bayad, minus na mga gastos sa transaksyon tulad ng mga komisyon ng broker.
Batay sa isang panukalang kilala bilang skew, natagpuan ng Credit Suisse, sa bawat Barron, na ang gastos ng pag-upa laban sa isang pagtanggi sa VanEck ETF ay malapit sa pinakamababang antas nito sa isang taon. "Iyon ay nagpapahiwatig na ang mga mamumuhunan ay hindi nagbabayad para sa proteksyon, " sabi ni Barron, na lumilikha ng isang sitwasyon na maaaring mapagsamantalahan ng mga namumuhunan.
Ang Kaso para sa Chip Stocks
Ang VanEck ay naglalaman ng 25 pinakamalaking stock na semiconductor na nakalista ng US sa pamamagitan ng capitalization ng merkado, habang ang SOXX ay binubuo ng 30 pinakamalaking. Samantala, ipinapahiwatig ng manager ng pondo ng beterano na tech na si Paul Wick na ang "semiconductors ay isang murang paraan upang maglaro ng maraming pinakamahusay na mga sekular na trend sa teknolohiya." (Para sa higit pa, tingnan din: 5 Stocks To Ride The Hottest Tech Trends: Wick .)
