Sinusubukan ng mga namumuhunan na i-maximize ang kanilang mga nadagdagan na matukoy ang mga stock na hindi napagtutuunan, na lumilikha ng mahabang pagkakataon para sa mga hindi namimili na kumpanya at mga maikling oportunidad para sa sobrang namamahagi. Hindi lahat ay naniniwala na ang isang stock ay maaaring maging maling kamalian, lalo na sa mga proponents ng mahusay na hypothesis ng merkado. Ipinapalagay ng mahusay na teorya ng merkado na ang mga presyo ng merkado ay sumasalamin sa lahat ng magagamit na impormasyon tungkol sa isang stock at ang impormasyong ito ay pantay. Ang mga tagamasid din ay nakikipagtalo na ang mga bula ng pag-aari ay hinihimok ng mabilis na pagbabago ng impormasyon at mga inaasahan sa halip na hindi makatwiran o labis na pag-iisip na pag-uugali.
Naniniwala ang maraming mamumuhunan na ang mga merkado ay halos mabisa at ang ilang mga stock ay hindi nagkakamali sa iba't ibang oras. Sa ilang mga kaso, ang buong merkado ay maaaring itulak lampas sa kadahilanan sa isang bull o bear run, hinahamon ang mga namumuhunan na kilalanin ang mga taluktok at trough sa isang pang-ekonomiyang siklo. Ang impormasyon sa isang kumpanya ay maaaring hindi mapansin ng merkado. Ang mga maliliit na stock na stock ay lalo na madaling kapitan ng hindi regular na impormasyon dahil may mas kaunting mga mamumuhunan, analyst at media mapagkukunan na sumusunod sa mga kuwentong ito. Sa iba pang mga kaso, ang mga kalahok sa merkado ay maaaring maling pag-isipan ang laki ng balita at pansamantalang pag-distort ang presyo ng stock.
Ang mga pagkakataong ito ay maaaring matukoy sa pamamagitan ng maraming malawak na pamamaraan. Ang kamag-anak na pagpapahalaga at intrinsikong pagpapahalaga ay parehong nakatuon sa data ng pinansiyal at mga pundasyon ng kumpanya. Ang kamag-anak na pagpapahalaga ay gumagamit ng isang bilang ng mga paghahambing na sukatan na nagbibigay-daan sa mga mamumuhunan upang suriin ang isang stock na may kaugnayan sa iba pang mga stock. Ang mga pamamaraan ng pagpapahalaga sa intrinsiko ay nagpapahintulot sa mga namumuhunan na kalkulahin ang halaga ng isang pinagbabatayan na negosyo na independiyenteng iba pang mga kumpanya at pagpepresyo sa merkado. Pinapayagan ng pagtatasa ng teknikal ang mga namumuhunan na kilalanin ang mga hindi sinasadyang mga stock sa pamamagitan ng pagtulong sa kanila na makilala ang malamang na paggalaw ng presyo na sanhi ng pag-uugali ng mga kalahok sa merkado.
Kakaugnay na Pinahahalagahan
Ang mga analista sa pananalapi ay gumagamit ng ilang mga sukatan na ginamit upang maiugnay ang data-sa-pangunahing data sa pananalapi. Sinusukat ng presyo-to-earnings ratio (P / E ratio) ang presyo ng isang stock na may kaugnayan sa taunang kita bawat bahagi (EPS) na nabuo ng isang kumpanya, at kadalasan ito ang pinakapopular na ratio ng pagpapahalaga dahil ang mga kita ay mahalaga sa pagtukoy ng aktwal na pahalagahan ang pinagbabatayan na negosyo na nagbibigay para sa mga kita. Ang ratio ng P / E ay madalas na gumagamit ng mga pagtatantya ng kinita sa kinakalkula dahil sa pagkalkula nito dahil ang mga naunang kita ay pawang teoretikal na kinakatawan sa sheet ng balanse. Ginagamit ang ratio ng presyo-to-book (P / B) upang maipakita kung gaano kalaki ang pagpapahalaga ng isang kumpanya na nabuo ng halaga ng libro nito. Mahalaga ang P / B sa pagsusuri ng mga pinansiyal na kumpanya, at kapaki-pakinabang din ito para sa pagkilala sa antas ng haka-haka na naroroon sa pagpapahalaga sa isang stock. Ang halaga ng enterprise (EV) hanggang sa kita bago ang interes, buwis, pagbabawas at pag-amortisasyon (EBITDA) ay isa pang tanyag na pagsukat na ginagamit upang maihambing ang mga kumpanya na may iba't ibang mga istruktura ng kapital o mga kinakailangan sa paggastos ng kapital. Ang ratio ng EV / EBITDA ay maaaring makatulong kapag sinusuri ang mga kumpanya na nagpapatakbo sa iba't ibang industriya.
Ang pagtatasa ng ani ay karaniwang ginagamit upang ipahayag ang nagbabalik ng mamumuhunan bilang isang porsyento ng presyo na binayaran para sa isang stock, na nagpapahintulot sa mamumuhunan na mag-konsepto ng pagpepresyo bilang isang cash outlay na may potensyal para sa mga pagbabalik. Ang mga Dividend, kita at libreng cash flow ay mga sikat na uri ng pagbabalik ng pamumuhunan at maaaring mahahati sa presyo ng stock upang makalkula ang ani.
Ang mga ratio at magbubunga ay hindi sapat upang matukoy ang maling pagpapahalaga sa kanilang sarili. Ang mga bilang na ito ay inilalapat sa kamag-anak na pagpapahalaga, ibig sabihin ay dapat ihambing ng mga namumuhunan ang iba't ibang mga sukatan sa isang pangkat ng mga kandidato sa pamumuhunan. Ang iba't ibang uri ng mga kumpanya ay pinahahalagahan sa iba't ibang mga paraan, kaya mahalaga para sa mga mamumuhunan na gumamit ng mga tunog na paghahambing. Halimbawa, ang mga kumpanya ng paglago ay karaniwang may mas mataas na mga ratio ng P / E kaysa sa mga matandang kumpanya. Ang mga mature na kumpanya ay may mas katamtaman na pananaw sa medium-term at karaniwang mayroon ding mas maraming mga istruktura na mabibigat na utang. Ang average na ratio ng P / B ay nag-iiba rin nang malaki sa mga industriya. Habang ang kamag-anak na pagpapahalaga ay makakatulong na matukoy kung aling mga stock ang mas kaakit-akit kaysa sa kanilang mga kapantay, ang pagsusuri na ito ay dapat na limitado sa maihahambing na mga kumpanya.
Halaga ng Intrinsic
Ang ilang mga namumuhunan ay nagbigay ng kahulugan sa mga teorya ng Columbia Business School na sina Benjamin Graham at David Dodd, na nag-aaway na ang mga stock ay mayroong isang intrinsic na halaga na independiyenteng presyo sa merkado. Ayon sa kaisipang ito ng pag-iisip, ang totoong halaga ng isang stock ay tinutukoy ng pangunahing data sa pananalapi at karaniwang nakasalalay sa minimal o zero na haka-haka tungkol sa pagganap sa hinaharap. Sa pangmatagalang, inaasahan ng mga namumuhunan na ang presyo ng merkado ay may posibilidad patungo sa intrinsikong halaga, kahit na ang mga puwersa ng pamilihan ay maaaring magmaneho ng mga presyo ng pansamantalang itaas o sa antas na iyon. Ang Warren Buffet ay marahil ang pinakasikat na kontemporaryo sa pamumuhunan ng halaga; matagumpay na naipatupad niya ang mga teoryang Graham-Dodd ng mga dekada.
Ang halaga ng intrinsiko ay kinakalkula gamit ang data sa pananalapi at maaaring isama ang ilang mga pagpapalagay tungkol sa hinaharap na pagbabalik. Ang diskwento na daloy ng cash (DCF) ay isa sa mga pinakatanyag na pamamaraan ng pagsusuri ng intrinsiko. Ipinagpapalagay ng DCF na ang isang negosyo ay nagkakahalaga ng cash na maaaring magawa nito, at ang hinaharap na cash ay dapat na diskwento upang ipakita ang halaga upang maipakita ang gastos ng kapital. Kahit na ang advanced na pagsusuri ay nangangailangan ng isang mas nakabalot na diskarte, ang mga item ng balanse ng sheet sa anumang naibigay na punto sa buhay ng isang pagpunta sa pag-aalala ay kumakatawan lamang sa istraktura ng negosyo na gumagawa ng cash, kaya ang buong halaga ng kumpanya ay maaaring matukoy sa pamamagitan ng diskwento na halaga ng inaasahang cash flow sa hinaharap.
Ang residual na pagpapahalaga sa kita ay isa pang tanyag na pamamaraan para sa pagkalkula ng intrinsikong halaga. Sa mahabang panahon, ang pagkalkula ng intrinsic na halaga ay magkapareho sa diskwento ng cash flow, ngunit ang kakaibang konsepto ng teoretikal ay naiiba. Ang pamamaraan ng natitirang kita ay ipinapalagay ang isang negosyo ay nagkakahalaga ng kasalukuyang net equity kasama ang kabuuan ng mga kita sa hinaharap na higit sa kinakailangang pagbabalik sa equity. Ang kinakailangang pagbabalik sa equity ay nakasalalay sa isang bilang ng mga kadahilanan at maaaring mag-iba mula sa namumuhunan hanggang sa mamumuhunan, kahit na ang mga ekonomista ay nakakalkula ng ipinahiwatig na kinakailangang rate ng pagbabalik batay sa mga presyo ng merkado at magbubunga ng seguridad sa utang.
Teknikal na Pagtatasa
Ang ilang mga namumuhunan ay tumanggi sa pagsusuri ng mga detalye ng pinagbabatayan na negosyo ng stock, na pumipili upang matukoy ang halaga sa pamamagitan ng pagsusuri ng mga pag-uugali ng mga kalahok sa merkado. Ang pamamaraang ito ay tinawag na teknikal na pagsusuri, at maraming mga teknikal na namumuhunan ang ipinapalagay ang pagpepresyo sa merkado na sumasalamin sa lahat ng magagamit na impormasyon tungkol sa mga pundasyon ng stock. Inihulaan ng mga teknikal na analista ang mga paggalaw ng presyo ng hinaharap sa pamamagitan ng pagtataya sa mga pagpapasya sa hinaharap ng mga mamimili at nagbebenta.
Sa pamamagitan ng pagmamasid sa mga tsart ng presyo at dami ng kalakalan, ang mga teknikal na analyst ay maaaring matukoy ang bilang ng mga kalahok sa merkado na gustong bumili o magbenta ng stock sa iba't ibang mga antas ng presyo. Kung walang mga pangunahing pagbabago sa mga batayan, ang mga target sa exit o exit price para sa mga kalahok ay dapat na palaging pare-pareho, kaya ang mga teknikal na analyst ay maaaring makakita ng mga sitwasyon kung saan ang mga supply at demand na kawalan ng timbang sa kasalukuyang presyo ay umiiral. Kung ang bilang ng mga nagbebenta sa isang naibigay na presyo ay mas mababa kaysa sa bilang ng mga mamimili, kung gayon dapat itong magmaneho ng mga presyo pataas.
